三险企退保金激增至379亿 投资困境拖累产品收益

　　今年前三季度，退保率上升原因在于定期存款利率的不断攀升。同时，投资收益率下降使得保险产品的吸引力也大降。

　　本版撰文 信息时报记者 乔倩倩

　　今年以来，受银保新规及投资收益不佳等影响，保险公司不但保费增长乏力，退保金额也节节上升，处境可谓“祸不单行 ”。据刚刚披露的保险公司三季报显示，中国人寿、中国平安、中国太保三家上市公司前三季度退保金额总计高达379亿元，较上年同期猛增50.79%。

　　前9月：三险企退保金猛增五成

　　据保监会统计显示，今年前9个月，寿险业退保率为3.14%，同比上升了0.96%。中国人寿截至三季度末，退保金同比增长44%，退保率升至2.19%，上半年为1.47%。而平安前三季度退保金为31.9亿元，同比增加两成。太保前三季度的退保金达70.6亿，增幅最大，同比增加117.0%，第三季度退保率由二季度的6.85%上升至10.1%。三险企退保金同比猛增五成。

　　退保金的上升无疑令险企感到头痛，中国太保分析师表示，退保率上升原因在于定期存款利率的不断攀升。中金公司也认为，退保主要是由于投资型寿险产品收益率缺乏吸引力，特别是在银保渠道。

　　保监会副主席陈文辉曾公开表示，今年前9个月寿险业退保率为3.14%，较去年同期上升了0.96个百分点，虽然仍处于正常的范围内，但退保金额增长较快，特别是在银行渠道销售的与储蓄和理财产品直接对比的三年期、五年期趸交产品退保较多。

　　分析：投资困境拖累产品收益

　　从前三季度来看，投资收益率下降使得保险产品的吸引力大大下降。前三季度，上证指数累计跌幅达16.38%，而中国债券信息网公布的“中债总指数”年初以来仅微涨2.83%。股市债市双杀拖累保险公司投资收益。从三季报来看，中国太保前三季度投资收益158.11亿元，经测算后年化投资收益率为3.93%，较上年同期下降0.2个百分点，经测算，第三季度投资浮亏近65亿，从而使前三季的累计投资浮亏超过98亿元。而中国人寿、中国平安其他综合损失项分别为380.72亿元、175.82亿元。前三季度，保险业资金运用平均收益率为2.7%，同比下降0.58个百分点。

　　对于投连险来说，净值表现与股市关系最为密切，从9月来看，股票型投连险无一账户收益为正，而债券、存款等则是万能险、分红险等资金配置的主要渠道，债市低迷也拖累其收益。

　　质疑：分红险“独大”惹的祸？

　　与此前的退保潮重灾区为投连险相比，今年的退保主要“罪魁祸首”落在分红险身上。目前，国内分红险产品占保险公司业务比重超过90%，分红险“一险独大”的局面今年尤其突出。而投连险、万能险因不计入保费等因素影响，今年以来占比大大下降，而未料到的是，在紧缩货币政策背景下，央行连续加息，分红险的“走红”反而令其陷入尴尬。

　　“在高通胀率背景下，银行一年期定期存款就达到3.5%，而普通寿险预定利率只有2.5%，由于利差损较大，保险公司如果不通过分红回报客户，很容易造成对消费者的不公。”友邦保险一位资深营业总监称，在这种情况下，保险公司不可能不做分红，而在国外，分红险和投连险是市场上销售的主要险种，在欧美发达国家分红险占比较低，投连险占比较高；而国内由于资本市场较差，投连险市场低迷，只好由分红险撑起一片天。

　　原因：退保多源于销售误导

　　友邦保险一位资深营业总监称，有的保险公司在业务方面更加进取，对红利预估较高，很容易造成与实际收益的落差。“许多客户退保源于没有购买正确的保险、销售环节没有进行风险提示或夸大收益而误导销售。”在他看来，如果对分红收益过分夸大或预估太高，就很可能出现退保问题，分红具有不确定性，销售人员不应对分红做出承诺，而且应强调保单的保障功能以及强制存款的作用，如果这两点说清楚就不容易出现退保。

　　而尽管监管部门三令五申，保险销售误导现象依然未得到有效杜绝。目前，在银保渠道销售的产品主要以分红险等投资理财型保险为主。友邦保险上述人士告诉记者，一些大型保险公司退保原因可能主要来自于两个渠道，其一是银保渠道销售的保单，由于银保渠道通常以高利率吸引客户购买，一旦发现实际利率达不到预期，就可能面临退保风险；其二是保险产品说明会，即产说会形式销售的保单，一些客户可能在一时冲动下购买保单，而购买后发现不适合自己或超出自身支付能力，续保时也会选择退保。

　　“这两种渠道都存在保险销售人员和投保人关系不密切，或者投保后找不到卖保险的人的情况。”上述人士称，而据其了解，个人代理人渠道退保率并不高。