基金适度减仓应对暴跌 保险资金仍持乐观态度

　　编者按：

　　市场暴跌，投资者无所适从，机构的态度却仍然乐观，CBN记者在采访中获悉，基金整体仓位略有下降，但大部分基金表现为被动减仓，而不少基金出现主动增仓迹象。业内认为，此次下跌或许与基金、保险等机构年前“落袋为安”，预留资金“明年再战”有关。中期向好，大势未改成了众多基金公司的一致态度。

　　A股市场上周迎来了深度暴跌，5个交易日跌幅超过6个百分点。期间虽然经历了过山车行情，但上周五沪深两市的再度暴跌严重打击了人气。不过，基金依然保持乐观，有人士认为，本轮下跌或许是机构获利了结所致。

　　11月23日，上证指数收于自3478.01点调整以来的最高点，但是上周二沪深两市的放量大跌击碎了沪指将冲破前期压力位的梦想，沪指随后连续放量暴跌。

　　一位私募基金经理表示，临近年底，部分资金存在结算需求，同时市场近期再度上攻的动力已经显出不足，因此市场的大跌可能是基金或保险资金为了“落袋为安”，将仓位先前降低从而准备“来年再战”，至少从目前来看，对中长期市场依然保持了较为乐观的态度。从交流的情况来看，这种情况有在一部分机构投资者中存在。

　　天治品质优选基金经理谢京认为，此次市场的调整，不会影响市场震荡向上的趋势，反而由于消化了前期上涨积累的风险，对于市场后期的走势更为有利。因为支撑市场向上的最关键的基本因素依然向好。在良好的基本面和流动性的支持下，调整后的市场仍将上行。

　　南京证券策略分析师周旭也认为，近期的大跌是正常的技术性调整，短期来看市场或许面临箱体震荡的态势，但是从中长期来看市场仍然有望继续保持向上。

　　不过一位险资机构投资人士却向CBN记者笑称，在本轮调整中自己也做出了一些减仓行为，但是更多的只是随市场而动。从年初开始时部分机构投资者就认为市场可能还会下调而不敢买入，现在应当仍有机会。尽管市场连续大跌，不过这应当是连续冲高后的技术性调整。

　　“我目前仓位也作出了一些下降，但是周二大跌的时候我却是保持满仓操作的。”南京的私募基金经理胡兵指出，目前对行情存在一些担忧，同部分机构交流之后也均在随后的交易中做出了降低仓位的要求，并且部分人士的仓位已经降到了较低水平。

　　申万巴黎基金也认为，近期的急速调整既是中小盘个股高估值的风险释放过程，也是市场风格进行转换的前奏。一旦中央经济工作会议为明年的宏观经济政策定调，市场预期或将趋向明朗，届时市场风格的转换也有望实现。至少近期市场有两个共识，外资流入以及2010年经济前高后低，至少在明年一季度前市场中长线向上趋势并未改变，因此市场本次调整是正常的。短期来看，投资者心态较为敏感，消息面一旦有所变化都会引起剧烈波动。

　　上述险资机构人士表示，连续的下跌让追求绝对收益的私募以及年终面临全年排名压力的基金经理减仓或许也是后续市场下挫的原因，但至少目前市场仍然对中长期保持较乐观的情绪。而减仓后留出的头寸也有望为后续的市场提供一些上升的动力。