人参与)季节因素使外贸负增长 下月增速或有大幅反弹
——2012年1月份外贸数据点评
交通银行金融研究中心
2012年1月，我国进出口总值2726亿美元，同比下降7.8%。其中出口1499.4亿美元，同比下降0.5%；进口1226.6亿美元，同比下降15.3%；贸易顺差达272.8亿美元
从贸易方式看，一般贸易和加工贸易同步下滑。1月份我国一般贸易进出口1515.3亿美元，下降5.4%。其中出口767.7亿美元，增长2.6%；进口747.6亿美元，下降12.5%。加工贸易进出口927.6亿美元，下降9.8%。其中出口626.4亿美元，下降4%；进口301.2亿美元，下降19.9%。
从贸易国别看，对传统市场贸易下滑，对部分新兴市场国家逆势增长。1月份中欧双边贸易总值426.8亿美元，下降7.1%。中美双边贸易总值为354.6亿美元，下降3.9%。我与东盟双边贸易总值258.9亿美元，下降10.6%。此外，中日双边贸易总值为227.3亿美元，下降18.4%；对部分新兴市场国家双边贸易逆势增长。与俄罗斯双边贸易总值为71.6亿美元，增长26.8%。与巴西双边贸易总值为63.4亿美元，增长5.7%。
从进口商品结构看，大宗商品进口增长开始出现量价齐跌的状况。1月份我国进口初级产品487.9亿美元，下降0.4%。其中进口铁矿砂5932万吨，减少13.9%，进口均价为每吨136.5美元，下跌10.9%；进口大豆461万吨，减少10.2%，进口均价为每吨525.8美元，下跌5.8%。此外，进口机电产品482.6亿美元，下降22.3%。
从出口商品结构看，机电类商品同比微增，部分传统商品出口下滑。1月份，我国机电产品出口846.4亿美元，增长0.1%，占同期我国出口总值的56.4%。传统大宗商品出口平稳，其中服装出口138.4亿美元，增长3.5%；但纺织品出口76.8亿美元，下降6.8%；鞋类出口40.6亿美元，下降1.3%；家具出口35.1亿美元，下降2%。
1月份进口同比增速超预期下滑的主要原因：一是1月节假日效应，今年元旦和春节集中于1月份，因而国内停工时间较长，生产性进口需求下降较多。而以往一般春节长假位于2月，同比数据降幅更大。二是受2011年基期的影响，从2010年12月到2011年1月，进口总量提高了32亿美元左右，而从2011年12月到2012年1月，进口总量大幅下降355亿美元，导致进口同比增速超预期下滑；三是国内经济增速放缓趋势延续，一季度GDP增速可能继续小幅放缓至8.4%左右，相应的进口需求也在持续萎缩，同期国际大宗商品价格出现持稳，总体进口规模趋于下行。
1月份出口同比增速快速下行的主要原因：一是节假日效应，春节和元旦集中于1月，出口企业停产导致出口规模明显回落，且去年春节在2月，1月出口较上年年末回落较少，因而同比数据回落较大；二是受2011年基期的影响，从2010年12月到2011年1月，出口总量下降了34亿美元左右，而从2011年12月到2012年1月，出口总量下降248亿美元，导致出口同比增速快速下行；三是外部出口环境日趋严峻，欧债危机短期内难以缓解，美国经济在去年年末消费旺季之后，经济复苏势头略有放缓，印巴等新兴市场国家经济增速持续放缓；四是中国与欧美发达国家之间的贸易摩擦持续升温。美国近期拟设立专门的机构加强对中国的贸易管制。而随着中国与新兴市场国家之间贸易往来的增加，印度、巴西等国与中国之间的贸易摩擦也呈不断上升到趋势。
1月贸易顺差快速抬升的主要原因是进口环比降幅高于出口。从2011年12月到2012年1月，出口规模下降248亿美元，而进口规模则大幅下滑355亿美元，因此1月贸易顺差规模比上月增加了107亿美元左右。
预计2012年2月出口同比增速可能大幅反弹。一是季节性因素的冲击逐步消失，出口企业逐步恢复开工，且去年春节在2月，由于基期规模较低，导致2月同比增速可能大幅反弹；二是从近期经济先行指标来看，1月制造业PMI指数小幅回升至50.5%，经济增速放缓的程度可能较之前预计减轻；三是近期美国经济复苏势头良好，就业等各项指标趋于好转，对于提振中国的出口较为有利。
预计2012年2月进口同比增速可能大幅回升。一是季节性因素消失，工厂逐步复工导致加工贸易等生产性进口需求复苏，进口规模将恢复到接近正常时期的水平。同时由于去年春节在2月，基期规模较低，同比增速将会有较大的反弹；二是从近期大宗商品价格波动来看，2月份CRB指数企稳回升的可能性较高，再加上近期伊朗局势紧张，国际原油价格有所回升，带动大宗商品价格止跌企稳，国内进口成本可能会略有增加。
综合进出口，预计2012年2月贸易顺差将有所回落。2月份贸易状况将逐步回落到正常状态，贸易顺差也将有所回落，预计全年贸易顺差将在1200亿美元左右。
虽然2月份进出口同比增速会有明显回升，但这主要还是由于往年春节长假在2月导致基期较低的原因，短期贸易增速的大落大起并不意味着我们未来的外贸形势趋于乐观。事实上，由于2012年国内外经济增速趋于下滑，发达国家问题不断，新兴市场增速下滑，我国外贸环境仍不容乐观。
今年3-4月仍将是希腊等欧债问题国家的偿债高峰，欧债危机短期内难以得到根本性好转，欧元区失业率仍维持在10.4%的高位，今年经济增速可能降至负数。美国经济去年年末受季节性消费开支增加刺激，四季度GDP预估值同比增速小幅提升到1.6%，1月份的失业率也降至近期低点8.3%。日本经济增长似乎仍未受到灾后重建的提振，12月失业率仍维持在4.6%，通胀率仍维持在-0.2%，通缩状况未见好转。新兴市场国家通胀压力仍居高位，但经济增速已明显回落，且同时国际短期资本进出频繁，经济运行的风险大幅增加。总体来看，未来一段时间中国外部出口环境仍非常严峻。
上网从搜狗开始
