来源：中国证券报
12月7日，在机构配置性需求增加的带动下，银行间市场收益率继续小幅下行，买盘有所增加，市场回暖迹象仍在延续。市场短期资金利率高位运行，其他期限利率有所回落。
周二央行发行10亿元一年期央行票据，公开市场回笼资金难度可见一斑。在这种情况下，市场传闻11月份CPI创新高，加剧了市场对央行动用利率工具的预期。
市场方面，9.54年的10附息国债19成交在3.80%附近，较上一交易日下降近1BP；6.62年的10附息国债22成交在3.65%附近，上涨近3BP；4.58年的10附息国债20成交在3.31%附近，基本持平。金融债方面，9.22年的10国开04成交在3.23%附近，下降近2BP；6.4年的10国开11成交3.13%附近，上涨近5BP；4.34年的10国开09成交在2.76%附近，降近3BP。央票方面，2.6年的10央票60成交在3.63%附近，上涨近3BP；2.37年的10央票32成交在3.58%附近，基本持平。
资金面来看，受跨年指标影响，长期资金交易有所增加。隔夜回购加权利率收在1.9951%，上涨近12BP；7天回购加权利率收在2.1975%，下降近87BP；14天回购加权利率收在3.2943%，下降近7BP；1个月回购加权利率收在3.6268%，下降近14BP。
虽然市场买方开始活跃，一些机构配置需求有所增强，看似回暖迹象明显，但是笔者认为，受经济数据预期的影响，不确定性依然很大，建议投资者适当分批建仓，注意流动性风险以及政策转向风险。
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