11国开13预测中标利率4.76%至4.87%

　　11国开13

　　预测中标利率4.76%，4.87%

　　债券期限 30年 计划发行额 100亿 计息方式 固定利率

　　付息频率 半年付息 招标方式 单一价格（荷兰式） 招标时间 3月9日

　　缴款日 3月15日 起息日 2月23日 承揽费 0．2％

　　11国开14

　　预测中标利率4.00%，4.05%

   债券期限 5年 计划发行额 200亿 计息方式 固定利率

　　付息频率 半年付息 招标方式 单一利率（荷兰式） 招标时间 3月9日

　　缴款日 3月16日 上市日 3月22日 承揽费 0．1％

　　顺德农商行：30年政策性金融债收益率已达历史相对高位，可适当配置锁定长期收益率。截至3月7日，30年期固息政策性银行债中债估值为4.84%，预计11国开13的发行利率区间为4.82%-4.87%。中期利率产品能在流动性与收益率之间较好地平衡，是目前投资的较佳品种。目前5年期固息政策性银行债中债估值为4.06%，预计11国开14发行利率区间为4.00%-4.05%。

　　第一创业：通胀高位运行将制约收益率下行空间，债市系统性机会没有到来，预计利率产品收益率仍以高位区间震荡为主。结合资金面与交易情况，预计11国开13参考收益率在4.80%-4.85%之间，11国开14中标利率在4.01%-4.06%之间。

　　国海证券：3月4日，30年期的11国开09成交在4.83%，高于历史平均水平约43bp，具有较好的中长期投资价值。预计11国开13招标价格将略低于二级市场，参考利率区间为4.76%-4.81%，对应中标价格区间为100.5797-101.3751元。目前5年期金融债中债估值约为4.06%，高于历史平均水平约70bp，具有较好的中长期投资价值。预计11国开14中标利率区间为4.00%-4.05%。