马文胜：下半年大宗商品将在波动中整体上扬

　　主持人：我们知道现在很多投资者用程序化交易，您出过一本关于程序化交易的书，能不能为我们网友介绍一下程序化交易的精髓？

　　马文胜：为什么程序化交易在这个市场上是有可能实现盈利的，它的基本原理有两个，我想这是我们做程序化交易需要大家领悟的。

　　在这个理论基础上所设计出来的一些软件可能在这个市场上才能够长期稳定的盈利下去。所谓程序化交易它存在的基本前提是市场要有波动性，当如果画一个坐标轴的话，市场的波动性当超过一定的波动临界点以后，无论你用什么样的模型都会发现它特有效。当这个市场的波动率是在临界点之下的时候，你会发现你多么精确的程序化交易的软件都是亏损的。所以说，市场应用程序化交易的一个大前提是市场的波动率要达到临界点之上，这是应用程序化交易的一个大前提。

　　第二个前提，程序化交易有很多模型，你可能用突破理论做，你可能用趋势理论做，你可能用移动平均线做，也可能用一些摆动指标来做。每个指标都有它的特点，当我们应用这个指标复制到我们的某一个品种上之后，当这个品种能实现的是一个正像的资金分布的时候就说明这个指标是可行的。当然历史证明它可行，不一定以后可行。那么我们设计千万不要说我们设计很多模型，当很多模型发出一个信号的时候，再去触及我们的交易，而是应该把资金分布到不同的模型上，分布到这个模型的不同时间周期上，把资金放在不同的篮子里头，最后你会发现你的程序化交易收益盈率是稳定的。这就是我们程序化交易一定要注意的两个基本点。这样的话大前提是什么呢？当市场的波动率下降到一定程度的时候，很有可能你应用的程序化就是亏损的，这样的话需要我们做什么？实际上也需要基本面研究的。当你对基本面研究有了充分认识，就是当这个市场的波动率开始要增加了，那么这个时候应用程序化交易它的效果会更好。

　　主持人：就像我们普通投资者如果窄幅整理时是很难赚到钱的。

　　马文胜：对，因为波动率不大，这时候程序化交易也很难战胜市场。