国债期货仿真交易首日正常 三个合约全线上涨

　　导语：2月13日，国债期货首日仿真交易首日，集合竞价完成后，一共成交16手，三个合约较首日基准价全线上涨。

　　经济观察网 记者 巢新蕊 “系统一切运行正常”，2月13日，刚刚结束中国金融期货交易所国债期货首日仿真交易的东证期货总经理党剑告诉本网记者。

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　　仿真交易中也出现了价差套利盘。但午盘之后，TF1209合约涨幅小于TF1203，因市场尚不成熟，套利者较难盈利。

　　据党剑介绍，当天登陆东证期货行情交易系统的共141人，多仓952手，空仓954手，平仓1511手，参与交易的以个人为主。

　　按交易规则，机构如果当日申请国债期货交易编码，第二天才能账号开户。但如果之前有股指期货仿真交易账号，今天就可用原股指期货的仿真账号进行国债期货交易操作。

　　东方证券的固定收益部、自营部、衍生品部、资产管理部及研究所均支持东证期货参与此次测试。南华期货总经理罗旭峰告诉记者，该公司也参与此次仿真测试。中国国际期货有限公司副总裁王可称，该公司正在积极备战，包括围绕中金所要推出的5年期国债期货设计一些套利产品。

　　大部分人士认为，三个合约的成交价格基本上反映了目前的市场利率结构。TF1203收盘价97.65元对应的到期收益率3.84%(按5年期，3%收益率，每年2次付息的国债计算)，与目前的市场利率结构较为合拍。

　　根据《中国金融期货交易所5年期国债期货仿真交易合约》规则，5年期国债期货合约代码TF，标的为面额为100万元人民币、票面利率为3%的每年付息一次的5年期名义标准国债。

　　报价单位为百元人民币，以净价方式报价。最小变动价位为0.01元，合约交易报价为0.01元的整数倍。交易单位为“手”，1手等于1张合约。

　　合约月份为最近的三个季月，比如现在是2月，最近的三个季月是指3月、6月、9月，12月不算。每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%，最低交易保证金为合约价值的3%。手续费标准为不高于成交金额的万分之零点一。

　　5年期国债期货合约的交易时间为交易日9：15-11：30(第一节)和13：00-15：15(第二节)，最后交易日交易时间为9：15-11：30。当日结算价为最后一小时成交价格按成交量加权平均价，最后交易日为合约到期月份的第二个星期五，交割日参照商品期货标准，为最后交易日后的连续三个交易日，交割结算价为最后交易日全天成交量加权平均价。

　　国债期货竞价交易采用集合竞价和连续竞价两种方式。交易所的结算实行保证金制度、当日无负债结算制度、结算担保金制度和风险准备金制度和会员分级结算制度。

　　实际上，上述5年期国债并不存在。合约到期时采用实物交割方式，相关方面会公布一个价格转换因子，在最后交割日剩余期限4-7年(不含7年)的固定利息国债都可转化为交割物参与交割。