中行北京市分行：美元指数小幅反弹

　　市场概况：

　　今日市场，因有报导显示日本在控制核辐射泄漏上取得进展,市场风险情绪有所上升，推动投资者重新涌向风险较高的资产。受此影响，各高风险货币均取得了不同程度的涨幅，而美元指数则是继续承压下跌，一度跌至75.249,为2009年12月初以来的最低。但稍晚，两 名高阶美联储官员表示,美国经济复苏正蓄积动能,不过他们对于美国经济中的通胀风险看法分歧。克利夫兰联邦储备银行总裁皮亚纳尔托表示,他预期美国经济将持续以温和步调回升,而商品及能源价格上涨仅会对整体消费者物价带来暂时性的压力，他预期2013年之前通涨仅会以缓慢速度升至2%，但油价上涨，被称作是美国经济的主要风险,值得给予关注；而达拉斯联邦储备银行总裁费希尔也表示,美国经济复苏动力增加,美联储无需给予进一步援助。受此影响，美元指数小幅反弹，目前在75.5的水平附近。

　　另外，从技术图上看，美元指数仍处在大的下降通道之中，并且已经跌破了连接2008、2009及2010年低位的趋势线，逼近2009年低位的74.17，其上方阻力在连接2008、2009及2010年低位的趋势线76附近。预计后市，考虑到欧洲央行和英国央行将先于美联储升息预期的机率越来越大，因此美元指数仍有进一步的下跌空间。值得投资者注意的是，本周五将要公布美国2010年四季度的GDP数据。

　　各主要货币交易情况：

　　欧元兑美元：最低价：1.4172

　　最高价：1.4249

　　收盘价：1.4200

　　欧元周二从四个半月高位回落,但欧洲央行将在下月升息的预期将限制欧元跌幅。周二欧洲央行执委会成员史塔克表示，日本地震和中东动荡后全球经济成长面临的不确定性增多，但欧元区的通胀前景未因日本和中东的情势而改变，并且有良好理由支持欧盟货币政策立场正常化。此番讲话符合近期欧洲高层领导人对通胀的普遍态度，因为市场之前预期日本的地震和中东动荡的政治局势可能会令欧洲央行(ECB)推迟升息步伐，同时欧洲债务危机显然并未完全解决。但是，在此"内忧外患"之际，包括欧洲央行行长特里谢在内的多位欧银官员指出，欧洲央行仍对物价稳定保持"高度警惕"，并倾向于在4月加息。此外，利比亚等石油出产国国内政治局势的不稳定也令油价面临进一步上行风险，从而对欧元区物价构成更大的上行压力，并有可能成为欧盟紧缩政策的另一大理由。同时，欧元区官员周一就设立永久性欧元区救助基金达成一致,以及有消息称欧元区的永久救助基金-欧洲稳定机制(ESM)，将受实缴资本和承诺资本支持,且以比欧洲金融稳定工具(EFSF)这一临时性工具现行利率更低的成本放贷，这一揽子综合协议将在3月24-25日举行的欧盟峰会上被审批。受此影响，欧元后期将获得更多支撑。

　　此外，从技术图形上看，欧元仍处在大的上升通道之中，其下方支撑在通道下轨1.39附近，其上方阻力在费波纳奇61.8%的回调位1.4346附近，因此鉴于欧元较为正面的技术前景，欧元仍有进一步的上涨空间。

　　英镑兑美元：最低价：1.6290

　　最高价：1.6401

　　收盘价：1.6367

　　英国国家统计局公布的最新数据显示，2月公共部门净借款为102.8亿英镑，高于市场预期且创历来2月以来最高。2月消费者物价指数(CPI)较上年同期升4.4%，2月零售物价指数(RPI)较上年同期升5.5%，均超出市场的预期，2月CPI同比增幅为2008年10月以来最高，RPI年增幅为1991年7月以来最大。同时，我们看到2月的CPI增幅已经远远超过了英国央行制定的2%的通胀水平。另外，英国央行货币政策委员会(MPC)委员森坦斯周二表示,英国通胀在今年稍后可能轻松超过5%,日本的海啸和中东的动荡局势仅可能给全球经济成长带来短期影响。综上所述，英国央行将提早加息的预期正在进一步加强，最早可能是在5月。但是，我们应该意识到，尽管自去年5月英国联合政府执政以来,已经提高了一系列税收并削减支出，目前其寻求在不影响削减财政预算计划的情况下,促进经济增长，因此市场预期其在年内的加息幅度在50个基点左右。

　　此外，从技术图上看，英镑近期依然处在上涨通道之中，并且已经向上突破了前期高点，其下方支撑在通道下轨1.60附近，其上方阻力在费波纳奇50%的回调位1.6466附近，因此预计后市，英镑将继续上涨，目标位1.66。

　　中国银行北京分行

　　外汇交易员：程磊

　　2011-3-23

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