沪政府债只对机构发行 市民可在交易所债市淘金

　　据《新闻晨报》报道，“听说今天上海开始发行市政府债券了，我们普通老百姓可以买吗？”昨日，读者徐先生来电表示对上海首发的市政府债券有兴趣，但是不知道如何买以及怎么买？记者了解，71亿元2011年上海市政府债券昨天招标，意味着上海成为我国第一个正式启动试点发 债的地方政府。本次发行的市政府债券只针对机构投资者，业内人士表示，适合普通投资者的除了凭证式国债和储蓄式国债之外，还可以在交易所债市淘金，不少在交易所挂牌的公司债、企业债的年收益率能超过7%。

　　普通市民无法购买

　　由于上海是首家恢复发债的地方政府，因此，最近不少读者咨询，市政府债券是否适合普通投资者购买。据了解，本期上海市政府债券将通过全国银行间债券市场、证券交易所债券市场发行。事先，财政部门确定了国家开发银行、交通银行和上海银行为主承销商，国泰君安、浦发银行等17家机构为承销商。由于是针对机构发行，普通投资者在发行阶段还是无法参与的。

　　部分公司债具备吸引力

　　目前，由于股市风险比较大，不少投资者青睐收益稳健的债券产品。大多数投资者比较熟悉凭证式国债、储蓄式国债，而从最近发行的几期凭证式和储蓄式国债来看，每次都是供不应求，很多投资者排队都买不到。申银万国研究员祁广东昨日对记者表示，其实目前交易所上市的很多债券都比较适合普通投资者，如公司债、企业债、城投债、可转债。尽管这些债券的安全性无法跟凭证式国债相比，但大部分债券的风险都比较小。如在交易所上市的公司债和企业债到目前为止还未出现过违约事件。评级在AA级的公司债和企业债，目前年利率水平在7%—7.5%。从收益率来看，远高于6.15%的凭证式国债。

　　祁广东表示，除了公司债和企业债，交易所上市的城投债收益率更高，一般能达到8%—9%。城投债之所以年收益率较高，主要是部分存在违约风险，而风险到底有多大，需要投资者慧眼甄别了。

　　最后是可转债，所谓可转债就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。持有人既可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。进入四季度后，正当投资者对A股是否见底犹豫不决之时，可转债市场率先反弹。中信证券等多家研究机构认为，目前转债市场仍处于估值修复阶段，当前可转债或处于上涨周期的起点。当然，行情能否持续也跟股市反弹的力度有关。

　　作者：刘志飞 (来源：东方网)