8日资金面维持宽松 7天回购利率大跌后无力反弹

　　周一资金面依然维持极其宽松的局面，流动性充裕的机构面临较大的资金融出压力，7天回购利率在经历上周五暴跌21BP之后，昨天仍徘徊在低位水平。类似的，上周1个月品种在连续数日没有成交后，上周五同样是直线下降30BP，昨天成交也呈现出相对踊跃的态势。随着年末的临近，不少机构对跨年资金的需求再度涌现，为了避免对质押债券的占用，以拆借需求为主。 推荐阅读

　　周一全天质押式回购共成交3887.51亿，与前一交易日相比小幅增加约130.6亿。隔夜回购成交量为3298.7亿，比前一交易日增加约59.2亿。隔夜加权利率在1.53%附近，比前一交易日微降0.6BP左右，日间成交价在1.46%-1.61%之间波动，水平下移约10BP。7天回购成交接近500亿左右，上周五7天回购利率大幅跳水，当天也仅是小幅反弹约2BP，加权利率在1.63%附近，盘中最低利率也仅比加权利率低6BP左右。14天成交量有所萎缩，成交量减半至50亿左右，但加权利率依然稳定在1.89%左右，几乎没有变化。21天加权利率持平在2.05%，成交量仅有4.48亿左右。年内到期的1个月品种，上周连续两个交易日没有成交，上周五加权利率暴跌后，当天稳定在2.33%的低位，成交量回升至前期水平，接近30亿。跨年且不跨春节的品种，成交在2.8%--2.9%左右，4个月品种虽然加权利率在3.05%，但从中介报价来看，跨春节以及半年期限资金主动报价都在3.20%—3.50%附近，市场成交稀少。

　　周一上海银行间同业拆放利率小幅波动，整体保持稳定。隔夜品种下行0.37BP，报收于1.5288%。一周品种经历上周五大幅走低后当天小幅反弹3.02BP，报收在1.6340%，14天品种下行1.67BP，报收在1.9108%，尽管一个月品种回购利率大幅走低，但同期SHIBOR几乎持平，报收在2.6238%。长期方面上升幅度收窄，在0.41BP以内，3个月和6个月期限品种分别报收在2.8470%和2.8690%，9个月和1年期分别在2.8982%和2.9389%的水平。