下跌市场可转债保平安

　　股指继续走低，很多股票跌幅惊人，但是可转换债券在目前市场上能显示出抗跌的特征，保守型投资者可关注可转换债券市场。

　　目前沪深债券市场有可转换债券12家，价格从110元至158元不等，这一板块最大的特点就是面值以上股票的属性越来越强，面值以下债券属性越来越强。这就是说，如果投资者买入可转换债券进行投资，如果股市上涨，投资者可以获得接近于股价上涨的收益，而当股市下跌，投资者则随着股价不断走低而相当于转为持有债券，是一种进可攻退可守的品种。

　  现在的股指重新探至2800点一线，不少投资者开始担心股市下跌的风险，同时又害怕如果卖出持股会在股市上涨的时候踏空。对于这样的投资者，可转换债券无疑是最值得投资者考虑的。

　　从目前的市场状况来看，投资者恐慌情绪较高，主力资金难以全身而退，未来股指长期仍有继续走高的机会，虽然短线抛压沉重，但这也表明未来股指反弹潜力的巨大，在处于低位的时候，投资者不宜盲目抛出股票，如想回避风险，可以选择转持可转债。

　　从昨日可转债表现来看，12只可转债平均跌幅1.36%，小于上证指数1.92%跌幅及深证成指2.45%的跌幅。应该说，持有可转债能够起到抵御市场下跌的作用。

　　现在的股市，受到了流动性收缩的影响开始出现回调，但是这种回调并非来自于市场内在因素。投资者有理由相信，市场短线过快的下跌很可能会引起未来股市的快速上涨，同时随着股指期货11月合约交割日的到来，股市也有出现反弹的可能。

　　股指期货11月合约，目前仍有3000余手的持仓，预计今明两日11月合约持仓量将会下降至1000手以下，当这一过程完成，股指下跌对于股指期货的影响也就告一段落，此时不排除主力资金重新吸纳蓝筹股准备下一轮操作的可能。

　　对于现在的中小投资者，大可以着手逢低吸纳涨幅不大、形态良好的小盘股进行长期投资，这部分股票刚刚从底部启动，未来将会有比较明显的上涨潜力，相比大盘蓝筹股，这部分股票的可操作性更强，更加适合普通投资者参与。