多项理由全方位印证欧洲央行本周将按兵不动

　　德国商业银行(Commerz Bank AG)在最新的分析报告中指出，由于不确定性依然很高，欧洲央行执委会(ECB Council)将对额外货币政策举措持开放态度。

　　报告写道，"我们认为，数项理由将使决策者在周四(2月9日)的会议上按兵不动。首先，欧洲央行希望评估早先行动所造成的影响；其次，欧元区信心指标回归稳定；再者，长期通胀预期开始回升。"

　　当前，欧洲央行执委会成员都没有做好承担风险的准备，而是一致认同不确定性太高，而经济前景仍与债务危机的动向挂钩的观点，在如此背景下，我们预计欧洲央行将再次对可能的政策选项敞开大门。

　　欧洲央行周四多半维持政策不变主要有如下理由：

　　自最近一次议息会议以来，欧元区主要经济指标依然高于预期，执委会成员普雷特(Praet,)、帕雷默(Gonzales-Paramo)、魏德曼(Weidmann)、诺沃特尼(Nowotny)和默施(Mersch)人等都保持了轻微的乐观态度，并表示经济出现"回归稳定的常识性信号"，而"衰退非常微弱"。

　　这些言辞印证了该行对于欧洲央行下调利率存在障碍的看法。在被问及类似问题时，普雷特和默施明确表示，欧洲央行"已经做得够多"，同时指出，利率处在历史低位的负面效应。

　　另一支持央行不会采取行动的理由在于，此前实施的各项举措尚未完全贯彻，在2月份结束之前，第二轮3年期长期再融资操作(LTRO)有望满足实际资金需求。诺沃特尼声称，"我们都在观察所有这些举措实施后的效果......当前没有任何其他实际计划。"

　　由于欧洲央行仅在去年12月底适才启动了非常规货币举措，德国商业银行预计，随着协议借贷金额的兑现，央行委员们会看到近期借贷数量的减少，这绝非央行应该采取额外行动的动因。

　　最后，欧元区长期通胀预期近来已见升温，根据专业预测者调查(Survey of Professional Forecasters)结果，通胀预期已回到2008年7月份的水准，而当时欧洲央行将利率自4.0%上调至4.25%。