来源：第一财经日报
作者：胡军华 宁佳彦
在香港上市的中国玉米油（01006.HK）有关人士昨日对《第一财经日报》表示，益海嘉里宣布食用油涨价5%后，不会跟进上调玉米油的价格，该公司能够有效控制上游玉米胚芽的价格，目前的价格水平已经能消化成本压力并保持利润稳定。
国内另一玉米油生产企业西王食品（0
业内人士介绍，玉米油的原料是玉米胚芽，此前被玉米深加工企业当作下脚料，不被重视，玉米油的价格早期因此比大豆油低，近年来玉米油作为一种健康概念的食用油被消费者接受，单价已经超过大豆油，一桶5升的玉米油要比以大豆油为主的调和油高出10元~20元，玉米油生产企业掌控价格的主导权，可以快速将成本压力传导到上游的玉米深加工企业。
今年3月，中国玉米油宣布上调玉米油的价格，每桶（5升）涨价10元左右，涨幅在10%以上，中国玉米油有关人士说这个涨幅已经消化了成本压力，并能让企业有足够的利润。
与益海嘉里集团、中粮集团受长达大半年食用油限价之苦的状况相比，生产玉米油的中国玉米油、西王食品日子要好过得多。
中国玉米油今年6月发布的盈利预测显示，今年上半年该公司利润将显著增长。而西王食品今年7月发布的盈利预测显示，今年上半年净利润预计达到5261万元。
与上述两家公司相比，益海嘉里母公司丰益国际今年一季度小包装粮油产品税前利润率从去年同期的4.3%降至今年一季度的2.1%，生产大豆油为主的东凌粮油（000893.SZ）此前发布的亏损预警显示，预计今年上半年亏损约7500万元。
在此之前，中国玉米油和西王食品都曾为益海嘉里、中粮集团玉米油做过代工，如今两家公司的境遇已经不可同日而语。记者研究相关财报发现，与大豆油等大宗油种大涨大跌相比，玉米油生产企业的利润保持稳定并有逐步上扬的趋势。
西王食品散装玉米油主要是为益海嘉里等企业做代工，2008年、2009年和2010年的毛利率分别是8.9%，11.8%和11.72%，而自有品牌的小包装玉米油上述三年的毛利率分别是10.9%、29.8%和27.33%。中国玉米油情况与之类似，产品分为非品牌玉米油和自家品牌玉米油。非品牌玉米油主要是为益海嘉里等大企业做代工，2008年、2009年和2010年的毛利率分别是12.4%、12.6%和11.2%，略有反复；中国玉米油自有品牌的玉米油产品上述三年的毛利率分别是17.0%、24.0%和31.8%，呈现逐年递增7个百分点的趋势。
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