1400美元多空激烈争夺 金价仍处上升通道

　　在金价站上1400美元这一历史新高之后,后市走势变得莫测起来。上周,国际金价围绕1400美元/盎司反复争夺,多空双方势均力敌。然而,因为中国央行上周三晚间宣布上调存款准备金率,加息预期进一步提升,精神紧张的投资者纷纷卖出黄金买入美元,使得金价上周五大跌2.7%,创自7月初以来单日最大跌幅。

　　分析人士指出,黄金价格此前一路高涨,积累了大量的获利盘。上周五金价暴跌,并非美元大反弹所致,而是获利盘的暂时撤离,空方乘机大肆打压,属于技术上的回调。“金价还处于上升通道之内,回调后依然是买入的机会。不过,由于前期涨幅较大,因此,除非出现重大利好,金价短期内很难出现前期逼空上涨的行情,而是小跌慢涨的走势。投资者买入黄金,应更看重黄金的保值功能而非投资价值。”粤宝黄金首席分析师朱志刚指出。

　　【盘面】美元反弹打压金价大跌2.7%

　　从11月4日开始,美元指数触底反弹,从低点的75.70点,一路上涨到上周五的78.08点。然而,在美元反弹的同时,国际金价却少见地与美元同步上涨,并在11月9日上涨到1423.30美元/盎司这一历史高位。市场主流观点认为,推动此轮金价上涨的因素,主要是欧洲债务危机有再次爆发的可能,使得避险资金再次买入黄金。

　　近期欧洲二线国家包括爱尔兰、葡萄牙等国债券收益率出现再度扬升,市场依稀重现年初欧洲债务危机爆发时景象,这引发欧元汇率的大幅下跌。然而,由于美国启动第二轮量化宽松货币政策,未来半年内预计购买6000亿美元的美国国债,继续向市场注入流动性,因此,投资者对美元长期看跌的预期并没有改变,在小幅买入美元避险的同时,大量资金涌入黄金市场,推动金价创出新高。

　　不过,金价与美元同步上涨的势头,终于因为中国上调存款准备金率及愈来愈强的加息预期而打断。上周五,纽约商业交易所COMEX部门12月交割的黄金期货下跌了37.80美元,收报每盎司1365.50美元,跌幅为2.7%。“中国因素不过是一个诱因,最关键的因素还是美元强劲反弹,给高高在上的金价带来了很大压力。空方利用中国因素大举反击,将金价拉了下来。”中银理财分析师李莉告诉记者。

　　朱志刚也指出,金价从今年二月份初的1052美元/盎司一路上涨到上周的1423美元/盎司,市场积累了大量的获利盘。从技术面上确实存在调整的必要。而美元的反弹,就成为金价调整的最大动力。“这是一轮较为强势的技术调整,调整幅度甚至可能会在10%左右,金价有可能向下考验1300美元的支撑。”

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)———SPDRGoldTrust表示,其黄金持仓量截至11月11日下降至1290.855吨,相比11月10日的1291.766吨,减仓0.911吨。连续三日小幅减仓。从上周五的盘面上看,空方气势如虹,多方毫无抵抗之力。

　　【趋势】中期美元走弱是大势黄金上涨趋势未变

　　经过上周五的大跌,市场对金价后市走势判断陷入了迷惘之中。此前纷纷唱多金价的投行,也选择了沉默。金价会在大跌后陷入低位盘整,还是会立即展开反弹,投资者对此很难做出理性判断。

　　银河期货研究员张盈盈指出,在美联储启动第二轮量化宽松后,市场开始重新关注欧洲债务问题,这给美元短期反弹提供了契机。但是,美元中长期贬值是大概率事件,黄金的基本面上依然有流动性充裕、经济前景不确定、货币竞相贬值等利好因素支撑,几乎找不到任何做空的理由。虽然黄金价格在不断创出新高后回调的风险在加大,但大幅回调的可能性不大。

　　朱志刚也指出,目前金价依然处于上行通道之中,上周五的大跌只是技术调整的需要。从中长期来看,金价上涨的趋势未变,对黄金后市不宜过分悲观。

　　在记者采访中,多位专业人士都强调,金价回落有助于从市场上挤出部分泡沫,当前暂时回调是市场进行整固良机。美元走势将是决定金价的关键指标。尽管短期内美元得到了企稳,并有可能在近期站上80点,但从中长期看,美联储的量化货币宽松政策,必然会导致美元进一步走低,不排除美元再次跌破74.19点这一去年底创下的近两年低位。因此,金价在经过了一番调整之后,有望继续上行,年底之前有再创新高的可能。

　　【操作】逢低小幅增仓慢牛行情可期

　　在黄金价格大幅调整的背景下,投资者该如何操作?对此问题,银行期货研究员张盈盈建议投资者,这次大幅回调是买入的良机,但在价格未有企稳迹象之前,建议暂时观望。前期的多单继续持有;未入场的可在低位适量追多,同时设置好止损为宜。

　　朱志刚表示,投资者可以在金价继续下跌的时候,小量买入黄金,等黄金反弹后可逐步追加投资,但投入资金量不宜太大。“需要强调的是,如果没有什么重大突发事件,金价后市的走势应该是小跌慢涨,是慢牛行情,不会出现此前那样的飙升行情。投资者应该建立正确的黄金投资理念:黄金更多的功能是保值。”

　　中国北方金银业有限公司发布分析报告指出,上周五国际金价的日内最低价已经触及了10日均线,应该说金价在底部获得了一定的支撑,然而,金价可能存在进一步的回调。但是,从根本上来说,市场的避险情绪将支撑金价近期的走势。

　　不过,资深黄金分析师杨舒宁却向投资者发出警告,称金银都在做明显的头部,高位兑现和派发迹象明显,金银多头筹码已近松动,黄金的中期头部可能已近形成了。一直停留在牛市的惯性思维可能需要改变了!这一次可能不是回调而是反转。

　　南方日报记者田志明 (来源：南方日报)