周评：国际金价先抑后扬 上海现货金大幅走低

　　上周国内金价总体走势综述：

　　国际现货金先跌后涨，上周上海现货金各品种8月22日至8月26日当周普遍大幅走低。

　　截至8月26日，AU9995黄金价格当周开盘报385.10元，盘中高点和低点分别为396.00元和358.90元，收盘报368.55元，较前周收盘价下跌12.34元，跌幅为3.24%。

　　AU9999黄金价格当周开盘报381.48元，盘中高点和低点分别为392.20元和353.00元，收盘报368.84元，较前周收盘价下跌12.64元，跌幅为3.31%。

　　Au(T+D)黄金价格当周开盘报386.50元，盘中高点和低点分别为391.90元和352.90元，收盘报368.23元，较前周收盘价下跌12.75元，跌幅3.35%。

　　影响上周金价走势的利好因素：

　　1. 美国里奇蒙德联储(Federal Reserve Bank of Richmond)周二公布的报告显示，美国8月里奇蒙德联储制造业指数从7月份的-1降至-10。

　　2. 美国商务部(Commerce Department)周二公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国7月新屋销售年化月率下降0.7%，折合成年率为29.8万户，为2月份以来的最低水平。

　　3. 穆迪(Moody"s)周三将日本主权信用评级下调一个级距至“Aa3”，该机构称，降级是因日本预算赤字庞大，且政府债务自2009年全球衰退以来不断增加。

　　4. 美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国8月20日当周初请失业金人数增加0.5万人，至41.7万人，预期为40.5万。

　　5. 美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)在周五的央行年会上表示，会在9月份考虑提供进一步货币刺激的工具和其他问题。QE3预期仍然存在。

　　影响上周金价走势的利空因素：

　　1. 上市交易基金大幅减仓。全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust黄金持仓量在8月22日，8月23日和8月24日分别减少6.36吨，24.83吨和27.26吨，降幅逼近5%。

　　2. 上海黄金交易所周二发布公告，上调保证金比例及调整涨跌幅额度。根据公告，黄金Au（T+D）、Au（T+N1）和Au（T+N2）合约的保证金比例从11%调整至12%,上述合约的涨跌停幅度从7%调整至9%。

　　3. 芝加哥商业交易所(CME)宣布将COMEX 100黄金期货保证金由每份合约5500美元提高至7000美元，香港商品交易所(Hong Kong MercantileExchange)亦将其期金保证金要求上调近26%。

　　4. 美国商务部周三指出，美国7月耐用品订单月率上升4.0%，至2014.5亿美元，预期上升2.0%；6月修正后下降1.3%，初值下降1.9%。

　　5. 美国周五公布的数据显示，美国8月密歇根大学消费者信心指数终值为55.7，高于初值的54.9。

　　当前技术面格局分析：

　　日K线图显示，现货金在创出1911.40的历史新高后大幅回落，3个交易日内最大跌幅近10%。不过最终周四在1700上方探底回升，重新收回21日均线上方，周五更是一根大阳站上1815之上。短线来看，金价有望再次向上冲击1850和1900两处阻力水平，振幅可能加大。下方支撑则见于21日均线。

　　本周走势预测分析：

　　近期关键事件：

　　保证金上调及美联储货币政策走向是最近金市的关注焦点。随着市场波动加剧，为控制投资过热局面，上海金交所及芝加哥商业交易所相继上调黄金交易的保证金要求，促使部分投资者锁定前期获利，基金大力砸盘导致金价录得近三年来的最大两日跌幅。另一方面，虽然伯南克未在央行年会上宣布推出QE3，但他同时暗示美联储可能在9月份采取行动，QE3预期依然存在。欧债问题的不确定性及欧美低利率环境仍将是金价高企的两大支撑因素。

　　名家点评：

　　瑞银集团(UBS)表示，该行已经大幅上调了1个月及3个月金银价格预期。瑞银集团将1个月金价预期由先前的1725美元提高至1950美元，同时将3个月金价预期由1850美元提高至2100美元。

　　Haber Trilix Advisors投资组合经理助理James Rife表示，“黄金走势表明投资者依据基本面因素进行交易。如果金价此前的一轮涨势乃是消化QE3预期，则我们会看到伯南克讲话后金价大幅下挫。”

　　巴克莱资本(Barclays Capital)分析师表示，黄金最近的一波跌势乃健康的修正走势，保证金上调对黄金的影响是短暂的，因投资兴趣依然旺盛，虽然不排除黄金近期可能会进一步走低，但其上行趋势仍保持完好。

　　MKS Finance交易主管Afshin Nabavi表示，黄金在刷新纪录高点后急剧回落。Nabavi表示，黄金在最近一波幅度达数百美元的涨势中未出现任何大幅回调，经历此次修正走势乃在意料之中，获利回吐是金价回落的主要原因。

　　本周重要事件提示：

　　周一

　　德国7月实际零售销售

　　美国7月个人消费支出物价指数

　　美国7月NAR季调后成屋签约销售指数

　　美国8月达拉斯联储制造业产出指数

　　周二

　　日本7月失业率

　　日本7月零售销售

　　澳大利亚7月季调营建许可

　　意大利6月零售销售

　　加拿大7月工业品物价指数

　　加拿大7月原材料价格指数

　　加拿大第二季度经常帐

　　周三

　　日本7月劳动现金收入

　　德国8月季调后失业率

　　意大利7月失业率

　　欧元区8月调和消费者物价指数初值

　　加拿大6月GDP

　　加拿大第二季度GDP

　　美国8月芝加哥采购经理人指数

　　美国7月工厂订单

　　美国7月耐用品订单修正值

　　周四

　　澳大利亚7月季调后零售销售

　　瑞士第二季度GDP

　　德国第二季度季调后GDP终值

　　瑞士7月实际零售销售

　　美国上周季调后初请失业金人数

　　美国第二季度非农业生产力终值

　　美国第二季度非农业单位劳动力成本终值

　　周五

　　欧元区7月生产者物价指数

　　美国8月季调后非农就业人口变动

　　美国8月季调后制造业就业人口变动

　　美国8月失业率