理财师支招：加息后首套房七折优惠不必早还款

　　加息靴子终于在年前落地。股市加息后首日开盘，早盘期指四大合约全线高开高走，金融板块力挺多头反攻。记者注意到，从昨日开始，沪上各家银行网点出现市民转存、提前还贷咨询的人流。鉴于2011年加息预期仍然不减，来自农行、建行、浦发、光大、深发展、中信等多家银行 的理财师开始为明年市民理财支招。理财专家提醒说，如果存款已达38天，将钱取出再转存不划算。

　　股市

　　加息不改红盘 金融板块多头反攻

　　晚报讯 央行加息后，股市今迎首日开盘，早盘期指四大合约全线高开高走，随后开盘的沪深两市承接其好势头，终结上周“三只乌鸦”走势，小幅高开。沪指开盘报2842.81点，涨7.65点，涨幅0.27%，深成指开盘报12575.4点，上涨18.59点，涨幅0.15%。

　　对此，记者早晨连线国元证券研究所所长刘堪，他表示，加息将提高银行存贷利差和净息差，提升保险的投资收益率，对于这两个行业都是利好。

　　从盘面上也反映出，以保险、银行为首的金融板块今晨发起大面积反攻，中国太保高开3.09%，中国人寿、中国平安均涨逾2%，银行股普涨，以金融股为首的蓝筹股力挺大盘上涨向2900点发起冲刺。

　　截至上午10：45，沪指报2874.76，大涨1.43%，深成指报12808.83，大涨1.99%。两市成交较上周市场萎靡之态也有明显放大。刘堪认为，加息靴子落地，有望使股市回归常态，促使大盘迎来一波短期反弹。(见习记者 沈梦捷)

　　理财

　　中短期理财产品最受欢迎

　　昨日是本次加息后首日，记者在黄浦区、杨浦区等多家银行网点，发现市民转存热情很高。昨日下午，位于鞍山路的邮政储蓄银行内，记者发现，有近200人在排队转存，记者拿到的号码纸上显示排队人数还有188人。整个大厅里熙熙攘攘，队伍中多为中老年市民。当记者询问办理转存业务还要等多久时，银行工作人员这样回答： “离家近么？离家近先回家，过两个小时再来。”记者之后来到位于彰武路的工行、建行、交行、招行等银行网点，发现各家银行情况都差不多。据招行工作人员介绍，当天 “转存”一直是排队人数较多的一项业务

　　但理财专家提醒市民，不要因为加息而盲目转存。按公式计算， 300天×存期年限×（新利率—原利率) ÷（新利率—活期利率)=转存时限。以一年定期存款为例， 360×1×（2.75-2.5) ÷（2.75-0.36) =37.7天。也就是说，如果存款已达38天，将钱取出再转存不划算；如果已存期限尚未超过38天，将钱取出再转存，则更划算。

　　记者在采访中了解到，目前市场上较受欢迎的理财产品，多为三个月或半年。某国有大行理财经理说： “由于加息时间较难判断，且通胀压力越来越大，因此，我们在理财产品研发上也尽量做成中短期；加息后，一部分新研发的票据类、信贷资产类等理财产品的收益会水涨船高。最近一段时间，中短期理财产品，快的话两三个小时售光。”

　　而目前中短期理财产品多为人民币理财产品，鲜见外币理财产品。据普益财富数据，上周 (12月18日至12月24日) 22家商业银行共发行了240款理财产品。其中人民币理财产品数为 174款，市场占比为72.50%。

　　与发行火爆相比，信贷类产品的收益率也出现上涨趋势。记者统计了目前还在销售的部分信贷类银行理财产品发现，不少一年期的产品预期收益率都超过4%，而年初这些产品给出的最高收益率一般都在3%至3.5%之间，个别达到3.8%就已经很抢眼了。即便如此，和11月份CPI增幅数据5.1%还有一定距离。尽管这些中短期理财产品大都声明 “非保本保息”，但建行理财人员说：“一般来说，当前的理财产品操作较稳健，保本保息并不成问题。”

　　还贷

　　等额本金还款可节约不少利息

　　今天上午，记者从静安区一些银行网点处了解到，前来咨询提前还贷的市民明显增多。家住泰兴路北京路的工行客户李小姐表示，央行此次在元旦前加息让她的房贷成本又上浮了：“我的合同是明年起调整的，本来想加息一次就上浮0.25%，没想到央行还是在年内加息了。我贷了200万元，算一算，明年利率比今年上浮0.5%，月供要增加不少。 ”

　　此次加息后，房贷利率(五年期以上贷款利率)上调至6.40%。此外，住建部也发布通知，决定从12月26日起，上调个人住房公积金贷款利率。五年期以下(含五年)及五年期以上个人住房公积金贷款利率均上调0.25个百分点。五年期以下(含五年)从3.50%调整为3.75%，五年期以上从4.05%调整为4.30%。

　　对于下一阶段的利率走势，兴业银行经济学家鲁政委认为，预计2011年1月份将不会再有基准利率调整，但整个2011年可能有4—5次加息，即1年定存利率到明年末可能达到 3.75%—4.00%。 “接下来还有加息预期，是不是提前还贷要因人而异。 ”光大银行理财师指出，加息的确会增加贷款成本，但如果房贷已超过还款中期，甚至只剩一点尾数，大部分利息已被银行收走，提前还贷没有必要。如果市民手上的资金充裕，且暂时找不到理想的投资渠道，可以考虑提前还款。目前，5年期以上贷款基准利率是6.14%，银行一年期存款利率不过2.5%，一些稳健型的理财产品年化收益率也都难以超过4%。投资基金或股市，虽然有可能获得高收益，但也伴随着高风险。如果只是把钱放在银行里收利息，存贷利差很大，可以考虑提前还款。

　　上海银行的理财师则提醒首套房贷客户，考虑加息通常幅度都不是很大，利率折扣才是关键，如果已经拿到且能维持贷款利率的七折优惠，那也没必要提早还款，因为“万一未来还要借贷，再拿七折利率几乎是不可能的”。

　　农行的理财师指出，在利率长期保持稳定的情况下，等额本息更好用。但在加息预期之下，采用等额本金还款，可节约不少利息。等额本金还款方式，由于在初期偿还较大款项而减少利息的支出。目前大部分银行可以允许贷款者转换还款方式。不过，借款人在算计省多少利息的同时，也要考虑还款方式是否适合自己。

　　在中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇看来，虽然银行信贷吃紧是真，但个人房贷业务期限长、收益率低，银行认为“没油水可捞”。因此，商业银行不敢得罪大客户、核心客户，有点额度也尽量供他们用，但却可能会拿房贷这种可有可无的客户开刀，压制信贷的投放额度。

　　专家观点

　　中长期债券利率将被推高

　　对于此次央行的行动，平安证券固定收益部副总监石磊表示，本次加息体现出政策急于显著提升存款利率的意图：“这次活期存款利率仍未调整，而各期限存款基准利率上升幅度以1年期为最小，更长期限和更短期限利率上升幅度更高，达30—35个基点，各期限贷款利率普调25—26个基点，幅度基本一致。这可能是一方面政策希望更多抬升存款利率抑制资产泡沫和通胀预期，而较少抬升贷款利率则表明政策对于总需求回升的持续性还有疑虑。 ”

　　石磊还认为，本次加息出台将推高中长期债券利率。前两周迟迟未加息，部分机构已经建立中长期头寸，这也是为什么中长期债券收益率在资金面异常紧张，而短债利率飙升的环境下仍能保持稳定的原因。

　　表明宏观政策密切关注通胀

　　回顾今年以来的货币政策，从年初的极度宽松，到年中的有节制宽松，再到下半年适度趋紧，央行货币政策的节奏伴随着 “经济形势最复杂一年”而不断跌宕起伏。除了价格走高带来的越来越严重的“负利率”，由于人民币升值带来的境外资金涌入，贸易顺差恢复后造成的节节攀升的外汇占款，以及前期超常规的贷款投放，都成为央行需要及时应对的流动性压力。

　　记者注意到，当前央行货币政策的首要任务为 “积极应对通胀，维护价格基本稳定。已有经济学家指出：“不仅要使用包括存款准备金率和公开市场操作在内的数量型工具，还要适时运用价格型工具，不断吸收流动性。 ”

　　央行货币政策委员会委员李稻葵更是指出，央行加息从国内来看是调节通胀预期，表明宏观政策密切关注通胀。 “中央提出货币政策转为稳健型，其中重要的方面就是调整通胀预期，调节通胀最有用的工具是调节供给。 ”

　　中国社科院数量经济所所长汪同三表示，加息主要目的意在防通胀，但也能起到收紧流动性的作用。目前我国货币供应增长量还是偏高，需要继续压缩货币供应增长，这也是央行加息的一个考虑。(记者 崔烨 任文娇)

　　作者：崔烨 任文娇 (来源：新闻晚报)