银行理财现“月末情结”

　　为了能够在月末吸引存款，银行理财产品多把发行时间放在了月末；为了能够在月末留住存款，理财产品又把到期时间也放在了月末。

　　过了6月，“揽存大战”稍有平息。不过，对于银行理财产品来说，7月初，仍有大量的理财产品出炉。有意思的是，很多理财产品的到期日仍然是月末，为的是在月末把投资者的钱留在银行。

　　为什么其到期日都在月末呢？显然是为拉存款做准备。“为了把资金吸引到银行来，总要给他们点甜头。”一位外资银行的高层曾透露，为了吸引存款，银行不得不提高理财产品的收益率。

　　而部分理财产品本身也算做存款。对于不算存款的理财产品，银行也有办法把资金留在银行。

　　投资者喜欢在月末取钱

　　一位中资银行人士透露了其中玄机。“节假日等往往发生在月末，投资者容易把钱在月末取出来。理财产品到期日在月末，然后还有几天的支付日，可以在月末把投资者的钱留在银行。月底月初又是加息等政策的高发期，能把资金多留在银行几天，就可以有更多的沉淀资金。”

　　中德证券银行业分析师佘闵华也表示：“银行理财产品一般有一个结算期，算活期存款。”其实银行在设计理财产品时是经过精心计算的，这几天的利息没有，再加上募集期的利息也比较低，一定程度上平滑了该理财产品的预期收益率，使得银行实际付出的成本并没有那么高。

　　“从资金面来看，虽然在日均存贷比监控的情况下，月末、季末冲存款的情况相对已经减少，但是总体而言，由于银行的利率低，流失了太多的存款，银行需要想方设法多吸引资金。”上述中资银行人士表示。

　　在放贷比较紧张，而且贷款利率相对较高的情况下，受存贷比监控的要求，银行自然非常需要吸收利率低的存款。

　　资金面的紧张情况其实并没有太多改观，在度过月末后，虽然银行间市场利率有所下降，但是之后又马上反弹，并在高位运行。

　　7月6日，Shibor（上海银行间同业拆放利率）经历了前几个交易日的暴跌暴涨后，振幅收缩，仍处于较高位置。隔夜利率下跌25.75个基点，报收于5.58%；7天利率继续上涨63.75个基点，报收于7.4367%；14天利率微降0.09个基点，报收于7.5%；1个月期利率出现3.32个基点的涨幅，报收于6.43%。

　　资金面偏紧压力将持续

　　事实上，短期来看，在银行系统6月末存款准备金上缴日后，对资金面形成了一定压力。中期看，目前通胀形势下不断增强的加息预期也是催生Shibor利率再度高企的潜在因素之一。由于市场普遍预期6月通胀水平将再创新高，资金面偏紧压力将持续更长时间。