四次加息推高收益率 银行理财产品赚眼球更赚钱

　　存贷比压力推高发行

　　一位国有大型银行银行资产管理部人士告诉记者，自加息以来，该行理财产品投资组合存量规模同比超过4成，而存续理财产品同比增长则接近60%。

　　“近期我们的短期产品卖的很好，所以在产品的开发上也有所侧重”上述人士表示。

　　记者了解到，一般来说，为应对季末贷存比等指标考核，银行在月末或者季度末发售的理财品收益率通常都会稍高一些。目前，各银行揽存压力大、竞争激烈。同时，受加息预期增强影响，普通期次产品更加短期化，且收益率较高。3月理财品数量增长和收益率增长的主要原因除了加息预期影响外，更与季末银行冲存款有关。

　　“短期产品近期发行很多，甚至在一定程度上挤压了我们之前销量很好的超短期产品的市场。”上述人士透露。

　　目前，商业银行销售的理财产品，其募集资金主要投资标是国家债券、央行票据信托贷款等投资品种。而商业银行可以从这项业务中获取包括理财产品的托管、销售、投资管理等手续费收入。理财产品属于表外业务，又是银行中间业务收入的一大来源，所以各家银行都很重视这项业务的发展。

　　另一方面，货币政策收紧以及通胀预期之下的“金融脱媒”现象，使得商业银行的流动性压力越加凸显。去年以来，央行不断上调存款准备金率，市场资金面吃紧，银行间市场利率飙升，每到月底，很多银行的存款指标完不成。为了冲刺存贷比达标，发行收益超过存款利率的理财产品，成为不少商业银行吸纳客户资金的主要渠道。

　　上述人士表示，因为理财产品有一定的销售期，也就是募集期，所以理财产品的资金先是以银行存款的形式进来，这就不难理解银行借助高收益招揽存款，尤其在月末季末集中发行的现象。

　　经过去年以来的四次加息，目前一年期银行存款利率是3.25%。记者了解到，目前银行发行的期限为30天左右的理财产品，利率一般都在4%左右。如果是在月底发行的产品，利率通常还会更高，甚至有7天期就超过4%的产品。

　　“未来，银行流动性将进一步紧缩，同时，在存贷比指标的要求下，银行同业拆借利率或将继续上升。因此中短期银行理财产品发行还将持续火热，同时预期收益也有提升的空间”，普益财富银行理财产品研究员方瑞在接受本报记者采访时表示。

　　他表示，目前市场通胀预期并未消除，加息预期依旧存在，另一方面，货币政策持续紧缩，央行多次调整存款准备金率，银行资金面非常吃紧，在这样的背景下，银行会继续通过发行短期理财产品缓解资金压力。不过，他表示，由于3月份的季末因素，银行理财产品发行量已达到一个高点，4月理财产品发行量继续大幅增长可能性不大