东亚银行：美国强劲就业数据，为QE3预期降温

　　市场焦点

　　美国1月非农就业人数大幅增加24.3万人，不但远高于预期的增加14万人，而且更是2011年4月以来的录得的最大升幅；当中私人部门的1月就业人数显著增加25.7万人，高于预期的增加17万人。与此同时，美国1月失业率由12月的8.5%进一步下跌至8.3%，是2009年2月以来的最低水平。

　　其实，美国非农就业人数已经是连续第16个月录等得正增长，期内新增职位共高达252.4万个。所以美国失业率由2010年底的9.8%持续回落至目前的8.3%，亦是可以理解的。另外，美国1月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)由12月的52.6意外大幅上升至56.8，是2011年2月以来的最高水平，为美国经济逐步回稳提供了更多左证。

　　主要国家低息环境持续，加上美国经济前景逐步改善，对商品货币最为有利。澳元及纽元最近在主要货币之中表现最亮丽，连升七个星期，兑美元上周分别高见1.0794及0.8380水平。受欧洲债务问题困扰及经济持续走下坡影响，欧洲货币表现则较为逊色，欧元兑美元上周下跌0.47%。

　　本周主要央行的动态将是市场关注所在，澳洲联储(RBA)﹑英国央行(BoE)及欧洲央行(ECB)将分别于本周二及周四会举行货币政策会议。澳洲联储继去年底连续两次减之后，本周有机会再进一步减息25基点至4.00%水平。

　　另外，各方在希腊债务减值谈判上一拖再拖，欧洲央会否在本周货币政策会议上透露对参与希债自愿减值计划的立场，其强硬取态会否转变将是影响市场气氛及欧元去向的一个关键因素。

　　美元在近期急跌过后，上周在78-79之间喘定回稳，在美国就业及经济数据持续表现不俗的情况下，降低了美国联储局推第三轮量化宽松(QE3)的需要，美元本周有机会藉此出现反弹，其它主要货币在经历一轮急速上升之后，本周则可能面临一定的调整压力。

　　图1：美汇指数 (日线图)


　　交易策略跟进

　　欧元/美元：维持初步目标下望1.2900不变

　　欧元/美元 (日线图) 2012年2月3日：筑顶形态，回调压力增


　　欧元/美元 (日线图) 2012年2月6日：维持欧元兑美元初步目标下望1.2900不变


　　上周五(2月3日)之评论：

　　各方在希腊债务减值谈判上一拖再拖，迟迟未签署协议，由此可见在解决欧债问题上乃困难重重。欧元兑美元在过去两周大幅反弹之后，在1.3250附近遇到明显阻力，未能再进一步向上突破。

　　目前，欧元兑美元在1.31-1.32之间弱势整理，似乎正在修筑一个顶部。技术指针方面，MACD的绿柱显示上升动力正在减弱，而随机指标的KD线已开始交叉向下，亦发放利淡讯号。

　　买卖策略方面，建议在1.3150附近沽欧元兑美元，初步目标下望1.2900，上方以1.3250为参考止蚀。

　　今日之策略跟进：

　　欧元兑美元目前受制于1.3250阻力，未能进一步向上突破，筑顶形态更明显。若没有更多的利好消息出现，欧元兑美元本周有机会面临一定的调整压力。

　　因此，维持欧元兑美元的初步目标下望1.2900不变。

　　东亚银行

　　高级市场分析师　赖春梅

　　2012-2-6