亚洲央行有意宽松 充足流动性预留股市上升空间

　　相较于区内的通胀压力，新兴市场的决策者显然更担忧各自的经济增长前景，这也就为央行决策者们在依旧感到通胀压力的情况下继续释放流动性找到了理由。11日，印尼央行意外宣布将该国指标利率下调25个基点至纪录低点6.50%。与此同时， 来自评级机构穆迪的流动性压力指数也显示，亚洲市场上的流动性依然强劲。鉴于低估值以及流动性充裕等因素，太平洋投资管理公司等一些国际知名机构近日相继发表看好新兴市场的言论。

　　新兴经济体更担忧增长

　　11日，印尼央行意外宣布将该国基准利率自6.75%下调至6.50%，之前外界普遍预计印尼央行将连续第八个月维持基准利率不变。数据显示，今年9月份印尼国内的通胀率已降至4.61%，而且从各种官方表态也可以看出，决策者更关注欧元区的债务问题以及市场大幅震荡的风险。因此有海外媒体评论认为，印尼央行已经将货币政策的关注点从抗击通胀转移到支撑经济增长上来了。

　　分析人士指出，欧债危机不断升级的态势以及近期接连发布的经济增长“坏消息”，都令新兴经济体的各大央行更担忧增长而非通胀。据汤森路透日前发布的一份调查显示，接受调查的17名分析师中有16人预计，韩国央行将在13日召开的政策会议上连续第四个月维持指标利率在3.25%不变。

　　此外，泰国政府官员10日表示，本月稍晚召开的议息会议将更加关注较长期因素，不会特别在意当前因洪水灾害造成的通胀影响。巴西央行则在9月初宣布，将该国基准利率下调0.5个百分点至12%。该央行还表示，促使其作出降息决定的最大原因在于全球经济增长异常疲弱。

　　亚洲仍有充足流动性

　　亚洲各大央行对于全球经济增长前景的担忧不无道理，各种迹象表明，该地区的一些资产已经受到动荡形势的影响。受欧债危机引发的抢购美元等因素影响，9月份亚洲货币集体走低，但穆迪的数据显示，亚洲地区的流动性仍然充足。

　　评级机构穆迪11日表示，亚洲的流动性压力指数9月份保持在9.7%不变。该指数与企业流动性充裕程度呈反比关系。今年以来，亚洲的流动性压力指数基本保持在11%至13%的水平之间。“与2008年10月至12月流动性压力指数高达37%相比，目前亚洲企业总体流动性依然可谓强劲。”

　　此外，数家亚洲央行也都在9月份动用了巨额外汇储备，以随时准备应对因欧债危机而起的本币大贬值。海外媒体评论认为，储备资产规模降低表明多数央行都在试图平抑本币汇率的巨幅波动，而不是放任不管。

　　印尼央行上周表示，截至9月30日，该行储备资产较上月减少101亿美元，至1145亿美元；这反映出随着海外投资者从该国撤出资金，央行为减缓印尼盾的动荡进行了入市干预。几乎在同期菲律宾的储备资产下降3.01亿美元至756.39亿美元，降幅较为温和。有交易员据此认为该行也在近期干预过汇市，而且最近一次应该是在上周二。

　　此外，韩国政府也表示，9月末该国储备资产减少88亿美元，至3033亿美元，为自2008年11月以来的最大单月跌幅。分析师认为，造成这一现象的原因包括为支撑韩元而进行的入市干预，以及欧元走低进而导致折合成美元的欧元计价资产贬值等因素。

　　低估值吸引大行买入

　　在流动性充裕的同时，一些大行也纷纷发表看好新兴市场资产的言论。随着新兴市场股市创下逾十年来持续时间最长的跌势，该地区股票估值已跌至2009年3月份以来的最低水平。

　　汇丰私人银行亚洲投资策略主管安朱娜·马亨德兰表示其正在增持中国股票。哈瑞斯私人银行首席投资官杰克·埃布林也表示，可能将新兴国家的股票占比从3%提高至10%。

　　据资金流向监测机构EPFR的数据显示，新兴市场股票基金已经连续十周出现资金外流，投资者在截至10月5日的七天内共计撤资33亿美元。

　　太平洋投资管理公司驻伦敦的新兴市场股票投资组合经理玛丽亚·戈登10日称，新兴市场股票“很便宜”，该公司正在“有选择地买进”中国股票。“我们正在受周期性冲击更大的领域逢低吸纳。”戈登称。

　　据彭博资讯的数据显示，摩根士丹利资本国际（MSCI）新兴市场指数自今年高点已暴跌超过30%，推动市盈率在本月5日达到9.4倍，为2008年12月份以来的最低水平。记者 王宙洁