讲座实录：通胀来临了么?

　　消费列在十二五规划的第一重点。但是现在的消费又面临一个问题，把提高居民收入也作为十二五规划的重点，这个角度来说确实是，因为很多人在讨论贫富差距问题，在我们现实生活当中也是真实存在的。个人角度来说不支持吃大锅饭，因为其实到后来还是有一些人在这一轮改革开放的竞争当中自己输掉了，自己跑得慢，于是就开始抱怨，如果不想跑又想拿钱，这样的事也不现实。如果想吃大锅饭可以去朝鲜。但是那种模式也不是我们所能够期待的。事实证明改革开放还是有效地刺激了国民经济和国民收入。只不过在这一轮的赛跑当中有人跑得快一些、有人跑得慢一些。于是现在开始回头找齐，比如说免掉农业税。这是中国历史上是第一次。于是提高全民收入已经写入十二五规划。我们也相信未来真正把收入基座做大。所以消费类的股票应该是不会太差，但是你光指着消费类的股票想拯救我们的经济，个人觉得非常难，为什么呢？因为不会有大家想象当中那么快。刚才我其实讲了很多，主要讲的是原来我们是出口、投资、消费。十二五规划转变为消费、投资、出口，就这个顺序的颠倒，已经很能说明我们的问题了。出口先不提，先说投资，我们的中投往外投资，投什么呢？资源类的。没有资源、什么都没有。日本前期投资的成功主要是因为在全球各地经过“失去十年”之后，也意识到不能那么狂妄，狂妄之后导致了广场协议。而他这种太狂妄导致了他吸取教训，非常低调地投资，让我们看到他在全球大量资源类企业当中都已经完成了它的布局，我们现在的投资也要走这个路线，这个原因也是商品期货当中一些资源类价格上涨的原因。其实就是这样一个战略原因。所以从这种资源类的角度来看，不论什么品种只要是资源类的，肯定长线角度还是看涨。但是很多人现在也在考虑美元的因素，美元到底还能跌多少，现在有点不太好说了，因为美元整体还在大的震荡格局，现在的位置已经跌得差不多了，最近角度资源类不一定会大涨多少，如果我们形容这是一盘菜的话，鱼身已经没有了，只剩下鱼头鱼尾。再说短期之内能够涨多少，不太敢说。关键是美元政策原因。 从投资的角度来说就是这样。

　　消费的角度来看，消费类股票肯定是一个受益，特别是这次十二五规划，领导层可能要学习日本模式。因为当年日本经济拉动起来的时候，是靠他们的一个政策，也是起到了非常好的推广，国民收入翻番计划，让所有国民收入翻番，有力地刺激了日本经济。当时靠这个政策帮助日本走出一次经济危机的阴影。所以这次十二五规划当时让我一看到、这次领导层专门提出提高国民收入之后，我立刻心里感觉我们可能要学习日本模式，学习别人并不可耻，学习别人按照鲁迅先生说是拿来主义，反倒是最快的一种方法，别人已经走成功了，我们就找着学一遍就可以了。这是最快的方法，所以这次提高国民收入的东西，对我们未来的消费类产品量是不是都应该翻番？就是这样的看法，然后靠这些消费化解地产消费的压力，形成一个对冲。所以这次很低调的再次提出保七争八。这个和当年的保七争八不一样。当年的保七争八是在东南亚金融危机当中的，当年达到八是完成任务。但是现在不一样了。现在不单纯追求GDP增长，我们要做细致，要把经济结构细致化。

　　受这个消息的刺激，领导侧一见面，前期悲观投资者开始大举入市。如果领导层不定调，大家还盯着GDP，盯着保七争八，大盘对于GDP再到2000点之下也是有可能的。但是这次领导层一定调，我们要转变为又好又快，追求好字。机构投资者的思想扭转过来了，于是开始不再过分担心GDP问题，化解了心里压力。其实金融市场就是一个投资者对于经济的一个心理估值。大盘这块如果要是真正有一次调整，反而是买入时机。

　　但是现在又面临着一个问题，我们消费的上涨，来抵消房地产行业的下滑，但是他们也仅仅解决了什么呢？互相抵消、对冲的意思。抵消掉了，没有带来增量，什么是增量呢？领导层也都准备好了。

　　问大家一个问题，你们知道李嘉诚第一桶金是哪里挖出来的吗？很多人都知道是塑料花。一个小小的塑料花为什么能够造就了李嘉诚这样一个大富翁的诞生呢？我现在告诉大家，为什么是塑料花，因为李嘉诚恰好生活在一个能源更替的时代。第一次世界大战德国跟法国打了半天，就是在打煤矿。我们小时候学的一个课文叫《最后一课》，那最后一趟课说德语，明天要改说法语了，是一战当中被法国划走的。那个地方有一个煤矿。那个时代是煤炭的时代。所有的能源全是煤矿。

　　可是二次世界大战刺激了能源的更替，石油以其低开发成本，产出之后相对煤矿来说投入小、成本低，由石油产生出很多衍生品，比如说塑料花。就因为产生了塑料花，于是才有李嘉诚第一桶金。有了这第一桶金之后才有了我们今天看到的李嘉诚。真正李嘉诚发财的功劳在新能源的更替当中，及时抓住机会，石油替代煤炭作为主力能源的时候。于是新能源替代接着衍生出很庞大的行业链，又再度刺激经济。增量在这里。

　　为什么是石油？而且最后在这件事情上来说，更高层面战略角度来说，美国人为什么能把美元输送到全球？因为他在二战时期直接打入石油、包括石油交易，硬性规定用美元交易，于是美元最开始叫美金，那时候和黄金挂钩，到或来取消和黄金挂钩之后变成了石油美元。买石油必须要用美元交易。

　　再换一个层面，现在我们面临的情况是什么呢，若干年前中国土地上来了一群欧洲人，他们很有意思的对国内的领导人说，我们要买卖空气、买卖二氧化碳。但是这个交易所在欧洲，我们结算要用欧元结算。当时领导层说这些欧洲人神经病，连空气都买卖，于是当时就没太想这件事。但是随着改革开放、政府的机能、效率有效提高、人才大量涌入，这件事情也被领导层非常重视、接受。于是开展不断的气候谈判，但是在谈判过程当中，我们的工业化迅速增长与提高，其实真正买卖空气的原因是什么呢？我去过尼泊尔，那个国家没有工业化，非常原始，你在那里能看到很多原生态的生物，世界银行给他钱，不要你工业化。尼泊尔人一想也挺好，但是不发展工业化国家无法向前进步。就这样的简单关系。

　　为什么每次气候危机谈判当中都是发达国家与发展中国家发生正面冲突，发达国家就是告诉第三世界国家你们不要发展工业化了，你们把空气卖给我，我来买。但是一个国家如果真的没有工业化，就完了，命运掌握在别人手里。所以在欧洲人这件事情，为什么刚开始推出碳交易的过程当中美国人一直拒绝参加，因为美国人说了碳交易可以，但是不能用欧元、得用美元。所以欧美之间在这个过程当中一直没有达成一个协议。就在他们三方博弈过程当中中国工业化迅速向前推进。欧洲人觉得这事已经靠谱以后，中国的工业化体系已经完成。这又是中华民族的一个骄傲。我们在极短时间内迅速完成工业化。其实想我们在报纸上经常能够看到，现在交易所已经初步定，在天津、深圳都在进行试点。当然初期交易没有真实交易，但是现在国内先自己交易，交易完了得出一个差价，再上你那里跟你交易。我们不怕了。

　　但是通过这件事情我告诉大家，现在很多人意识到了新能源，但是你们没有意识到新能源的战略性。就这三个字将影响中国未来至少二十年的经济，如果从二十年的角度来看，现在所有的新能源股票都不知道到后来会翻多少倍。就想当年做过的一支股票——清华同方。如果以当年一上市就开始买入的价格，一直持有到现在，当时是两块，走到今天27块钱。十几年翻了十四五倍。就是这样一个过程。而且还不算涨得好的。这类企业是1999年互联网涌现的时候出来的企业。

　　这次新能源更替当中，又将涌现出一批这样的好企业，当然初期肯定是乱战，不断淘汰，淘汰到最后，这些企业前途无量。因为新能源的更替，我们最近接触了一个项目，为什么江苏悦达这个股票涨得这么好？因为它现在上了一款汽车动力电池。我们知道前期炒得特别凶的锂电池，未来还有一拨。但是要再用更长远的眼光来看，我可以告诉大家锂电池不一定有多大的投资价值。为什么呢？一块锂电池600斤，充电一个小时能跑200公里。现在后面的更新技术已经出来了，江苏悦达上了一条生产线，一块电池200斤，充电一个小时跑600公里。围绕着电池涌现出这么多新技术，未来像他们的项目走到各省市当地领导非常欢迎，弄完电池最后还得生产充电站，以至于后来电池互换等等又是一个新行业，会刺激更多消费。

　　这仅仅是汽车新能源的案例，在新能源不仅仅是能源，未来将面临着很多很多机遇。而且现在国家投资非常大。就这样的状态。

　　谈到这儿，我的目的很简单，想论证一件事情，这就是我们的发展方向，精选对了好的行业、好的股票以后，以大盘现在的动能来看已经具备攻击3748点的动力，只不过上涨之前，上涨的路肯定是曲折的，在这个曲折的过程是大家的买入时机。

　　现在总结一下脑海当中这张图，大家已经很清晰了，消费、投资、出口，成为十二五规划的三驾马车。按照顺序走，出口不提了，因为出口大量的还是创新，出口主要是围绕创新企业、创新项目。包括我们的高铁技术已经做得非常好了。未来中国在出口当中将逐步出现很多创新型、技术型企业。上市公司的角度来看有创新项目的企业、具备出口能力的企业，反倒是我们关注对象。

　　投资，谈到期货行业，那就是大宗商品，从大宗商品的角度来看长线肯定看涨，不要想看跌这件事。日本已经在全球资源性行业大幅度布局，接下来是中国人了。他们肯定不会便宜我们。当年中信集团在南美投资了一个矿山。当时投资完了以后很多人都说不值得，但实际上现在回过头来看，他做的是对的，历史证明他是对的。当年他们这笔投资是具备了战略高度的行为，现在赚得盆满钵满。所以从投资角度来看什么都不要想，围绕资源类产品、大宗商品资源类价格，长线只有看涨。每次调整也仅仅是一个调整而已。

　　因为这些价格一旦给你炒上去，做期货有一个窍门，拿当年炒铜的案例来说，当年期货市场当中一个口号叫“狩猎中国”，活活把铜的价格炒上去了。但是他扛的是期货市场价格，赚完期货市场的钱还得赚现货市场的钱。他要囤积现货、改变供求关系，导致价格上升。铜经历了大幅度上涨之后，只有一次快速下跌，又拉上去了，一直在这个价格当中横了两年，这两年当中挣的是现货市场的钱。囤积的大量现货一点一点放。他们放完了金融危机来了。就给推下去了。

　　但是因为铜确实是国内资源比较少，所以我们没办法，就只能买。像这次稀土，我们的稀土资源丰富，我们限制出口。稀土里很多是生产导弹必备的。这个问题等会还有光大的专业人员来讲。从出口、投资的角度可以看到，大宗商品短线即使有下跌、方向要找清楚，还是看涨的，真正跌下来反而是买入的时机。

　　消费，第一很多人都看到了国民收入大幅度增长，十二五规划已经提出，缩小贫富差距，很多人都在想主要是一些消费类股票会怎么样、怎么样，但实际上消费当中还有一个科技消费。我给大家提一个醒，科技消费非常重要，我是没怎么在网络上买过东西，但是我们单位的年轻人都在上面买。包括一些高科技企业，未来会有好的发展。2000年左右的互联网企业，其中科技消费也是一笔很大的消费。这点也是给大家提个醒。

　　第二，表面上没有写到文字当中，我再次提醒大家的就是新能源，将改变中国二十年的经济。将作为经济未来新的马车、新的发动机。只有他、只有新能源，才能够给我们的经济带来增量。因为消费上涨房地产消费的下降会带来对冲。只有新能源来来增量，它会衍生出一个新的行业，这个新的行业对于股票投资者来说，上市公司当中有很多相关的上市公司。可以不用看大盘，盯住这些企业就好。往往可以说是最具有黑马性的。但是干这些事情还要专业，我刚才已经透露一些技术信息，这些都是不经过调研感觉不到的。锂电池炒得热热闹闹，但是万一新技术一替代，它会跌得很多。这里也是有风险的。新能源和当年的互联网时期是一样的。但是当它涨到一定幅度之后，还是要看基本面，没有基本面无法能够体会到，锂电池大家可能都想，未来早晚锂电池有被淘汰的时候，现在还在涨，因为现在我们能够看到的技术、锂电池还是领先的。想当年那么多企业都追求门户网站，但是真正作到门户网站的有几个？未来新能源行业也是这样。基本面研究更重要。

　　等活动结束之后，你们可以找客服人员，可以和我们保持长期联系。因为现在中方新富投资咨询有限公司是证监会指定的机构，我们会在基本面分析上帮助到大家。

　　以上是我讲的内容，希望能够给大家来来帮助，谢谢大家！