农商行排队上市 北京农商银行能否拔IPO头筹

　　经历了近7个月的“平静期”后，北京农商银行上市工作再度提上日程。近日，该行董事办在其官网发布公告，拟于12月6日召开临时股东大会，审议《关于成立北京农村商业银行股份有限公司IPO领导小组及工作组的议案》。作为国内最大的农村商业银行，北京农商银行究竟能否拔 得农商行上市的头筹？

　　部分财务指标仍不达标

　　对于一家准备上市的商业银行来讲，剥离不良资产、优化股东结构、调整内部体系是首要做的。今年4月29日，北京农村商业银行对外宣布，完成总额134.316亿元的增资扩股工作，不仅化解了90亿元不良资产，还将注册资本金由50.75亿元增至95.52亿元。同时，该行简称更名为“北京农商银行”。

　　虽然增资扩股已经卸掉了沉重的历史包袱，该行2010年不良贷款率也比上年末下降了2.7%，但仍高达4.78%；拨备覆盖率首次超过100%，达到109.15%。记者查阅了银监会此前披露的《中国银行业第三季度运行报告》(以下简称《报告》)，其中截至三季度末，商业银行不良贷款率为 0.95%，拨备覆盖率达到270.7%。“银行上市监管层最看重的就是资质，较高的不良贷款率及较低的拨备覆盖率肯定是其上市的"拦路虎"。”北京大学证券研究所所长吕随启认为。“从财务指标来看，距离上市银行的标准还有距离。”此前，北京农商银行行长王金山也坦言道。

　　另一位银行业分析师告诉记者，北京农商银行抵债资产中一些无法过户的农村集体土地也是其上市前应该解决的问题。此外，2010年曝出的7.08亿元骗贷案可能在一定程度上影响该行的资质。

　　不一定能拔得头筹

　　其实，除了北京农商银行外，不少农商行早已在IPO的路上“疾驰”。去年12月，重庆农商行在港交所挂牌上市，成为首家上市的中国农村金融机构。截至目前，包括广州农商行、上海农商行、张家港农商行、常熟农商行等多家农商行均提出了上市计划。张家港、吴江、常熟、江阴等农商行的IPO申请甚至已经获得银监会批准，蓄势待发等待进入证监会的审核程序。

　　面对如此多排队等候的“竞争对手”，北京农商银行究竟能否在农商行上市中“拔得头筹”？据王金山介绍，北京农商银行正致力于提高内部管理的精细化水平，从去年开始进行了客户结构和资产结构的调整，今年初聘请了普华永道设计全面风险管理体系。

　　但是，吕随启直言，能否拔得头筹不是单一因素决定的，主要在于决策层的考量。就北京农商银行来说，可以说天时地利人和；但从资金实力或者成长性方面，上海、江浙一带的农商行可能更具备优势，所以监管层会特别慎重，一方面要稳定银行体系，另一方面还要扶持多层次银行体系发展，如此看来，北京农商银行不一定能拔得头筹。

　　此外，其他农商行也尤为积极。近日常熟农商银行在建行10周年新闻发布会上透露，该行资产总额已经超过银监会限定的700亿元门槛，即将成为在内地首批上市的农商行。

　　城商行上市或快于农商行

　　相对于积极备战的农商行，40多家排队等候的城商行也是农商行上市的博弈对象。特别是在城商行被暂停跨区经营近一年后，“城商行与农商行谁先敞口上市”成为市场讨论的一个重要话题。更有市场人士认为，“说不定农商行上市的时间窗口会赶在城商行之前”。

　　整体而言，农商行的各项经营指标无法与其他类型商业银行相比，但仅就北京、上海、深圳等大城市及东部沿海发达地区看，相当部分农商行的核心经营指标与优秀的城商行相比较也毫不逊色。此外，《报告》显示，截至三季度末，各类商业银行资产余额同比增长最快的是农村商业银行(增幅43.1%，部分原因是农村商业银行数量增加)，其次是外资银行(增幅29.6%)和城市商业银行(增幅27.5%)。

　　“从政策方面要解决三农问题，需要扶持农商行上市，但从资金、实力方面，城商行多数都优于农商行，对决策者来说是两难选择。”吕随启认为。

　　不过，12月1日，银监会银行监管二部处长张海川在第九届中小企业融资论坛上表示，城商行的上市政策符合绝大多数人的利益，对于股东实现了股权的价值发现，同时符合监管部门和客户的利益。目前为止，所有报上市申请的城商行，符合标准的都发通行证。 业内人士认为，如此看来，决策层有向城商行偏移的可能。 (来源：北京商报)