来源：新华网
作者：陆文军
聚焦金市：疲弱经济数据刺激金价再蹿高 十年黄金“大牛市”能否创造新期待？
新华网上海7月13日专电（记者 陆文军）欧元区债务危机阴影再次笼罩，美国最新发布的就业数据远低于预期，在低迷曲折的全球经济复苏进程中，近期国际金价再度拔地而起。
在不利数据和担忧情绪的推动下，黄金似乎又迎来一轮向上突破的行情，那么已经“高处不胜寒”的金价能否再次突破创出新高？黄金震荡盘整、温和上涨中，如何把握投资机会？
美国经济不振致金价走高
如今，黄金作为世界经济形势“风向标”的作用已经毋庸置疑，在金融动荡中，黄金扮演“避风港”角色；在通胀压力中，黄金体现“硬通货”魅力；在经济向好时，黄金则迅即“退热”。
最近短短几天里，黄金作为世界经济“温度表”的特征再度显现，近期希腊国债收益率创出“天价”，随后意大利国债收益率一度触及10年最高水平，欧元区主权债务危机阴影再度袭来；与此同时，在大洋另一边的世界最重要经济体美国又传来了不利消息，作为美国主要经济数据之一的非农就业数据6月交出了糟糕的“成绩单”，非农就业人数仅增长1.8万人，创下2010年9月来最小增幅，预示着美国经济复苏进程不容乐观。
在此影响下，国际现货金价可谓拔地而起，前期长时间围绕每盎司1500美元盘整的格局突然被打破，几乎一天上一个台阶，进入本周，国际金价已经上冲到每盎司1545美元附近，而在12日，金价已经超过每盎司1556美元，离国际金价的历史最高点每盎司1575美元已并非“遥不可及”。
恒泰大通黄金分析师焦宇认为，国际现货黄金升至近期高位，主要受到经济前景相关消息的影响，如欧元区债务危机，通胀忧虑以及美国债务上限谈判等消息带来的不确定性支持金价上涨。若近期即将公布的数据证实美国经济疲弱，那么黄金将受益进一步走高。
兴业银行分析师蒋舒指出，黄金未来走势还是要看美元脸色，而决定美元走势的重要指标就是就业数据。“以历史经验推断，2010年12月美国失业率从高点回落，美联储可能观察6个月的失业率走势后才能决定新的货币政策，而关键的6月非农就业数据却突然变差，这意味着劳动力市场表现低迷可能迫使美联储推迟收紧货币政策的时机，如果经济、就业状况进一步恶化，新一轮量化宽松政策推出并非不可能，新的印钞效应必然导致金价上扬，这也是近期在就业数据不利的情况下，黄金突然上涨的原因。”
近期趋势是震荡走高
新一轮黄金涨势在悄无声息中启动，目前离金价巅峰已经“触手可及”，在多重利好的推动下，金价能否在近期冲高，再次挑战新的历史纪录？
大陆期货分析师施梁认为，目前有三大因素主导黄金市场，可从这三方面的情况对黄金走势作出预判：
首先，美元的走势。这取决于美国的经济形势和货币政策，目前美国公共债务上限的谈判和失业率数据不利等因素，短期内无疑将利空美元，从而带动黄金上涨。而且从目前情势来看，美国还将维持较为宽松的货币政策，信用货币严重超发的状况难以改变，所以黄金依然高位坚挺。
其次，通胀的压力。施梁认为，目前，从发达经济体到发展中国家，全球各大经济体都面临通胀的压力，黄金作为抗通胀的天然最佳工具，其价格受到支撑。“但必须看到，目前全球已经有不少发达国家开始逐步退出经济刺激政策，欧洲加息就是如此。从某种角度而言，未来黄金抗通胀的作用会有所削弱。”
第三，黄金的商品属性。实际上黄金作为商品的属性近年来越来越弱，市场上工业用金、首饰用金的供求关系，已经完全难以反映黄金市场的价格波动。“目前黄金的商品属性，主要考量的是全球央行对于黄金的态度。金融危机开始后，全球各国央行出现了停售黄金的趋势，到2009年以后的高潮期，不少央行还选择增持黄金，目前各大央行对于黄金的态度正在趋于平静，这也意味着黄金的需求不会像前两年那么旺盛。”
“综合这三大因素的分析，黄金年内可能维持较为温和的上涨行情。”施梁分析认为，“金价非常有可能再创新高，甚至形成新的突破，达到每盎司1600美元的新高。但走势上一般不可能出现急涨行情，慢牛市是主流。”
另一位证券研究机构的贵金属分析师也认为，目前全球经济虽然较为波动，但总的趋势是回暖，而且在大的调控背景下，许多大宗商品开始走软，黄金也不可能像金融危机爆发时那样一枝独秀，所以震荡走高是近期趋势，“创新高非常可能，但波折也会很多”。
投资黄金贵在拥有
全球金融危机爆发以来，黄金持续坚挺，步步为营，相比2007年下半年危机开始时的金价，目前已经上涨了一倍以上，而且向上的趋势一直没有改变。
那么，已经“高处不胜寒”的黄金，是否还有投资价值？在何时机介入？如何选择投资方式？一直是困扰投资者的问题。
黄金业内资深专家、北京黄金经济发展研究中心专家委员会秘书长刘山恩说，观察今年以来的黄金走势，投资者应该能够更加深刻理解黄金的特性。举例而言，原先不少投资者认为“金银不分家”，并采用类似的投资思路投资黄金、白银。而今年以来金、银却产生了巨大的分化，白银出现暴涨暴跌，而黄金则稳健走高。“这充分说明了，白银市场投机成分很大，商品属性突出；而黄金商品属性越来越弱，今年以来更凸显其金融属性，黄金的价值也应该从这一角度去衡量，不能简单看金价的高低。”
实际上目前国内投资者可选择的黄金投资工具很多，既有高风险、高收益的黄金现货延期和黄金期货等杠杆类投资品，也有账户类黄金投资工具，还有实物黄金投资渠道，其他还包括黄金类股票和黄金类基金等理财产品。
专家指出，对于普通投资者而言，应规避通过价格波动进行套利的杠杆类黄金投资工具，因为此类工具不仅风险极大，而且需要非常专业的投资技术。对有一定经济实力的投资者而言，门槛较高、风险较低的实物黄金投资较为合适。
“贵在拥有”。刘山恩认为，黄金作为全球唯一非信用资产，可以起到对信用资产风险对冲的功能，所以普通投资者参与黄金投资的目的，应该是增加投资组合的抗风险能力，而非短期套利。“从某种角度而言，黄金投资方法比金价本身更重要，投资者应该有足够耐心对待黄金投资，立足长期持有，立足保值投资。”
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