来源：第一财经日报
周维
在黄金价格不停地刷新历史新高的同时，投资者的不安情绪也随之高涨。目前，市场对于金价短期内是否出现大幅回调，呈现出较大的分歧。
此前，一系列利好因素，推动了黄金价格快速上涨。国际金价在过去的一周时间内，上涨了约100美元/盎司。但利好仍然不
金顶盛世首席分析师张杨表示，随着此前德法两国峰会无果而终，美国近期经济数据疲软，高盛8月份第三次下调美国下半年经济增长预估，这些都使得本已非常紧张的市场情绪再度接近冰点。金价在经过上周五冲高回落的小幅回调后，本周二盘中冲上了1900美元/盎司的整数关口。
“从心理层面分析，1900美元/盎司应该不会成为终结黄金涨势的高点。但如果突破后金价出现快速冲高回落，那么或将构成回调的顶部形态，也就是金价已经出现或将深度调整的迹象。”张杨说，“但目前我们仍需等待空单的进场信号，而多单也应在信号出现时离场观望。”
银河期货分析师张盈盈表示，黄金ETF基金本周一减仓6.36吨，这是6个交易日以来首次出现此种现象。这显示了资金在1900美元/盎司上方交易谨慎，可能倾向于获利离场。这显示出金价的回调风险正在加大。
对于金价的回调幅度，分析师显现了较大的分歧。光大期货分析师孙永刚认为，从德法峰会到美国近期高企的CPI数据情况，可能暗示着全球经济政策转型的时刻就要来临，金价也将面临大幅回调。
他指出，欧美目前经济政策都开始有转型的迹象，不再单纯地依靠货币体系来催生实体经济内生的动力。美联储主席伯南克在8月26日全球央行会议的讲话，将会给出我们一个答案。如果欧美放弃单纯的货币推升方式，通过减赤、加税等一系列措施来维持政府的可持续性，全球经济可能出现筑底迹象，美元长期盘整的态势可能转为强势，黄金出现一波大幅回调也在情理之中。
此前有报道称，期货经纪公司FCStone的全球贵金属主管JefferyRhodes上周六表示，国际金价9月份将再次跌向8月12日的低点1725美元/盎司，反复确认1800美元/盎司的价位后再次上扬。这意味着金价近期面临8%左右的回调。
不过，在市场短期看空的同时，本周可能再传出对金价新的利好。美联储主席伯南克将于本周五(8月26日)在怀俄明州举行的全球央行行长例行年会上，就美国经济前景发表讲话。届时伯南克是否会放出有关QE3的讯号，将是市场关注的焦点。
“由于全球经济包括美国经济表现低迷，美联储推出QE3的可能性不小。在美联储已经承诺维持近零利率直至2013年的情况下，QE3可能推出的暗示将进一步提振金价。”中信建投期货分析师朱遂科说。
基于此预期，各大投行纷纷上调对于金价的预期。法国兴业银行日发表报告，将今明两年金价预期分别上调至1660美元/盎司和2275美元/盎司，并将今年四季度平均金价预期提高至1950美元/盎司，同时预计明年第四季度平均金价将攀升至2500美元/盎司。
博银贵金属投资公司首席分析师王瑞雷表示，当前支持金价的基本面并未出现大的改变。第一，美国、欧洲的主权债务问题，目前无明显好转迹象。第二，美联储承诺维持低利率至2013年，加息时间的推迟，将利好贵金属。第三，如果行情将出现大的拐点，那么前期会出现标志性事件，如投机规模急剧扩大，但当前黄金的上涨有现货方面的实际支撑，投机规模并不巨大。
“我们认为，在金价冲上高点后，可能会因获利回吐而出现回调，但回调的幅度不会超过5%。金价在1800美元/盎司的位置将获得较强支撑。”王瑞雷说，“金价总体走势仍然向上。四季度，金价可能将出现较强烈的震荡，但预计年底金价将稳定在2000美元/盎司以上。”
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