央行增持推高黄金 美国成黄金飞涨最大受益者

　　央行增持推高黄金

　　全球央行纷纷增持黄金储备也是支撑黄金价格不断攀升的背后原因。在美元逐渐贬值的现实面前，为分散外汇储备，减轻对美元和其他货币的依赖，全球各大央行买入黄金已成为趋势，2010年首次出现央行对黄金的净买入现象，各国央行累计买入了73吨黄金。

　　在今年，全球各央行买入黄金的热情更是爆棚。根据世界黄金协会的统计数据，一季度，由于墨西哥央行大幅增持，全球央行黄金购买量达到122.9吨。二季度，全球央行购买黄金69.4吨，超过去年同期近4倍。世界黄金协会表示，近几年发展中国家黄金净购买量一直呈上升趋势，其部分原因在于对外汇市场波动的担忧促使他们将资产多元化，而这段时间闹得沸沸扬扬的欧洲主权债务危机更刺激发展中国家央行增持黄金。随着各国逐渐将储备资产多元化，央行黄金购买量将继续增长。

　　委内瑞拉总统查韦斯此前表示，计划将委内瑞拉的黄金产业收归国有，由国家接管黄金生产，以壮大储备规模，还计划将存放在海外的211吨黄金转移至委内瑞拉央行金库。目前该国政府存放在央行金库的金条总计154吨。而各国央行投资黄金的最终结果将使美国获得最大利益。

　　黄金套息交易

　　事实上，交易者进入金融市场博弈的目的就是在市场价格波动中获得自己想要的收益。据业内人士推测，在黄金交易市场悄然流行着的某种“黄金套息交易”成为了操纵黄金价格的幕后推手之一。

　　一位期货业人士向记者详细介绍了黄金套息交易的利润链条。由于各国央行存放巨额黄金储备得不到任何利息收入，于是个别国家央行便将黄金储备“借给”大型商业银行或黄金生产商，从中收取一定黄金拆出利息收入；后者“拆入”巨额黄金储备，一面在黄金期货市场沽空套利，一面将套现资金反过来购买这些国家的高息国家债券赚取“利差”。只要银行或者黄金生产商能够按时将拆借黄金储备如数归还给央行，黄金套息交易将是皆大欢喜。

　　通俗来讲，“黄金套息交易是大型金融机构从央行里借出黄金，再以市价卖出，按伦敦同业拆借利率进行投资，再换回黄金。当央行把黄金卖出之后，按这个利息可以获得一定的利息收入。当央行需要金融机构归还黄金的时候，金融机构就从市场上买黄金还给央行”。他说道。

　　不过，当金价上涨时，金融机构就要面临风险，投机者有可能无法按时把黄金储备如数归还给央行。今年6月被爆出的美国黄金储备失踪一事便与此有关。自上世纪50年代以来，美联储黄金库存一直没有被“审计”。近年，以罗恩·保罗为代表的美国国会议员一直试图审计美联储黄金储备，相关提案却始终未获通过。

　　黄金回调风险显现

　　当前的黄金价格已经不再是纯粹的投资品，黄金价格已经成国际经济与政治的博弈，其中牵扯到美元、欧元的货币地位，也关系到相当多国家一揽子货币的政策取向。很明显，黄金已经成为了很多政府抵御通胀的工具，黄金价格已接近沸点。8月19日国际黄金价格暴跌，到目前走势仍不明确。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委对记者表示，黄金市场的容量远比不上原油，原油市场走势尚且会被机构、大型投行研报观点所影响，黄金也不能避免受机构操纵的可能。不过他表示，某些机构或资本大鳄不可能长期左右黄金走势，黄金最终还是会回归理性。

　　想想曾经6100点的上证指数，想想曾经300元的中国船舶，高位的黄金价格或许正处在这样的位置上，虽然黄金未来走势仍然扑朔迷离，但如果投资者在此时做多黄金，一旦多国政府的政策取向出现转变，黄金价格不排除出现暴跌的风险。毕竟买入黄金偏于保守，各国政府还可以通过买入远期粮食期货、矿山、远期石油期货进行资产的保值增值，黄金并非惟一的避险渠道。