在12月1日举行的“第八届中小企业融资论坛”上，
招商银行（600036）行长马蔚华、复旦大学中国风险投资研究中心主任张陆洋、
中关村（000931）科技园区管委会副主任廖国华等就中小企业融资问题纷纷建言称，应以资本市场为纽带，深化中小企业金融支持体系建设。
加强
银行与PE的合作 马蔚华表示，银行业支持高科技成长性中小企业发展，要从三个方面加以努力。一是科技创新和金融创新的“双轮齐动”，二是间接融资和直接融资“双管齐下”，三是金融机构和政府“双利合筑”。
对于金融创新推动科技创新，马蔚华认为，目前只有国有资本风险投资远远不够，还应有风险信贷相辅相成。现在我国每年有3万余项比较重大的科技研究成果和5000多项专利，但转化为工业成果的只有10%-15%，远远低于欧美国家60%-80%的转化率，需要通过金融创新支持科技创新。
马蔚华还建议，应坚持间接融资和直接融资“双管齐下”。在资本约束越来越严的情况下，同样的资本要取得更高的回报，中小企业可以不实行上浮利率。要加强商业银行和股权投资基金，特别是私募股权基金的合作。
产业基金应重视早期投资 张陆洋表示，产业基金是中小企业金融支持体系不可或缺的组成部分，对发展战略性新兴产业意义重大。产业基金支持中小企业发展，应更重视对企业的早期资本投资。
“多层次资本市场是一个金融支持体系。”张陆洋认为，中小企业板和创业板的启动带动了私募基金和产业基金的发展。科技型企业创业阶段存在现金流的问题，它们在从种子期到成长期，再到IPO的过程中，需要具有针对性的金融支持体系。其中，产业基金起到重要作用。但当前产业基金对企业的早期投资仍较弱，尤其是大量的政府引导基金，都偏向做后期投资。
“虽然次贷危机来了，但美国对"早期投资"，"天使投资"不减，2008-2009年，美国平均每年投资"天使"类项目3000-5000个。”张陆洋说。
完善股份代办转让系统 中关村科技园区管委会副主任廖国华表示，中小企业金融支持体系的建设还应逐步完善国内三板市场，适当放宽限制，逐步扩大范围。
廖国华认为，高新技术企业在发展初期极有可能不被高层次资本市场所认可。同时，对于一些具有爆炸性增长潜力的企业而言，用传统的指标衡量公司价值对这些企业的发展不利，因而需要更为灵活的场外市场来吸纳投资者。
廖国华称，代办系统是非上市公司股份顺畅流转的平台，创投和股权私募基金的聚集中心，多层次资本市场上市孵化器。他建议，逐步建立和完善各层次市场的转让制度，大幅度增加券商开展代办股份转让业务，适度放宽限制。
作者：万晶
(责任编辑：乔瑞昕)
来源：全景网
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