美元指数将继续在73.40至75.50的区间震荡整理

　　市场综述

　　今日市场依旧是受市场风险情绪的主导。美国上周公布的一系列经济数据表现非常疲弱。其中，美国8月费城联储制造业指数、美国7月NAR季调后成屋销售、以及美国8月13日当周初请失业金人数表现均令人失望。其中，费城联储制造业数据成为美国经济恐陷入衰退的直 接佐证，经济衰退的风险与日俱增。与此同时，美国国债收益率处于60年低点，这显示出经济陷入衰退的可能性非常高，且投资者进一步担忧美国经济疲弱或致使全球经济增速放缓，从而导致市场避险情绪相对浓重。此外，欧债问题持续，德法领导人对欧元区共同债券持反对态度，使得市场对该债券缓解欧元区债务问题的希望或将落空，进而加重了市场的避险情绪。受此影响，美元指数小幅上涨，各主要风险货币也出现了小幅回落。但是随后，德国财政部长朔伊布勒在电台接受采访上表示,欧元仍是稳定的货币,市场对欧元有信心。他并指出,所有因素均显示德国2011年成长率将达到3%,远高于之前的市场预估,而市场上的担忧没有理由长期持续。受此影响，市场上的风险情绪被激发，各主要风险货币在欧元的带领下反弹上涨，而美元指数则是承压继续回落。

　　另外，从技术图上看，美元指数仍处在自7月中旬至今的下降趋势线下方，由此可以看出美元上行的阻力重重，其上方第一阻力位在费波纳奇23.6%的回调位74.60附近，其下方支撑在费波纳奇61.8%的回调为73.40附近。因此预计后市，美元指数将继续在73.40至75.50的区间震荡整理。

　　在此需要提醒投资者的是，伯南克将于本周五在怀俄明州就美国短期及长期经济前景发表讲话，投资者届时可从伯南克讲话中一窥QE3端倪，从而为美元指数的未来走势指明方向。

　　各主要货币交易情况

　　欧元/美元：最低价：1.4345

　　最高价：1.4434

　　收盘价：1.4358

　　欧元今日小幅下跌。因穆迪周一称,为如期推进对希腊的援助计划,希望在对希腊提供贷款时获得担保的欧元区成员国要三思而行。希腊上周与具有AAA评级的芬兰达成双边协议,同意向后者的贷款提供现金担保,该协议引发奥地利、荷兰和斯洛伐克要求相同的待遇。穆迪警告,欧元区伙伴国为获得担保品,可能会推迟向深陷债务困境的希腊发放下一笔贷款,导致其违约。同时，穆迪预计其它欧元区国家将反对希腊与芬兰达成的协议。此外，德国财政部长朔伊布勒周一再次表示,若在当前情况下推行欧元区共同债券,会将欧洲变成债务联盟，让财政状况不同的国家面临不同的利率风险。朔伊布勒曾在上周末表示,只有欧元区拥有共同的财政政策，方可能发行欧元区共同债券，否则就可能点燃通胀并破坏欧元区稳定。由此可以看出，德国对实行欧元区共同债券持有反对态度的坚决。受这些消息的影响，使得欧元再次回落至1.44水平下方。

　　此外，从技术图上看，近期欧元在1.42-1.45之间震荡整理，其上方阻力位在费波纳奇38.2%的回调位1.46附近，其下方支撑在布尔带下轨1.41附近，因此预计后市欧元有可能继续维持这种震荡整理的局面。

　　澳元/美元：最低价：1.0357

　　最高价：1.0472

　　收盘价：1.0396

　　澳元今日基本上是维持了一个震荡整理的态势，亚洲市场时段香港的强劲买盘曾推动澳元一度触及1.0442高位，但上述走势未能进一步向上发展，因亚太地区股市转跌，导致澳元回落到1.0400附近。澳洲联储理事克雷赫表示澳大利亚经济风险正被该国矿产业的火爆所掩盖，并且一旦商品价格下跌，澳大利亚将面临低迷的经济前景。他同时指出，澳大利亚的金融资源不足以干预货币市场来打压澳元升值。此外，澳洲财长发表讲话称澳元高企对贸易相关行业造成很大压力，这也令澳元汇价受压。但是，随着欧洲股市的上涨，市场风险情绪被激发，澳元也受到提振上涨到日内高点1.0472，但这种涨势最终没有得到延续，再次回到1.04水平附近。

　　此外，从技术图上看，澳元仍处在自8月初的下跌趋势中，其上方阻力位下降趋势线1.05附近，其下方支撑在200日均线1.03附近，因此预计后市，澳元短期依然会在1.03-1.05之间震荡整理，后期更有可能会向上突破。

　　美元/日元：最低价：76.53

　　最高价：77.19

　　收盘价：76.84

　　美元兑日元在上周五一度跌至75.94的历史低位，但是由于市场担心日本央行会出手干预汇市，而变得较为谨慎。受此影响，今日美元兑日元小幅上涨，脱离上周的历史低位。因为日本财务大臣野田佳彦今日表示，日本将对汇市上的任何投机性活动采取果断行动，暗示当局准备好干预，以阻止日元进一步上扬。此外，日本首相菅直人和日本内阁官房长官枝野幸男周一也都重申了同样的措辞，显示这已成为日本当局用来警告可能即将干预的说法。但是，我们看到日本政府曾在8月4日单独干预汇市及放松货币政策，然而这些举措未能阻挡住投资者买入日元以避险的操作。因此，个人认为日元后期依然会受到避险情绪的提振，而受到投资者的追捧。但是，如果日元升值将日本股市压低至损及企业信心的程度，则央行会考虑放松政策,可能在9月的下次利率检视会议之前就行动。同时，若美元兑日元再次跌穿76，日本当局可能随时准备出手干预，这很可能就是他们试图传达的讯息。

　　此外，从技术图上看，近期美元兑日元一直在76-77之间震荡整理，其下方支撑在前期低点75.94附近，其上方阻力在55日均线79附近，因此预计后市，美元兑日元仍有可能维持这种震荡整理的局面，等待影响美元走势的重要事件出台后，日本政府会视情况决定是否进行干预。

　　仅为个人观点，不代表所在机构观点

　　中国银行北京分行

　　外汇交易员 程磊

　　2011-08-23