地产业务受阻 信托资金转投矿业

　　2011年上半年共有12家信托公司参与发行了34款矿产资源类产品。其中，发行数量最多的是吉林信托，共发行8款此类产品，规模达21.11亿元。

　　证券时报记者 张宁

　　房地产信托业务受阻后，信托公司迫切需要寻求新的利润增长点。而同样是贷款占总资产比重较高、能承受高融资成本的矿业项目受到部分信托公司的青睐。

　　矿业投资成新切入点

　　据第三方理财机构恒天财富人士介绍，目前平台上增加了多款矿业信托产品，成为近期固定收益产品主流品种之一，而平均10%以上的收益率也超过目前在售、为数不多的房地产信托产品。

　　近期，多家信托公司加紧布局矿业信托业务。中信信托相关人士表示，该公司近期将以产业投资基金的方式，继续推动贵州、内蒙古、陕西、山西等地的煤炭资源整合。而西安信托近日也正式与天津市矿产资源交易所签约合作。

　　对此，好买基金研究员罗梦表示，较高的收益率，使得矿业信托产品成为继房地产信托之后的新热点。原因在于矿产行业属于银行贷款占企业总资产比重较高的行业，随着信贷规模进一步收紧，矿产企业贷款问题也面临着严峻考验。而对于信托公司来说，由于房地产信托受监管部门管控较严，一些信托公司转而做矿产资源类信托业务。双方需求推动了今年矿业类信托产品数量增长。

　　据用益信托统计，2011年上半年有12家信托公司参与发行了34款矿产资源类产品，机构参与度为19.05%。其中，发行数量最多的是吉林信托，共发行8款此类产品，发行规模达到21.11亿元，占总规模的28.16%；另外，华融信托和中融信托也各发行6款，规模占比分别为20.4%和5.55%。

　　矿权问题待解

　　值得注意的是，由于目前采探矿权为不可转让资产，因此多数矿业信托进行融资时多采用土地、房产等其它固定资产进行质押担保，但这限制了矿业信托的进一步发展。

　　用益信托李旸认为，信托要在矿产资源领域有长足发展，政策和相关法律法规的支持是必不可少的。由于矿产资源的特殊性，对矿产资源的采探矿权及矿企的经营都有严格的规定。而一般的信托计划，通常采用权益投资、股权投资或信托贷款方式，其中必然涉及相关矿业权及矿产企业的股权经营问题，这就需要政府和相应监管部门制定出台相应的政策和法律法规。

　　李旸建议，应该贯彻落实矿产企业采探矿权登记制度。作为矿产企业的核心资产，必要的财产登记可以为信托计划中权益转让提供便捷；其次，应大力发展采探矿权及矿产资源价值评估体系，由于目前矿业权的评估存在很大不确定性，导致信托公司在确定信托资产时也存在较大的不确定性，提高了信托计划的外部风险，因此建立完善的矿业权评估体系便尤为重要。

　　作者：张宁