当前投资主线抓什么

　　文/本刊记者 冯庆汇

　　3000点历来是一个重要的心理关口。

　　价格上涨的主线

　　目前来看，“价格上涨”很可能是此后行情延伸的主题，其中包括资源价格的上涨，比如有色金属，石油，煤炭，铁矿石等原材料，也可能包括化工产品，钢铁等等。这类公司可能会因为其产品的价格弹性，拥有相对比较明显的机会，将值得重点关注。

　　从全球范围来看，源类价格上涨目前已露出明显迹象，石油、铁矿石等大宗能源与原材料商品的价格目前仍在上升通道中。此前价格上涨滞后的钢铁，以及受钢铁需求影响的部分有色金属如今也显示出比较明显的上涨势头。在通货膨胀的预期下，对原材料价格上涨的预期已经变得非常强烈。

　　日前国际油价已经回归到60美元以上，盘中曾一度突破每桶70美元。由于欧佩克的限产措施，以及原油生产本身的成本因素，不少分析人士认为，原油价格在60美元附近有较为强力的支撑。尤其美国经济复苏的“绿芽”出现，在全球经济没有陷入大幅衰退的前提下，油价可能还有继续上涨的空间。高盛此前认为今年国际油价可能上涨到100美元附近，如果情况果真如此，油价继续上涨的空间还是比较大的。

　　因而对中国石油等个股来说，机会仍然存在。国际油价维持高位，对国内油价上调形成了巨大压力。随着国际油价上涨，未来国内油价未来持续上调的可能性很大，对相关企业影响正面。

　　按照这个逻辑，国内煤炭价格也面临着一定上涨压力，煤炭价格某种程度上和石油价格有正相关关系。尽管近两个月煤炭股涨幅相当可观，但中长线而言，煤炭的稀缺性仍然奠定了其特殊的地位，每一次大幅调整都将是买入的机会。

　　除此外，围绕钢铁价格展开的涨价主题是另一个重要线索。国内钢材价格从4月中旬开始一路攀升，已经连续上涨两月之久，兰格钢铁信息研究中心市场监测数据显示，6月25日国内重点城市Ф25mm螺纹钢平均价格为 3765元，较4月1日3320元上涨13.4%；国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格3789元，比4月1日3200元上涨18.69%。与此同时， 兰格电子交易网显示，近日螺纹钢、高线和热卷的价格均已突破3800元关口，钢价突破4000元大关似乎指日可待。

　　在现货市场， 近日各大钢厂纷纷上调钢材出厂价格，显示出其对后市需求的看好，兰格钢铁信息研究中心研究员房荣荣认为，下半年房地产和制造业对钢材的需求还将会继续上 升，尤其是家电下乡和汽车下乡的政策刺激，下半年的钢材市场整体要好于上半年。另外，以铁矿石为首的原材料价格上涨也势必会带动钢材价格上涨。

　　在钢铁需求的带动下，相关的有色金属也呈现大幅上涨态势。比如镍和钼，近期价格都有较大幅度上涨，未来持续上涨的可能性很大，相关公司值得重点关注。

　　与此同时，原物料的复苏也将带动国际海运，波罗的海干散货指数（BDI）和海岬型船指数（BCI）今年以来涨幅达250%，海运业表现出比较明显的回暖迹象。如果经济复苏持续，海运股的弹性也是相当可观。

　　在通货膨胀的预期下，黄金价格也有继续上涨的预期。黄金股在金价上涨和集团资产注入的双重预期下，可能将有不错表现，也是值得关注的。

　　另外，化工产品价格上涨也是下半年可以重点关注的对象。一些化工产品的价格近期开始有不同幅度的增长，其中若干产品，比如苯乙烯的涨幅相当惊人，产品价格的变化将带动相关企业盈利的增长。不过值得注意的好是，化工行业的子行业分门别类复杂，个人投资者跟踪价格走势相对难度较高。

　　总体而言，价格上涨是下半年主要的投资主题，价格弹性越大，其相关的上市公司受益程度也越高。周期性行业在经济复苏早期仍然是最为具有想象空间的投资主题。由此带来的机会不容忽视。