高通胀奠定基础环境 黄金上扬势头有望延续

　　受利比亚紧张局势的影响，避险情绪升温，3月18日伦敦金上涨14.53美元/盎司报收于1418.72美元/盎司。国内方面，3月21日沪金主力合约1106高开高走，至收盘时收于一根小阳线，报收于303.10元/克，量增仓减。

　　中东局势方面，中东北非动乱局势继续升温，提振了市场避险情绪，目前法国至少有15架战机参与了利比亚军事打击行动，美军也出动了海军陆军精锐战机连番轰炸利比亚。17日联合国安理会通过在利比亚设立禁飞区的相关决议后，以美国为首的多国盟军在19日开始对利比亚实施军事行动。

　　除美、英、法、意大利、加拿大外，20日比利时和卡塔尔也宣布加入，这使得目前参与打击利比亚军队的多国部队数量增至七国。中东地区地缘政治危机呈现白热化。利比亚局势继续利好黄金，黄金价格仍有进一步上扬势头。

　　中国方面，中国人民银行决定，从2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调整后大型金融机构存款准备金率已达20%的历史高位。

　　消息公布后，纽约原油期货盘中出现快速下滑，但对其他大宗商品影响有限，甚至由于美元指数的走低，反而大都以上涨收盘。而对于外盘黄金及其他大宗商品的走势，短期或将不会受其影响，而更多的是被一些国际方面的消息所左右。

　　目前来看，随着日本核电站形势呈现积极态势，市场情绪已有所恢复，通胀隐忧、中东局势及欧债危机再次成为支撑金价上涨的因素。

　　上周美国劳工部公布的数据显示，美国2月CPI月率及年率均大于预期，通胀苗头初显，在欧洲，通胀已是一个棘手问题，高通胀的环境将继续利好金价，此外，市场对中东地区紧张局势的担忧情绪继续加重，预计黄金价格仍有进一步上扬的势头。

　　(作者系上海中期研发部研究员)