讲座实录：通胀来临了么?

　　十一之后,随着国际汇率大战的开展,美元快速贬值,商品多出现快速上涨,股指也大幅走高。商品大牛市是否展开，后市哪些品种有更大上涨空间、股指能否在四季度呈现良好投资机会，股市是否回归蓝筹股时代？

　　“为此搜狐理财携手光大期货、光大证券 、光大银行及湖北卫视天生我财信息公司共同举办，关于通胀为主题的讲座。

    以下是讲座的主要内容：

　　主持人：

　　大家好，欢迎大家光临第九期的光大搜狐理财，近一段时间无论是股市还是商品都出现了大幅度的上涨，股市在3000点附近震荡，商品无论是棉花还是白糖都创出历史新高，后期这些商品将如何演绎，将是我们探讨的议题。首先有请天生我财的李海先生为我们讲一下四季度个股应该怎么做。

　　李海：

　　各位好！

　　最近市场非常好，整体来看市场好有其必然性。我在此也替十二五规划传达一下党中央的最高指示，实际上我们经济层面，原来追求又快又好，现在转为又好又快。所以这次从十二五规划的角度来看不是更多强调GDP的增长，实际上体现出因为经济规模上了一个台阶，我们要进一步做细。很多人可能也发现，各行各业，我总拿生活中的事来举例子，原来大家经济水平不好的时候洗衣服刷碗带孩子还得出去工作，都是女同志来做。但是当经济规模提高到一定层次之后，生活开始细分，做饭、买菜有钟点工，带孩子有职业保姆、出门开车有职业司机。这就是一个生活中细节的变化。但实际上对于国家的经济体来说也是这样。这是我们未来发展的方向。

　　现在很多人忽略了一点，更多强调GDP的增长，其实GDP中间还有一个水分，不知道大家意识到没有，就是外资对我们的投入。引进外资，结果在中国的土地上生产，于是GDP增加。但是我们又输出、又把产品出口，所以也是本次十二五规划重点的转折。原来我们是出口第一、投资第二、消费第三；这次调整过来是消费第一、投资第二、出口第三。在投资的角度来说，很多人可能没有意识到中投责任重大。更多强调GDP，其实就像现在看日本经济，因为在中国选择经济模型当中一直面临着模式的转变，什么模式的转变呢？这边是美式经济发展模型，一边是日本经济发展模型，于是我们国家高层领导也在不断抉择，到底走哪套发展模式，这也是很关键的。

　　可是通过日本经济模式的总结，大家都在强调日本的“失去的十年”，但是日本这十年真的失去了吗，我们详细解读了日本的GNP数据以后，原来是他们国内生产总值在降低，但是大部分投资到了海外，包括这次在铁矿石跟我们交手的，很多人以为是澳大利亚人，其实背后的影子股东当中很多是日本财团。其中日本财团已经把握住了这些资源的上游，于是大家现在能够通过期货市场体会到这次棉花的涨幅、涨得令人触目惊心。

　　所以像这种经济发展模式，也就决定了我们的股市、期货市场的发展方向，从股市的发展方向未来是什么样呢？忽略大盘、只看个股。我现在把这张图已经压缩得很小了，让大家看看从次贷危机之后我们股市还在相对的低位。但是如果要是有人问我对股市的看法，我会给大家一个结论，在迎接来短暂回调行情之后，实际上是最好的买入时机。为什么呢？因为我们可以通过各类数据发现一个现象，第一从成交量的角度上来看，已经很清楚了，现在堆积的成绩两已经足够击穿3474点的高点，已经具备了这个动力，换手足够充分。而我们又通过上海交易所、深圳交易所提供的F2数据仅仅是机构购买就已经达到将近400亿。有这400亿的动力，好像汽车的发动机一样，汽车好，但是最终要解决发动机，这是整个汽车的心脏。机构投资者是股市的心脏，他们400亿的买入，已经体现出3478点的高位肯定会被打破的。

　　所以第一是成交量，换手已经很充分了，量能已经超过了3478点的堆积。另外通过F2数据，散户投资者在卖、机构投资者在买。就是这样的过程。所以我们得出结论，很多人怕回调，其实我一点不怕，因为我们手中还有一部分钱，一旦这次调整下来，可能就是我们最好的买入时机，具体调整到哪，刚才我们谈到的是战略问题，具体调整到哪儿，我相信2700应该是一个极限。如果要是到那儿的话，可能真的是值得大买一下。所以这是从宏观的战略角度来分析，面临着一些战术问题，到底买什么？

　　通过期货市场大家也体会到了，像棉花、豆油都是涨幅巨大。而美元指数的下跌造成了贵金属上涨，所以国内的股市其实全球经济已经是紧密相连了，包括我们这边一加息，晚上公布加息，当夜美盘暴跌。现在真的是经济全球化，全球化影响非常厉害。但是A股市场第二天又强劲地消化了这个利空，又拽了一下美盘，美盘又跟着我们走。这个我们不值得我们膨胀，中国人应该学得低调一点，因为现在全球人都在算计着我们的钱包，正向反日本人现在比较低调，他们在全球的投资中非常低调。但是结果他们这些影子股东都在争夺上游的资源。

　　所以美国模式与日本模式，个人更倾向于日本模式。中投的任务重大，其中就是不单纯追求GDP，这是十二五规划指明的方向。但是对外投资占到出口的上游。大家通过十二五规划的排序能够体会到领导层的意思。而投资当中又面临一个问题，我们要像日本人一样在全球投资，包括这次我们拯救希腊，希腊是属于国家破产的国家了，但是结果我们投资他的港口，结果港口成为了希腊经济一枝独秀。但是毕竟因为我们和老外之间还是有很多文化差异，因为中国在传统历史上一直是大国，我们从商业的角度来说，在宋朝时期最辉煌，当时的产值占全球的30%。那时候是因为别的国家弱。其实宋朝在五千年历史文化当中不算特别杰出，但是宋朝当时就是大量出口，把人家的黄金白银都拉回来了。全球经济其实在历史上一直是这样，不用感觉到很奇怪，很正常。所以这次投资占到了我们出口之上。