减税+量化 贵金属已无路可退

　　为了不让2%的富有阶层获得减税的好处，而让中产及低产阶层失去永久的减税优惠是否值得，成为奥巴马与美国国会争论的焦点。

　　当然减税会对中产及低产阶层形成好处，同时也会增加企业投资的意愿。从长远来说当然对美国经济的未来能起到一定的作用。但问题在于美国本身负债累累，若美国减税政策获准延长，那么美国债务压力将继续增加。

　　但恰好美国手握美元这个货币霸权工具，因此只要有条件继续印刷美元，自然能够稀释美国的债务压力。而掌管美元印刷大权的伯南克却在周一的讲话中表示，由于美国高企的失业率，美联储未来将很有可能继续扩大量化宽松的规模，若情况所迫，还可能推出QE3。

　　无论如何，伯南克和奥巴马已经近似心有灵犀一点通。尽管奥巴马在减税问题上遇到阻碍，但伯南克已为其续任大计留好后路。换句话说，奥巴马一旦和国会商议成功，美国便极有可能在某个时间扩大其量化宽松政策。如此一来，匪夷所思的非农数据也就不再出乎意料了。

　　而在中国，挥之不去的通胀预期还在继续扩大。柴油、大雪无休止地威胁着今年的粮食供应，虽然政府已经开始对各种粮食价格进行干预，但从历史上来看，任何政府的价格干预措施都将成为泡影。而若美国进一步扩大美元的印刷量，那么中国的通胀自然会继续攀升。

　　在这样一个情况下，贵金属自然已踏上了一条不归路。除了中国央行货币政策的隐忧，大多数因素均支撑着贵金属价格的继续上行。而就在周一纽约时段，现货黄金(1398.40,-10.60,-0.75%)再度创造了新的纪录，白银也平稳站上30美元，也是几十年来的最高纪录。而从技术分析的角度来说，金银价格也已打开了更加宽广的上升空间，后市继续上涨的概率非常之大。

　　对于投资者来说，虽然后市做多机会增加，但依然不排除中国央行加息的风险。加之本月前贵金属价格已连涨4个月，本身就累积着巨大的回调风险，因此建议前期多单可继续持有，但空仓者最好规避回调风险。 (高赛尔金银 龚山强)