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观望房价变动最后的博弈 刚需现在该出手了吗?

2012年04月16日05:16
来源:新民周刊
  资金链调查

  总理的表态,无疑给宏观调控定了一个调,让那些自以为还有余粮、再坚持两月就能迎来春天的房产商,彻底打消了幻想。但房价真的会迎来一次真正“解渴”的大跌吗?房地产商还有多少“肥利”,可以被榨出?

  决定房地产企业主动降价的内动力,只有资金压力。

  时下最流行的说法,莫过于房产商资金链高度紧张:信托集中到期、资产负债率高企、借高利贷成燎原之势,不时有欠下一屁股债的夺路而逃,都让人们感觉房产商正焦头烂额地被架在火上烤。

  然而记者也听到这么一个真实的段子:京城有开发商拿出了一个大项目对外招商,诸多开发商携现款而来,他们互相开玩笑:“不都说你们没钱了吗?”“这种消息你也信?”大家一笑而过。

  房地产企业到底是真缺钱,还是假缺钱?它们的资金链情况到底是怎样的?

  第一类:手握现金好过冬

  据远洋地产首席财务官沈培英表示,公司现持有124亿人民币现金。“远洋手上握有这么多现金,属于不缺钱的主。它们对后市不是特别看好,内部形成决议,基本上不拿地,这个钱是留着过冬用的。”杨少锋说。

  根据记者的统计,截止到去年第三季度末,保利、龙湖等十几家一线房企的账面现金均在百亿以上,比如中海持有现金港币192亿元,招商地产现金持有量从2010年底的36.9亿元增加到114亿元,金地持有现金178亿元,较年初增加42亿元。

  国际评级机构穆迪去年曾对29家中国内地房地产开发商进行资金链调查。在2011年10月24日发布的报告中,根据穆迪的测算,在基础情景及压力较高的情景分析下,手握现金超过100亿元人民币的有6家,分别是恒大地产(286.87亿)、中海外(181.95亿)、华润置地(154.82亿)、龙湖地产(126.26亿元)、世茂房地产(122.50亿)以及碧桂园(122.01亿元).

  其中,恒大、龙湖、碧桂园三家短期负债比均低于20%,现金覆盖短期负债能力最强。

  有17家拥有信托,其中世茂房地产、绿城中国、恒大地产金额最高,超过50亿元人民币。另外少数12家公司,如中海外、华润置地、龙湖地产等并无信托类负债。这些企业相对财务状况更为稳健,自有现金流十分充裕。
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