中行北京市分行：美指或将维持低位徘徊

　　市场综述

　　昨日外汇市场，在非美货币普遍上涨的背景下，美元指数则继续了前期的跌势，最低曾经触及了76.529附近水平。美联储主席伯南克于周二和周三在美国国会作证时表示，美国经济虽然已经基本消除了下档风险，但就业市场存在的风险仍不容忽视，尽管其也声称在必要 时将会撤走量化宽松政策，但市场目前仍然预期其6000亿美元的债券购买规模不会发生根本改变。同时亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特也表示，美国的经济前景很不错，但失业率仍然处于令人沮丧的高位，同时创造就业的速度也并非十分强劲。这一番讲话基本符合市场预期，并没有对美元指数形成较大的影响。不过，昨日美国方面公布的2月ADP民间就业数据显示为增长21.7万人，好于预期的增长18万人和前月的的增长18.7万人，从而令市场对于将于周五公布的美国非农就业数据充满希望。不过从目前的形势来看，美国的高失业率仍是阻碍美国经济复苏的巨大困难，并且在短时间内，其失业率很难有根本性的改变，加之近期以国际油价为代表的国际大宗商品价格出现了明显的上涨，预计又将会给美国的经济带来新的麻烦。因此，个人预计美元指数在近期仍将继续在低位震荡。

　　技术图形上看，美元指数目前处于2月中旬开启的下跌通道之中，其下方支撑看在去年11月初的低点所在的75.63，而上方阻力则位于通道上轨所在的77.5附近，如果周五的非农就业数据意外强劲可能会使美元指数向上突破近期形成的下跌通道，不过从中期来看，由于市场预期美国今年加息希望渺茫，美元指数可能仍然会在低位徘徊。

　　主要货币交易情况

　　欧元/美元： 最高价：1.3889 最低价：1.3741 收盘价：1.3863

　　欧元近期受到加息预期的支撑，从2月中旬以来开启了新一轮的上涨通道，不过在近几个交易日再次测试到1.38整数关口之后，一直未能形成有效突破，显示出此点位的阻力作用可能比较明显。昨日欧盟统计局公布了欧元区1月生产者物价指数PPI数据，显示环比上涨了1.5%，同比上涨了6.1%，分别高于此前预估值上涨1.0%和上涨5.6%，那么这一数据的出炉可能会加大市场对于欧元区将早于美联储升息的预期，欧元因此获得提振，从日内低点1.3741一路反弹至1.3860附近。今天，欧洲央行还将公布利率声明，尽管市场目前普遍预期其将维持利率在1%的水平不变，不过在会后声明中如果能够出现更多支持加息的强硬言论，那么欧元在接下来预计仍有进一步上涨的空间。

　　技术图形上看，欧元目前再次站上了1.38整数关口，其下方支撑看在欧元前次下跌的费波纳奇50%的回调位1.3576和100日均线所在的1.3529，而上方阻力则位于去年9月份上涨费波纳奇23.8的回调位1.3894，如果近期欧元能够持稳在1.38整数关口的上方，则不排除其进一步上涨至1.4水平的可能。今日的欧洲央行将召开议息会议，投资者届时可以进行重点关注。

　　英镑/美元： 最高价：1.6343 最低价：1.6214 收盘价：1.6325

　　英镑昨日经历了先跌后涨，在东京时段，曾一度下探至1.6214的日内低点，但随后进入到欧洲时段之后，由于公布了强劲的建筑业采购经理人指数PMI，对英镑的走势形成了比较明显的支撑。数据显示，英国2月建筑业采购经理人指数PMI为56.5，不仅好于前值的53.7和预估值52.8，而且创下了八个月的新高。那么我们知道，近期英国的经济数据一直不甚理想，上周公布的GDP数据更是显示出英国的经济正在持续衰退，而在此时，这样一个强劲经济数据的出炉，显然使得英镑的市场人气有所回升。不过我们也应该注意到的是，英国现在正面临着高通胀率和低增长的双重压力，使得英国决策者已经陷入到两难境地，一方面要刺激经济成长势必要继续目前的宽松政策，但控制通胀又使得英国央行在近期不得不考虑加息的问题，从市场目前的情况来看，普遍预计英国央行将在今年下半年将会加息，因此近期英镑的走强可以说很大程度上是受到这一预期的支撑。尽管目前油价居高不下，全球股市大幅回落，并且地区局势动荡打压了市场的风险偏好，但目前看英镑还会继续受到加息预期的支撑。

　　技术图形上看，英镑仍然位于近期开启的上涨通道之中，并且突破了去年11月所创下的高点1.63，目前站在了1.63整数关口的上方，其下方支撑看在去年下跌的费波纳奇61.8%的回调位1.60附近，上方阻力看在去年高点所在的1.64附近，如果英镑近期能够在1.63关口之上持稳，则接下来英镑可能会继续走强，短期目标位看在1.64附近。

　　澳元/美元： 最高价：1.0181 最低价：1.0083 收盘价：1.0166

　　澳洲方面昨日公布了去年第四季度的GDP数据，数据显示为环比上涨0.7%，同比上涨2.7%，均符合预估，并且增幅大大超过第三季度，显示出澳洲作为能源出口大国，其经济复苏仍然较为稳健。不过数据公布后市场对此反应较为冷淡，倒是地区局势可能进一步恶化的担忧打压了作为高风险货币的澳元。不过我们也注意到，近期原油价格的大幅走高，也在一定程度上对澳元的走势形成了支撑。尽管此次澳洲良好的经济数据并没有带动澳元上涨，但市场目前似乎可以更加确信澳洲将会在下半年又进一步加息的举动，届时澳元可能会受到这一预期的提振而走强，不过目前看，在利好和利空数据同时作用之下，预计澳元将维持在高位震荡。

　　技术图形上看，澳元在前一交易日再次测试1.02关口之后回落，目前位于1.0160附近盘整，其上方阻力仍然看在前次高点所在的1.0253，而下方支撑则位于89日均线所在的0.9975，预计后市澳元将在1到1.02之间维持一段时间的高位震荡走势。

　　美元/加元： 最高价：0.9775 最低价：0.9704 收盘价：0.9722

　　加元兑美元昨日小幅走强，并在0.9730附近盘整。我们看到国际油价在昨日再次站上了102美元每桶的高位，同时美国股市在前一交易日大跌之后也于昨日启稳，这些都为作为商品货币的加元走势提供了支撑。不过我们也应该注意到的是，油价的上涨在另一方面会令全球经济复苏面临巨大挑战，这种负面影响反而可能会在一定程度上拖累加元的继续上涨，并且市场现在普遍认为油价处于100美元每桶之上是不可持续的，因而我们看到尽管油价在昨日继续飚升，加元却并未创出新高。个人认为，加元在短期内仍然会持续在高位徘徊，但其进一步走强的动能略显不足，一旦地区局势出现缓和，加元可能面临较大的回调压力。

　　技术图形上看，美元兑加元仍处于去年四季度以来开启的下跌通道之中，其下方支撑看在通道下轨0.9660附近，而上方阻力则是位于平价水平，同时这也是89日均线所在位置，预计后市，加元仍将维持震荡走势，震荡区间看在0.97到1之间。

　　美元/瑞郎： 最高价：0.9290 最低价：0.9197 收盘价：0.9234

　　在近期地区政治局势动荡的背景下，瑞郎的走势颇为亮丽，并于昨日再次创下了历史新高的0.9197水平。我们知道，国际油价由于中东局势动荡而飙升，这一定程度上使得全球经济复苏蒙上一层阴影，而全球股市也受此影响在前一交易日大幅下挫，从而令投资者更将倾向以瑞郎为代表的避险货币。我们看到，在三大避险货币美元、日元、瑞郎之中，瑞郎可能是最早调升利率的货币，因为相比其他经济体，近期瑞士经济基本面显示较为强劲，周二公布的GDP数据好于预期，这在一定程度上支撑了瑞郎的走强。

　　技术图形上看，美元兑瑞郎处于近期开启的下跌通道之中，在上周创出新高后，目前正在对此点位进行回踩确认，其上方阻力看在100日均线所在的0.9649，鉴于近期地区局势在短时间内难以恢复平静，预计瑞郎在持稳于目前的历史高位之后，仍有进一步的上涨空间。

　　中国银行北京市分行

　　资金交易员：刘淼

　　2011-3-3