来源：《证券时报》
作者：魏曙光
股市“选美理论”是经济学家凯恩斯提出并践行的理论，“选美理论”是指要用大众的客观审美标准，而不是投资者个人的主观标准来选择股票，和大多数人站在一起才能获得最终的胜利。
管理500亿美元First Eagle基金的传奇法籍投资大师艾维拉德(Jean Marie Eveillard)也正在践行这一理论，他认为，虽然美元升值影响黄金，但黄金还远没有过度持有。只要政府继续增发货币，金价就还会上涨。
艾维拉德认为，美元走弱与金价上涨有关联，欧洲危机让美元略有升值，所以黄金短期内会受到负面影响。瑞士法郎与欧元挂钩后暂时走弱，也推动美元升值，但若瑞士法郎不再是避险天堂，金价就会上涨。发达国家看来都想印钱，发达经济体的经济发展似乎都有所停滞，在这种环境下，黄金还远没有过度持有。
对冲基金经理Dennis Gartman明确表示，他后悔在金价突破1900美元价位后抛售了三分之二的持仓，不过自那时起他又补进了抛售规模一半的仓位。他强调用非美元货币持有黄金，因为这些货币收益率更高并且更为稳定。
被称为“沽神”的对冲基金大佬约翰·保尔森是美国次贷危机中的最大赢家，他仍然坚定看多黄金。据美国证券交易委员会(SEC)的13F文件显示，保尔森在2011年第二季度依然维持了对赌黄金资产价格继续上涨的仓位，旗下基金持有全球最大黄金担保交易所交易基金，即SPDR黄金信托基金的总额维持在46亿美元。(魏曙光)
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