第三类：“压力山大”型 这类企业多为中小房企。
目前房地产企业的资金来源，除了定金及预收款，无非就是银行贷款、信托、基金、企业之间的拆解。
一说起房地产企业的资金压力，人们都把注意力都放在3月信托债务的到期高峰上。
在房地产上市公司发行的信托产品中，2012年到期的信托产品达61个，到期规模为318亿元，从3月开始进入偿付高峰。其中2012年到期规模较大的有
中华企业、万科、
金地集团、
福星股份、
阳光城等，分别为44亿元、43亿元、24亿元、20亿元、18亿元。从信托还款占现金比例看，相对偿付压力较大的有阳光城、中华企业，分别达到了1111%和437%。
记者了解到，现在不少地产公司正在实行借新还旧。因为目前从银行贷款希望不大，虽然降价促销实现了部分回款，但目前形势下的销售不理想，这部分回款不足以支付到期债务，民间借贷数额也有限，多数开发商更倾向于通过集合信托，以债还债。
据一家信托公司的透露，3月份以来，它们正在发行和即将发行的信托有10多只，其中房产信托就占了一半以上。
“我认为信托的压力不大。因为只要保证及时偿还，再借其实不太难。光借银行的钱也不可怕，因为有地或者房子这样的抵押物，还不了大不了让银行拍卖抵押物。只欠银行钱，企业是不可能破产的。真正压力最大的是民间拆借。正常情况下，房企如果能向银行借钱，这个肯定是首选。贷不到款，向信托、基金求助。这个利息一般在20%左右，房企还是能够承受得起。都不行了才会去向民间拆借，这个利息就非常高了。在福建，民间借贷的年息已经到了5分，有些企业在资金链破裂之前，高到1毛的利息。等到跑路，说明它已经无法再借到钱，还不起了。”
据杨少锋统计，二三线年城市开发商资金流断裂现象不断出现，仅仅长沙一地，开发商涉嫌“跑路”的楼盘已经有麓山里佳园、江滨家园、
中远公馆、东方航标、中央公馆、可可小城、利璞金立方、湘江700等。而其中多数都涉及巨额民间融资，除上述湘江700外，中远公馆涉及债务超过8000万元，东方航标非法集资额度高达数亿元，麓山里佳园债务额达到数千万元。除长沙外，近期曝光的“楼跑跑”案件还有：江苏南京宇扬集团的企业老总，带着数亿元的贷款，一夜之间不知去向；浙江嘉兴濮院胜利广场项目“停摆”，开发商浙江凯旋万豪置业老板陈飞携带1亿多元的巨款潜逃；河南安阳数百亿重大非法集资案中，多位涉案房地产企业老板卷款跑路，加上此前福建宁德房地产商郑小青破产产生10亿资金缺口，温州上百位老板跑路，
鄂尔多斯房地产老板自杀，中小房企资金链断裂已经成为中国今年无法避免的严重社会问题。
根据记者的调查，这类房企大多不是做房地产出身，以半路出家的投机商居多。对风险的把控意识比较弱，抗风险能力低，甚至有些自有资金，都是七拼八凑凑起来的。
在北京，半路出家的开发商，最著名的莫过于极富传奇色彩的“黑马开发商”华美地产。
据说通州房产的兴衰，跟这家公司是分不开的。
业内人士透露，当年通州有一家开发商资金链断裂，最后由为他包销的销售公司出钱，以一平方米7000多元买断。这家开发商，就是华美。老板要求项目工程总经理卖到8000元/平方米，总经理觉得非常棘手。没想到一到2009年，价格一路飙涨，他们又是从销售转过来的，熟稔炒作的方式。一口气用高价击败众多名企，拍了好几块地王项目，在通州大有形成垄断之势。该人士认为，它们如此疯狂地拿地，目的正是通过抬高项目周边的地价，拉高项目房价。“用地价拉动房价来解套它的项目，然后再用项目的价格来解套它的地，就这么一轮一轮来回拉动。我认为实际上通州神话之所以炼成，跟这种运作方式有极大的关系，这一家是始作俑者。”
就在2009年6月25日以17.4亿元拿下九棵树地块一个月后，K2海棠湾的价格就实现了三级跳：第一期以10000元每平方米开盘，第二期则以11000元每平方米开盘，2010年2月三期直接以23000元每平方米翻倍开盘，成为当时通州涨价最凶的代表楼盘。
据传华美在拍地过程中出现过行业内最搞笑事件。由于对通州某地块拼抢过于紧张，拍卖师最后一次喊价的时候，代表方已经举过一次牌了，一紧张手一哆嗦，又下意识举了一次牌。这一下就多付了2000万！
但调控到来后，涨得最凶的通州，挤压泡沫的时候也是首当其冲。
2010年4月30日，华美旗下的祁连地产因拖欠土地出让金，被暂停公司及其关联公司的拿地资格。而祁连地产拖欠的，正是一年前的九棵树地王的土地出让金。此外华美所有土地都被抵押给了银行换取贷款。
尽管为了卖房子采取了种种促销手段，但据业内人士透露，华美其中一个项目，销售出去的钱，还没有投入的多，还有好几个项目没有启动。
既然面临资金链困境，为何房企不肯来一个彻底大甩卖，一举用“亲民震撼价”给自己解套？
号称2010年“京城第一降”的通州京贸国际城是最典型的例子。
京贸国际城2009年一路猛涨，在创下7个月内销售鸭蛋的纪录后，终于在2010年11月18日宣布降价。
给它们致命一击的，正是北京市在2009年12月1日开始执行的预售款监管政策，从此预售款就被冻结，不能挪做他用。而拥有京贸国际城的天旭地产，当时还没有意识到问题的严重性，竟然继续狂飙突进，在楼市上涨预期最强烈、通州地价最高的时候，于2010年的2月24日，击败一众房企大鳄，以28.2亿元的巨款拿下通州半壁店地块，合楼面地价每平方米1.1万元。卖地显然是不现实的，平价无人理会，降价立刻就会出现巨额亏损。那么降房价的效果如何？
“京贸国际城已经从一平方米2.6万降到1.3万，打五折卖，算不算是降价最狠的？但还是卖不动。现在市场没有足够的需求，真正靠刚需，降到1.3万还是买不起。降到8000一平方米，可能连成本都不够了。开发商降价的底线是成本。楼盘按售价算，税费约15%，财务成本按最低10%，管理成本4%左右，以上4项刚性成本约占售价的30%。所以售价的70%，再减去楼面地价和建安成本即为开发商利润。建安成本从多层1000到高层4000按档次不等，按这个测算，多数项目楼面地价两倍基本上是成本线，是否暴利关键看售价是楼面地价几倍。通州很多区域，现在基本上就是在成本线上销售，没法往下降了。而且最关键的是，不是今天销售，明天就能拿到钱。走按揭贷款，钱从银行到开发商账上，还得有一两个月的时间。我们有一些去年销售的房子，到现在银行按揭贷款还没有批下来，这种情况很普遍。对很多企业来说，降价即使能带动销售，也是远水解不了近渴。”
杨少锋认为，如果目前的金融形势再持续高压，到年底中国市场上尚在的开发商四分之一破产是非常正常的。
“任何一个开发商跑路，背后都是一个巨大的债务坑。以福建省福安籍地产商郑小青破产案为例，有多达10亿的资金无法偿还，大概有一半的钱，都是当地的实体企业借给她的。我认识的一个人，他所有的福安一家电机出口企业，就借了她一个多亿。郑小青破产了，这家企业也随之破产了，并导致了上下游企业连锁的债务危机。”
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