忧虑致铝价回调

　　国信期货 蔡丹青

　　近期因担心希腊违约，欧股大幅下跌，拖累了大宗商品及金属价格；国家发改委官员称未来数月通胀将保持高位，中国央行称稳定物价仍然是宏观调控首要任务，监管部门警示商业地产和二三线楼市风险，这些都对金属市场带来不利影响。虽然国内股市上周有企稳迹象，但从中期来说，内外股票市场的中期下跌趋势已经确立，后期也仍将下探。上海有色网（SMM）认为，欧美和国内股市持续下跌，必然将影响到金属市场。只要国内高通胀预期没有改变，市场将继续承受巨大的下行压力。

　　发改委6月份起上调15个省份的非居民电价，在这些省份中有不具备自备电厂的电解铝生产企业，其平均生产成本上升了233.8元/吨。

　　周二，沪期铝主力合约1111低开于17430元，盘中窄幅波动，最低跌至17350元，最高冲至17440元，最终收盘于17390元。从沪铝指数看，成交量增加1.1万手至4.7万手，持仓量减少0.6万手至35.2万手。现货升水收窄，甚至出现贴水，期铝价格将失去现货价格的支撑，后市走软可能性增强。沪铝主力1111受制于30日均线，沪铝从8月10日展开区间整理以来，已经调整24个交易日，预计本周沪铝将作出方向性的选择，向下的可能性偏大。操作上，建议投资者观望或者轻仓持空。