银行中报埋地雷：逾期贷款激增 急需“软着陆”

　　中国地方债问题已经成为整个社会的一块心病。部分地方政府的财政困局，已经将商业银行推到了地方融资平台违约风险的悬崖边上。虽然看上去债主是银行，但由于大型商业银行都已上市，实际上投资者都在共同承担着风险。

　　眼下，包括五大国有银行在内的14家银行已公布中 期业绩，地方债数据也逐渐浮出水面。虽然各家银行的平台贷看似得到了控制，不过，平台贷中的“会计手法”与逾期贷款余额的激增，均为银行发展埋下了隐患。

　　五大行平台贷余额新增7944亿元

　　从已公布平台贷数据的10家银行来看，截至6月末地方政府融资平台贷款余额总计为32614亿元，与国家审计署公布的截至去年地方政府性债务余额10.7万亿元相比，占比仅三成多；五大行均表态不良率保持0.17%到1.10%，未出现恶化情况。

　　在上半年，上市银行结束了一年来地方融资平台贷款余额急速下降的态势，开始出现反弹。这五大国有银行身上最为明显。截至6月末，五大行地方政府融资平台贷款余额总计为28899亿元，相比去年年底新增7944亿元。其中工行居首位，地方融资贷款余额9310亿元，2814亿元的增量也远远高于其他四大银行；此外，中行、农行和交行新增额也均超过千亿元。

　　不过，各家银行均表示，在银监会严格“降旧控新”监管缰绳之下，所谓“反弹”只是源于统计口径的计算。以平台贷反弹幅度最大的交行为例，该行管理层透露，交行地方政府融资平台贷款余额上升至3083亿元，其中仅由于统计口径变化增加的平台贷款为1812亿，仅此一项就超过了去年年底公布的1774亿元的总量。

　　而从其它商业银行的中报来看，平台贷情况则更为乐观。招行平台贷余额约1250亿元，比年初下降了约100亿元；民生银行平台贷余额为1721亿元，较年初减少250亿；兴业银行平台贷较年初的1000多亿下降了200多亿；深发展地方融资平台贷款余额减少至330亿元；而浦发银行也透露，该行上半年平台贷也维持了稳中有降的态势。

　　平台贷虽无近忧但有远虑

　　上述迹象似乎均在显示地方债风险只是纸老虎，但事实果真如此吗？恐怕未必。

　　首先，平台贷存在虚降的可能。面对严格的监管措施，商业银行纷纷出招，据某商业银行信贷部经理透露，将贷款风险权重正常的全覆盖类贷款做高，是目前的普遍办法。以建行为例，6月末的现金流全覆盖类贷款和基本覆盖贷款两类合计占比，已由年初的79.3%上升至目前的93.2%；其中，全覆盖类由年初的65.4%升至84.3%。

　　其次，即使现在没有风险，但随着外部经济的不确定性增加，风险依然存在。经济学家连平就认为，地方融资平台贷款虽无近忧但有远虑。“2009年发放的平台前三年项目建设时只需付息，2012年和2013年建成后才开始还本。到2012年，还本付息额将大幅攀升至2.7万亿元，而预计地方政府的财政收入约为3万多亿元，平台贷款的风险也有可能在那时开始爆发。”

　　而中报数据也显示，中行2年内到期平台债约为17.6%；农行3年内到期约32%，其中约有1%的项目有资金缺口；建行今明两年到期将超20%。

　　今明两年是地方政府债务的偿还高峰期，地方政府如何应对还是未知数。

　　逾期贷款暴增暗示违约风险

　　此外，尽管各银行均在宣称其极低的不良贷款率，但不良贷款迁徙仍然在暗示可能潜藏的风险。

　　而逾期贷款余额相比年初出现明显上升，为银行未来发展埋下隐患。据统计，目前公布中报的14家银行，其逾期贷款总额达3859.68亿元；除农行、深发展、华夏外，其余11家逾期贷款额均较年初增加，增幅均值近12%；五大国有行中，中行、建行和交行分别为10.13%、10.09%和5%。

　　这部分银行逾期贷款有相当一部分是新近出现的。建行、中行逾期3个月以内贷款增幅分别达到40.6%和36.1%，与此形成鲜明对比的是，两行3个月以上逾期贷款则是双双出现5%和8%的降幅；即使是逾期贷款出现回落的工行、农行，其3个月以内逾期贷款额也分别出现34.8%和12.9%的增长。

　　中报点睛

　　国有五大行中期利润

　　超欧美14大行总和

　　在欧美银行业危机的席卷下，国内上市银行都不愧“赚钱机器”之名。在上半年赚钱最多的上市公司中，银行独占7席，其中工行连续三年半蝉联“全球最赚钱银行”，上半年净利润高达1094.81亿元，相当于每天赚6.05亿元，可谓不折不扣的“印钞机”。而建行以928.25亿、农行以666.67亿、中行以665.13亿分别居二、三、四席，交行、民生和浦发则瓜分了剩下的三个席位。但论增速，则以年增速为45.4%的农行为首，其余银行则介乎27%至50%之间。

　　已公布中报的14家上市银行，上半年净利润总计达到4373.89亿元，其中国有五大行就占去了3618.82亿元。据香港文汇报报道，国有五大行的中期利润，已经超过14家最大的欧美银行之利润总和，“内银明显跑赢几条街”。

　　银行表示

　　风险总体可控

　　●工行行长杨凯生表示，工商银行的平台贷款“总量适度，态度审慎、风险可控”；

　　●农行董事长项俊波称，“因为匹配了足额的担保抵押和还款来源，农行平台贷款总体风险可控”；

　　●建行董事长郭树清也表达了对平台贷款不用担心的看法，其理由是在建行上半年平台贷款余额中，仅约有35亿元被界定为不良贷款，但拨备覆盖率为326%，而且贷款主要集中在东部沿海经济发达地区；

　　●中行行长李礼辉则从另一角度解释了“平台贷款风险大体可控”的原因，由于在二季度银监会订立了三个平台贷改制为公司类贷款的原则，部分事业单位贷款也被纳入地方融资平台统计，而事业单位的贷款很多是有地方财政担保的。

　　银行逾期贷款

　　两大隐患不容忽视

　　逾期贷款上升表明企业还款能力不足，与上半年经济增速放缓有关。2008年金融危机期间，也曾出现9家上市银行年中逾期贷款高企的现象。从银行逾期贷款来看，有两大隐患不容忽视。

　　一是铁道部贷款逼近15%红线，制约着商业银行对铁道部贷款和债券的消化能力。

　　二是房地产和传统制造业两个行业的逾期贷款激增，不少企业出现资金链断裂的问题。分析人士认为，银行逾期贷款年中高企并非代表年内一定会转为银行坏账，还要看宏观经济走势而定，如果下半年经济软着陆，银行风险并不大，反之银行就将面临风险调控能力的考验。

　　更让人忧心的是，目前房地产和制造业的业绩并不乐观，现金流状况更堪忧。尤其是层层推进的地产调控导致房企融资渠道不畅，大部分中小房企资金链都已出现问题。专家预计，如果下半年调控政策没有放松迹象，这部分逾期贷款可能存在巨大风险。

　　作者：徐岚 (来源：信息时报)