国内首批变额年金保险8月在京推出

　　8月28日，步步稳赢变额年金论坛在京举行。论坛上，中美联泰大都会人寿发布了国内首批变额年金产品“步步稳赢”变额年金。作为今年5月保监会正式推行变额年金保险试点后应运而生的一款新型年金产品，“步步稳赢”以恰如其名的稳健特性，引起广泛的市场关注。中美联泰大都会人寿北京分公司总经理王巍介绍，在经历了金融危机、股市大幅波动后，消费者开始由短期投资转向更稳健的中长期投资，投资理念趋向成熟，理财目标更加清晰，养老、子女教育、提升生活品质等年金支付形式的理财需求开始趋势化，而变额年金正是这样一款既保证最低收益、又有较高潜在回报的理财工具，是欧美市场上的主流保险产品。

　　变额年金是理想的

　　退休规划产品

　　莅临论坛的来宾，从不同的角度详细解读了当前的投资理财环境与“步步稳赢”的特色。中美联泰大都会人寿首席精算师林端鸿在保监会推进变额年金试点的工作中，全程参与了变额年金的试点管理办法制定，是此类型保险的权威专家。他首先介绍，年金就是从某一时间点开始的一系列的定期给付，分为累积期和给付期。比如一个人60岁退休，40岁开始买变额年金产品、缴纳保险费，那么40—60岁是累积期，60岁之后可以取，是给付期。就变额年金而言，到累积期结束，领取多少金额会优于定额年金，这是通过累积期间参与资本运作的一系列技术来保证的。

　　变额年金产品在上世纪50年代起源于美国，发展得非常繁荣，而且背景原因有两点和中国非常相似：一是老龄化的趋势促进年金产品的需求；二是公司和政府逐渐减少养老金计划，个人也必须承担一部分自己的养老责任。因此现在世界各国市场都在竞相引入变额年金。然而金融危机期间，有些公司被迫作出战略调整，要退出变额年金市场，这说明变额年金对保险公司的产品设计、风险管理提出了挑战。但它对投资者来说是非常有吸引力的，因为资金有保证。

　　而大都会人寿在变额年金的市场方面，在金融危机中几乎没有受影响，没有退出任何一个市场，主要是靠对冲策略来支持的，最小化了金融危机的冲击。Metlife的产品设计、风险管理能力和执行力受到了业界的一致认可，每日对账户进行动态平衡，是最佳的选择。当资本市场上扬时，增加账户中权益类投资的比例，并锁定收益，当资本市场下滑时，增加账户中固定收益等无风险资产投资的比例，止住损失。

　　进无穷，退有度，跑赢CPI

　　理财规划师、国家职业标准的创始人刘彦斌，生动地反驳了很多人对保险产品存在的误解，为到场观众简述科学理财之道。他认为中国宏观经济总体来说非常健康，虽然中间难免出现波折，但是未来20年一定是全球最健康的经济。然而在经济发展过程中，人们过去十年经历的高增长低通胀未来的十年不会再出现了，而通货膨胀维持在4—5%左右可能成为一种常态。在这种情况下，理财就成为一种需求。理财始于消费，挣到的钱减去花的钱才能称“财”，理财又终于消费，今天不是为了存钱而存钱，是为了明天的美好生活。最简单的办法就是按照流动性、安全性、收益性把钱分成三份，让应急钱、保命钱和闲钱加在一起跑过CPI。

　　刘彦斌指出，要想跑赢CPI，只能通过投资帐户。“步步稳赢”变额年金保险是中国一个新的产品，它只设一个账户，既包括货币、债券，又包括股票型基金，投资人把钱交给大都会，大都会进行混合配制。它“退有度”，所谓退有度，就是这款产品最多亏损可能是20%。投资任何一种基金都可能亏损，但是这款变额年金保险的下跌空间是被锁住的，且10年满期发生这种亏损的概率极小。它“进无穷”，所谓进无穷，说明收益是不封顶的。有人以为进无穷就是翻了好几倍，这是一种误区，刘彦斌以他的经验认为，一年的收益能在10—12%之间，比如100万投进去，10年后200万拿出来，远远跑赢通货膨胀，这就足够了。他还做了一个比喻：一个人活着，要穿衣服，如果不穿衣服就是裸体，如果一个人不买这种保险，可以称之为财富裸体，这个人的财富是没有保障的。

　　日日保证，转化年金

　　大都会人寿银行保险总监刘元元深入浅出地介绍了“步步稳赢”变额年金的具体情况。她说，继分红、万能、投资连接保险在市场上出现以后，在中国保险市场上已经多年没有新产品问世，与此同时，中国又步入了老龄化进程当中，晚年退休生活的规划又已经成为当代中国人必须面对、并且重视的问题。在这样的背景下，保监会很审慎，在海外调研和中国本土研究的基础上，才决定推行变额年金这样一款产品。中国的变额年金保险有“一三五”的特点，“一”指每个公司只能推出一款变额年金产品，而且只能下设一个账户。“三”指保监会对于经营变额年金产品的保险公司有三个非常严格的硬性要求。“五”指变额年金目前只能在中国的五座城市（北京、上海、广州、深圳、厦门）销售。所以大家到现在为止在中国市场上看到的变额年金产品只有两款，大都会人寿的产品是其中之一。变额年金产品和很多投资产品一样有下设的投资账户，能参与风险市场的运作，所以才会有一定高收益的可能。同时，在账户中又有一部分无风险资产，是非常稳健的投资项目。所以在账户运作过程中，使得客户既能够参与资本市场的成长，又因为账户当中风险资产和无风险资产的有效调节，使得产品在收益性保证的同时，有很大的稳健性。

　　“步步稳赢”变额年金和传统的投资性产品不一样的特色在于“日日保证”。它的账户会有一个最低保证，保证的是账户从初建那一日起曾经出现的历史最高价格的80%，也就是说它最大的亏损是20%，避免客户像传统投资那样坐过山车。举个简单的例子，如果第一天这款产品是1块钱，大都会人寿保8毛钱；当账户价值低于8毛钱的时候，仍给到客户8毛钱最终的结算。如果第二天市场发生变化，账户价值由第一天的1块钱下降为9毛钱，保证8毛钱，第三天市场好转，再次升值为1块钱的时候，还是保证8毛钱，第四天市场再次上扬，变成1.25元的时候，账户保证价格就随之上升，变成1块钱。第五天如果账户价值变成1.4元，保证也会随之上升，变成1.12元，最后市场又发生波动，大幅下调，变成1.25元，但是因为1.4是曾经最高的账户价格，所以保证价格1.12元依然不动，锁定的是最高点的80%。可以看到，“日日保证”保证单位价格只升不降，是单边上升的过程，使得客户在市场好时取得的收益能够尽可能锁住。

　　另一大特色是它能够转化为年金，这也符合保监会推出这款产品的初衷：通过相对稳健的产品，既能稳健地参与市场投资，让老百姓手上的钱跑赢通货膨胀，同时又能用一笔相对稳健、持续稳定增长的费用解决晚年生活问题。所以这款产品在五年之后可以转化为年金，年金的转换权在客户手中：可以转，也可以不转，可以部分转年金，也可以全部转，怎么转、具体的方式也由客户自己决定，具有一定的弹性。

　　刘元元强调，“我们敢于白纸黑字给客户这样的承诺。虽然投资有风险、风险需自担，但是在一定程度上，我们给客户承担一定的风险，就是保证80%的风险是由我们承担的。因为不管是我们的投资团队的投资运作，还是整个大都会的投资经验，包括具体产品的投资模型，都是非常科学稳健的。”