中行北京市分行：美指仍守在80整数位上方

　　市场概况

　　周五东京市场美元指数波动幅度不大，自79.83附近的日内低点最高升至80.3附近，最终收于80.104，连续三天收出小型十字星线形态，体现出了近期市场的观望情绪依旧浓厚。周五晚间美国公布了部分贸易数据，其中显示美国11月进口物价环比上涨1.3%，同比上涨1.5 %，强于预期的0.8%和0.6%， 同时11月贸易收支为逆差387.1亿美元，也好于预估的436亿，并创下了今年1月以来的最小值，在一定程度上体现了近期美国经济状况的转好迹象，从而令美元一度产生上涨，并且在随后公布了同样强于预期的路透/密西根大学消费者信心指数后达到了顶点。但毕竟近期市场仍未找到明确的关注焦点，乐观悲观情绪也不十分明确，导致随后美指出现回落，最终仍守在了80整数位上方。

　　整体上看，美国近期经济状况有转好迹象，除上周非农就业数据意外较差之外表现均比较乐观，加之欧洲债务问题目前仍然没有得到最终的解决，未来是否会再起波折以提振美元的避险能力值得关注。此外，下周美国将公布新一期的利率决议，虽然目前市场普遍预期美国仍会维持利率与量化宽松政策规模不变，但会后声明中美联储会不会透露出更多对于经济的预测也值得投资者到时关注。

　　此外，从技术图形上来看，美元指数目前仍处于11月以来的上涨五浪走势之中，虽然此前的四浪下跌曾经在日内跌穿过一浪的高点79.26，但当日即有所反弹，而且其四浪下跌也止步于第三浪的费波纳奇61.8%回调位附近，整体向上的趋势目前仍未改变，加之近期美指的21日均线对其连续提供了支撑，未来美指仍有再次向上的可能，投资者可以重点关注接下来一段时间欧债以及美国自身经济方面的重要消息对市场的指引。

　　主要货币交易情况

　　欧元/美元：最高：1.3282 最低：1.3177 收盘：1.3233

　　欧元周五延续了此前几日的震荡走势，于东京及欧洲时段小幅上涨，但受美国公布较好的经济数据的打压产生下滑，最终再次收出十字星线于1.3230附近。欧洲方面近期并无太多重要经济数据公布，本周稍早的德国工业及进出口数据虽然较好，但由于德国一直是欧洲经济复苏的领头羊，所以消息对市场的带动作用并不是很明显；加之欧债危机本周稍有缓和迹象，市场并未持续炒作此事，从而令欧元没有出现大幅快速下跌。

　　但是我们必须要注意到，欧债问题其实并没有得到完全的解决，周四爱尔兰反对党就已经公开表示，将在本周的国会投票中反对IMF/欧盟提出的资金援助计划，而欧洲央行（ECB）的金融稳定报告中也提到，目前主权债危机是欧洲央行的最大担忧。再加上周三时候欧洲央行委员韦伯公开表示，部分欧元区国家的负债水平已经超出其偿债能力，比如葡萄牙、西班牙及爱尔兰等，这也令市场短期内很难将注意力从欧债问题转移到其它方面，从而给未来欧元的走势继续蒙上了阴影。此外，周六公布的我国CPI数据也创出28个月新高，虽然周五我国调升了存款准备金率至历史最高水平，但仍未能彻底打消市场对于我国进一步紧缩货币政策的预期，从而也可能令欧元走势步履维艰。目前市场最为关注的仍然是欧洲债务问题是否会继续发酵，是否会波及到葡萄牙、西班牙等国，投资者本周可以对此事件的进一步发展加以关注。

　　此外，从技术图形上看，欧元目前仍处于五浪下跌的第五浪过程之中，并且再次受到了11月以来下跌趋势线的压制，短期来看仍不十分乐观，加之欧元此前的回调已经令RSI等指标脱离超卖区域，有了再次下跌的空间，只要后市欧元不向上突破此前四浪的高点1.3420，应该就不能预示其下跌趋势的终结；而一旦欧元再次开始下跌，其下方支撑首先就要看到由此前三、四浪决定的费波纳奇61.8%运行目标位1.2920附近，而更下方支撑就要到今年二季度以来上涨的费波纳奇61.8%回调位1.28附近才能出现了。

　　英镑/美元：最高：1.5861 最低：1.5746 收盘：1.5816

　　英国周五公布了11月的PPI数据，显示为环比上涨0.3%，同比上涨3.9%，稍逊于预估的4.1%，同时核心PPI的环比上涨0.2%，同比上涨3.3%也不及预期的同比上涨3.5%。但是市场并未太过重视本数据的影响，英镑反而在日间基本持续上涨，最高触及1.5860上方。但随着晚间美国良好经济数据的公布，英镑也承压回落，最终收于1.5816，全天仍以涨势告终。

　　从技术图形上我们可以明显看出，目前英镑正处于一个比较关键的位置，其在1.5820附近有11月以来的下跌趋势线压制，更上方1.5860处也有11月中下旬以来下跌的费波纳奇61.8%回调位，同时也是此前几日高点的阻力，加上更上方1.5870处还有55日均线存在，英镑后市能否突破这层层阻力值得关注。接下来一段时间，英国自身的经济数据仍然不多，建议投资者密切关注欧洲债务问题，美国经济复苏状况，以及我国收紧货币政策对市场情绪的影响结果。

　　美元/日元：最高：84.01 最低：83.43 收盘：83.91

　　日元周五出现小幅回落，但全天基本维持在50点范围之内波动，变化较小。近期日本自身经济状况依旧萎靡不振，周五公布的10-12月大型制造业景气指数自09年4-6月以后首次出现负值，此前几日的GDP、核心机械订单、服务业景气指数等表现也不甚了了，加之周五央行总裁白川方明公开表示：若经济成长远不如预期，可能会考虑扩大资产购买计划的规模，从而为日本经济走势更加蒙上了一层阴影。另外我们还可以注意到，此前有消息称，日本首相菅直人表示要求调降公司税税率5%以刺激经济，虽然此后财政大臣野田佳彦出面否认，但日本政府对经济的不乐观情绪也已可以从中得以窥测。虽然近一个月以来日元产生了一定程度的下跌，并且恢复了部分避险货币的功能，但不可否认的是，目前接近历史高位的汇价已经与低迷的经济状况产生了严重偏离，从经济基本面来看日元未来的走势并不乐观。

　　此外，从技术图形上也可以看出，日元此前的上涨止步于11月下跌的费波纳奇50%回调位82.5附近，且出现了明显的黄昏星形态，后市走势并不乐观，关注日元的投资者可以在83.5-83附近对日元进行做空，止损可以设在此前高点同时也是55日均线所在的82.5-82.3区域，目标可以看在此前9月低点86至此前下跌的费波纳奇100%运行目标位86.5区间附近。

　　澳元/美元：最高：0.9896 最低：0.9825 收盘：0.9854

　　澳元周五先涨后跌，最终全天小幅收高于0.9850附近水平。周五早间我国公布了11月的贸易数据，显示为顺差228.9亿美元，其中出口同比增长34.9%，加之M2供应量及新增贷款均超预期，体现出了我国经济的良好态势，从而对澳洲这个与我国关系密切的国家形成了利好，造成了澳元日间的涨势。虽然傍晚我国宣布调升金融机构存款准备金率0.5%，但澳元并未立刻受到影响，反而继续出现了上涨，充分体现出市场目前对于我国经济持续性的信心，并不认为调增准备金会令我国接下来对其它国家的商品需求造成太大影响，从而没有对澳元这个依靠商品出口的国家的货币造成打压。但是我们也还需要注意到，周六我国公布了11月的CPI数据，同比上涨了5.1%，超过预期的4.7%且创下28个月新高，而PPI数据的上涨6.1%也高于预估的5.2%，这也可能再一次增加市场对于我国进一步严厉收紧货币政策的担忧。由于我国公布通胀数据之时国际汇市已经休市，这种担忧情绪会不会在周一开盘后得以释放值得投资者关注。此外，虽然我国调增准备金率并未引起市场太大担忧，但一旦未来我国运用价格工具调整利率，会对市场造成多大的冲击需要投资者重点加以关注及防范。

　　此外，从技术图形上来看，澳元此前的头肩顶形态已经宣告破灭，现在甚至有形成新的头肩底形态的可能，其前次高点同时也是颈线所在0.9960附近较为关键，同时此点位也是此前11月下跌的费波纳奇61.8%回调位附近，一旦后市澳元能向上突破，则技术形态上就有比较明显的看涨意味了。但是就像此前的头肩顶形态破灭一样，近期市场的纠结状况很有可能延续，即使未来澳元有机会向上突破颈线，投资者也需对假突破的可能性加以关注。

　　中国银行北京市分行

　　资金交易员：魏行

　　2010-12-13