银行理财产品三成挂钩黄金 牛市中偏不赚钱

　　银行理财产品前三季度的成绩榜单近日出炉。普益财富最新数据显示，今年前三季度，商业银行共计发行了9042款理财产品，超过了2009年全年8617款的发行量。另外，在今年前三季度到期的5096款产品中，仅有38款到期产品未能兑现预期的最高收益率，有268款产品年化收益率超过 4%(含)。值得一提的是，尽管今年以来黄金进入大牛市，但是有三成挂钩黄金产品未能达到预期收益。

　　从到期产品的情况来看，年化收益率超过4%(含)的268款产品中，招行、光大和民生银行分居前三名，上榜产品数量分别达到51款、29款和20款。而在五大行中，交行和中行分别有12款产品上榜，建行以8款的数量居次席。外资银行中花旗银行和渣打银行表现较好，分别有10款和8款产品年化收益率超过4%，而恒生和东亚银行表现较差，分别只有3款和2款产品上榜。

　　14家银行的38款理财产品到期未能兑现预期最高收益率，其中有10款产品最终以零收益告终，大多为结构性产品尤其是证券投资型产品。

　　其中最值得注意的是华夏银行推出的一款明星产品：华夏理财——慧盈12号”超越大师升级版挂钩型理财产品(分美元和人民币两款)。这款产品在2008年2月发行，投资期为2年，而其挂钩标的为伯克希尔控股公司股票、罗杰斯商品指数基金、PIMCO全球收益债券基金，这个组合聚集了股票大王巴菲特、商品大王罗杰斯、债券大王格罗斯三者的实力与名气，推出之时就吸引了不少投资者的目光。不过，两年之后，这款明星产品却只交回了一份零分答卷。

　　今年的黄金大牛市让不少黄金投资者赚得盆满钵满。事实上，从2005年开始，黄金价格从456.20美元/盎司，一路走高，到如今站上1350美元大关，涨幅逾200%。

　　从2005年光大银行发行第一只挂钩黄金理财产品至今，已经发行过并到期的产品共有61只。今年前三季度，已经有28只产品到期，占多年以来产品总数的近五成。

　　黄金价格一路高歌，按理说，挂钩黄金理财产品取得预期收益率并没有太多悬念。然而今年以来，挂钩黄金的银行理财产品表现却没有这么出色。据展恒理财提供的数据显示，今年前三季度共有28只黄金理财产品到期，其中9只未达预期收益，占比近三成。研究发现，同样是挂钩黄金理财产品，却可以分为看涨类和看跌类，这9只未能到预期收益的产品就是属于看跌类，其设计基础是看跌未来黄金价格，而今年金价一路走高，这类产品的结果也就可想而知了。

　　由此来看，结构性产品在设计上较为复杂，同样是挂钩黄金理财产品，但挂钩的方式不同其结构可能正好相反，投资者选择这类产品之前要好好研究一下产品说明书，然后再根据自己的判断选择合适的产品。(陈家林) (来源：都市快报)