中国11月汇丰制造业PMI预览值降至48

　　(此次更新增加更多分析师评论)

　　汇丰银行(HSBC)周三(11月23日)公布的数据显示，中国11月制造业采购经理人指数(PMI)预览值重回荣枯分水岭线50下方，显示中国制造业活动再度大幅放缓。

　　数据表明，中国11月汇丰制造业PMI预览值降至48.0，创32个月低位，上月终值为51.0。

　　在11月制造业PMI预览数据中，产出指数跌至32个月低位，新增订单指数有所回落，同时，投入价格指数也大幅回落至43.2，延续上月跌势，显示后期通胀压力将进一步有所缓解。

　　此次PMI预览数据样本采集自11月11-21日之间。11月PMI终值则定于12月1日发布。

　　PMI预览数据以每月PMI调查总样本量的85%-90%为依据，力求对PMI最终数据作出准确预告。为反映每月经济运行的趋势，PMI预览数据和最终数据皆尽量剔除季节性因素对数据的影响。

　　汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌表示："11月制造业PMI初值下滑反映出，未来月份中，工业生产增长很可能将进一步放缓至11%-12%，尽管新增出口订单仍具弹性，但内需冷却，且外需开始趋弱。"

　　他还指出，随着通胀较预期更快回落，这将为中国政府出台选择性的放松政策预留更多空间，且这应会逐步推动中国进入软着陆轨道。

　　澳新银行(ANZ Bank)中国区首席经济学家刘利刚表示，汇丰PMI远低于市场预期，也远低于上月值。中国经济面临的下行风险开始上升，在某种程度上，中国的政策松动也将很快到来。调整存款准备金率将是关键的第一步。

　　浙商证券宏观经济分析师郭磊指出，在内外需都再现疲弱的情况下，此轮经济放缓可能将至少持续到明年一季度末。政策上面，预计会表现出更多积极的姿态。

　　他说道："我们认为，尽管11月PMI初值数据低于预期，但由于前期部分重要内需数据仍然大体平稳，目前仍不能排除经济软着陆的可能性。"