债基连续6年赚钱神话打破 下半年平均跌幅4.5%

　　今年以来，尤其是进入下半年，股市、债市双双重挫，债券基金不但保持6年正收益的优异成绩单被改写，而且业绩差距日益悬殊。在这种情况下，一向被投资者视为“避风港”的债券基金，也成为“烫手山芋”。对此，诺亚财富专家建议，在目前市道下，投资者更应关注长期排名稳定在中上水平、同时波动性较小的债基。

　　债基下半年平均跌幅达到4.5%

　　据WIND数据显示，截至10月11日，196只债券基金(剔除7月1日之后成立的次新基金)下半年以来整体亏损，平均跌幅达到4.5%。单从三季度以来，债基业绩首尾差距已经超过15%，尤以可转债基金跌幅最大。尽管相比偏股基金超过10%的同期跌幅要好一点，但一直作为股市风险“避风港”的债基如此表现还是让人有些意外。

　　一般而言，股市与债市犹如跷跷板，此起彼伏。然而今年，股债双熊。诺亚财富分析师在接受记者采访时认为，城投债带来的信用恐慌蔓延是导致债基亏损的主要原因，今年债券市场上发生了一起令投资者深感恐慌的事，城投债爆发了信用危机，让大量投资者蒙受了重大的损失。对于后市，诺亚财富认为：在经历大幅调整之后，可转债市场有望迎来一轮投资机会，在未来的一段时间，可转债的机会更清晰。

　　稳健投资者宜选纯债或一级债基

　　投资者投资债基本身的目的就是获得低风险的稳定回报。那么，在目前的市道下，投资者该如何选择债基？

　　诺亚财富分析师表示，投资者在选择时，不应以收益率高低作为简单的评判标准，更应关注长期排名稳定在中上水平、同时波动性较小的债基。根据投资范围的不同，债券基金主要分为纯债基金、一级债基、二级债基和创新型封闭式债券基金等几大类。纯债基金可投资的金融产品较为有限，只能投资固定收益类的金融产品；而一级债基可在此基础上参与一级市场新股投资；二级债基又在一级债基的基础上扩大了投资范围，可以适当参与二级市场股票买卖。二级债基在震荡市中能攻守兼备，在立足债市收益的基础上，抓住股市波段机遇获取超额收益。对于低风险偏好的投资者而言，建议选择纯债基金或一级债基。而二级债基因为能投资少量股票，虽然可能带来更多的回报，但同时也可能放大投资风险。

　　他表示，传统选择债基指标主要考虑的是收益率表现、风险调整收益等。但针对不同种类的债基，选择时可再关注以下几点，比如债券基金经理的二级市场股票投资策略、新股申购策略，基金公司获得优质债券的能力，基金经理的个人能力等。 (来源：扬子晚报)