巴曙松：评估银行是否暴利应从长期来看

　　中广网北京3月12日消息 据经济之声2012年全国两会专栏《十大评论员看两会》报道，十一届全国人大五次会议今天（12日）举行记者会，央行行长周小川、副行长胡晓炼、副行长刘士余、副行长兼国家外汇管理局局长易纲就“货币政策及金融改革”回答中外记者提问。其中，这样 几个关键词“存款负利率”、“银行业暴利”、“发行大面额人民币”等各界关心的热点，集中得到了周小川、胡晓炼等人的回应。

　　经济之声十大评论员看两会，请国务院发展研究中心金融研究所副所长、中国银行业协会首席经济学家巴曙松来针对记者会上的热点话题展开评论。

　　前几天国家统计局公布了二月份的CPI同比上涨3.2%，这是一个标志，说明两年的负利率时代现在暂时的终结了，在今天上午央行的记者会上就有记者问周小川行长这个统计是不是准确，以后是不是就不会再有负利率出现了，对此周行长的回答是负利率只是阶段性的情况，长期看利率为正，这句话我们应当怎么去理解呢？

　　巴曙松：无论是存款利率还是贷款利率都应该保持一个正的利率，这个是一个大致的原理，而实际上从周行长的讲话里，我们看出来，从十年、二十年长期来看还是正利率，加起来平均看，可能负利率只是其中一个比较少的阶段。但是我们也可以看到周行长提到的几个制约因素，特别是2011年，本来应该加息维持一个正的利率，但是全球主要的经济体,比如欧洲、美国、日本增长都比较弱，货币基本上就是接近零利率，所以如果脱离这个货币环境大幅的加息，就使得中国的人民币的利率和这些主要的国际货币的利率之间差距过大，容易吸引热钱流入，反而就使得宏观调控抑制通胀达不到效果。

　　所以在经济越来越开放的情况下，利率政策调整往往是几个目标的平衡，一个尽可能希望缩短负利率的时间，第二在长期内是正利率，第三个跟国际利率水平大致要相匹配，不至于出现过大的差距。从今年的情况看，应该跟去年比抑制通胀压力减小了，所以作为存款人来说受到CPI的侵蚀应该是告一段落，我们下一步可能官方的利率没有大的变化，但实际上金融机构、商业银行自己会推出一些产品来对抗通胀。

　　周行长在发布会上表示，最近一次下调存准并不是货币政策松紧的一个信号，也并不是为了增强股市的信息，或者流向房地产市场，今天的股市对于周行长这个话马上给出了反映，房地产市场是应声下跌，走出了一波不太好的行情，巴老师对这样一个市场的反映怎么看？周行长的表态会对于未来的房地产市场是一个相对偏空的信号吗？

　　巴曙松：从中国人民银行法里讲，货币政策主要的目标实际是抑制通胀，并以此来促进经济的增长，我理解周行长讲的话就是回到中央银行的根本目标，通过维持一个平稳的物价和一个货币环境来促进经济增长，不会去为了某一个局部的市场，比如说房地产市场或者股票市场来单独的做评估。但是总体来看准备金率的适当的降低，肯定跟2011年比相对宽松一点，这应该是一个事实，当然不是2008年、2009年那么大规模的宽松，只是一个稍微的改善，但是肯定是要稍微宽松一点，流动性要充裕一些。

　　最近一段时间银行是不是“暴利”引起了很多人的讨论。在今天的记者会上周行长也做出了直接的回答，他说中国银行业的利润是不错的，但是说“暴利”有点过分了，周行长的回答可以说是和某些数据，大家看到的数据是有出入的，巴老师您怎么看待这样一个问题。

　　巴曙松：暴利主要是看从哪个指标来看，周行长用的评价指标就是净利差，我们其实和很多国家相比水平差不多，真正导致银行利润大幅上升的其实是这一轮四万亿应对危机，带动银行信贷大幅的扩张带来的一个盈利增长。怎么评估银行的利润？你不能仅仅看一年两年，你要把他放到整个经济周期角度，不同的时期来看，在扩张时期当然利润多，但是经济回落时期利润肯定很快就会落。

　　第二，你原来做一些大企业的项目可能风险相对小，相对来说现在大家强调要扶持小企业，扶持农村金融，这些风险大，如果没有相应的利差将来这些企业不是一年贷款，半年贷款可能是五年十年，可能它出现不良之后，银行有这个消化能力，如果银行没有这个消化能力，使得又出现97、98年亚洲金融危机时期那样，那就说明银行不仅不能成为推动经济增长的一个动力，反而成为一个包袱了。

　　所以仅仅看利差是很重要的，我们下一步要放开利率管制，我们要使更多的社会资金能够进入这个行业，方向大家都认可的，但实际上仅仅比利差，其实亚洲金融危机时期，我们的银行当时官方的基准利差就还比现在更高，为什么当时没有赚钱呢？就说明我们也要看到银行在经营管理上取得的进步，而且一个健康的平稳的金融系统对国民经济运行来说是一个非常重要的稳定力量。比如说我们看到美国金融业出现大的波动，结果反过来带动了实体经济出现大滑坡。所以银行要进一步改革，进一步市场化，提供更好的服务，大家都赞成。但是我们怎么评估这个盈利，不能看一年两年，你可能要看未来三年五年，要维持他的未来风险的吸收能力，维持未来支持国民经济增长进行信贷投放需要的资本金，你现在看觉得银行赚的钱多，实际上银行可能还觉得资本金不够，马上很多大银行就面临资本金不够的问题。

　　在本届两会上有政协委员建议发行大额的500块钱或者是1000块钱的人民币，这个问题也成为很多人关注的问题。今天的发布会上央行副行长胡晓炼说，目前为止没有计划发行大额的500或者1000块钱人民币的计划，我们也综合了很多方面的意见，公说公有理，婆说婆有理，发有发的道理，不发有不发的道理，巴老师您怎么看？

　　巴曙松：发不发对整个的货币发行量，对物价没有太大的影响，货币发行量还可以通过其他渠道，信用卡、支票，但是确实在实际操作里要考虑居民的心理承受能力，因为我在香港待过几年，特别是经济形势不好的时候，很多小店铺就在门口贴着“本店拒收一千元港币”，因为小本经营怕遇到假币，还可能找不开，总体来看可能就是说目前已有的货币发行币别，应该是够大家日常支付用的，同时信用卡、银行卡支付手段发展得很快，其实也是一样的。