中行北京市分行：重点关注西班牙和葡萄牙发债

　　市场综述

　　尽管希腊可能进行债务重组的担忧依然存在，但昨天市场关注的焦点有所转移。昨天下午公布的德国4月PMI制造业指数为61.7，好于预期的60.0，法国PMI制造业指数为56.9，好于预期的55.0，显示欧元区经济的两大驱动力量经济情况良好，预示着欧洲央行在今年4月加 息后，可能进一步加息以应对物价压力。在良好的预期下，以欧元为首的非美货币实现反弹，美元指数则回归75附近。

　　图形上看，美元指数反弹仅有一天，偏弱的走势还未获得改观，但74-74.5区间作为重要支撑，料将支撑美元，而下周将迎来美联储议息，若措辞发生改变，则美元可能迎来强劲反弹，因此后市不宜过度看空，美元指数可能接近底部。

　　纽约原油期货价格小幅反弹，收于108.28美元/桶。美国股市受到医疗保健和材料企业强劲业绩的鼓舞，收复部分失地。

　　主要货币交易情况

　　英镑：

　　本周英国没有重要数据公布，因此英镑近两天仅仅跟随欧元走势。下周将迎来至关重要的英国2011年第一季度GDP数据，市场将给予高度关注。因为英国通胀数据远超央行目标，而央行迟迟未加息的理由即在于以GDP为代表的经济数据未显示英国经济进入复苏进程，因此第一季度的数据不管好坏，都将对市场预期产生强烈影响。在此之前，市场将处于观望之中，英镑的走势可能以震荡为主。图形上看，英镑上方阻力在前期高点1.6450，而下方支撑在均线密集的1.62附近。

　　欧元：

　　周一，关于希腊最早可能在今年夏天重组债务的报道引发市场担忧，昨天有希腊报纸引述欧盟执委会官员的谈话，称希腊已经接受势将重组债务的事实。从希腊目前的经济形势看，很可能无法达到为获得救助而设定的财政改革目标，要避免违约，欧元区只能选择继续提供财政援助或者接受债务重组，而前一个选项由于近期反对声浪强大而困难重重，因此债务重组的可能性是非常大的。而重组将进一步损害市场对欧元区二线国家的信心，延缓他们重返市场的时间表，给欧元造成长期的负面影响。基于以上判断，后市关于希腊债务重组的话题或许将成为市场关注的热点问题之一，并且给欧元带来压力。但由于通胀高企，欧洲央行加息预期可能在相当程度上抵消这一影响，欧元汇率预期仍将维持震荡的走势。图形上看，欧元的下跌在34日均线处得到支撑，后市有反弹至前期高点1.45的趋势，但由于希腊重组的隐忧存在，因此突然回调的风险很大。今天将有西班牙和葡萄牙发债，建议重点关注。

　　澳元：

　　昨天公布的澳大利亚央行4月会议记录显示，央行认为澳州经济面对的主要挑战在于其能否在不过度推高通胀的情况下，吸收对矿业越来越多的投资，并称国内需求正稳健增加，有望在中期内持续这一势头。报告显示，澳州央行对经济前景感到乐观，虽然在4月会议上保持4.75%的目标利率不变，但央行密切关注通胀，不排除后市加息的可能。这一言论有利于支撑澳元汇率。图形上看，澳元汇率高位持稳，短期支撑在1.04-1.0420区间，投资者可在回探1.04附近买进，目标1.06之上。但若下破该处，则将形成双顶形态，因此也要做好止损。

　　美元/加元：

　　昨天晚上公布的加拿大3月核心CPI月环比为增长0.7%，远高于预期的增长0.2%，而CPI同比达到3.3%，凸现加息压力。从加拿大央行的货币政策来看，已经连续5个月将目标利率锁定在1%，而1%的目标利率处于历史低位，加拿大常年的目标利率在3%左右。因此如果物价数据表明加拿大通货膨胀压力出现，央行加息的必要性和可行性都是存在的，这就是昨晚加元大幅上涨的原因。图形上看，美元兑加元的关键支撑在0.952，一旦突破则将打开运行至历史低点0.9050的区间，而上方阻力在0.97附近。

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　　中国银行北京市分行

　　资金交易员 王辉

　　2011-04-20