中行北京市分行：关注周五非农就业数据

　　市场概况

　　美联储周三推出了备受争议的新政策，承诺在明年年中前进一步购买6000亿美元的公债，以提振美国迟滞的经济。这一决定旨在进一步压低消费者和企业的借贷成本。

　　美联储称,将每月购买750亿美元的长期公债,同时定期评估购债计划的步伐和规模,并根据经济复苏 的情况,在必要时进行调整。 美联储指出,目前美国的经济成长"缓慢",雇主仍不愿增加人手，另一方面，美国目前的通胀指标"较低"。 同时美联储重申，将在较长时间内保持隔夜联邦基金利率保持在0至0.25%的超低水平。部分分析师曾臆测,美联储可能延长上述承诺的时间期限。

　　议息会议之前，美国也有其他一些新数据出炉。晚间美国方面公布：美国10月ADP民间就业人数增加4.3万人，明显超出路透调查的预估值2万人。一般来说，ADP就业数据是周五非农就业数据的前奏，该数据的利好能够明显提升市场对于非农数据的预期，进而提升市场对美国就业形势的看法。

　　除此之外，美国9月工厂订单增长2.1 %(预估为增加1.6%),8月工厂订单修正为持平(原先为减少0.5%)。美国供应管理协会(ISM)10月非制造业指数为54.3,预估为53.5,9月为53.2。对美国经济来说，这些都是利好消息，如果周五的非农数据好于预期，则美元指数可能迎来一波反弹。

　　主要货币交易情况

　　英镑/美元：最高价：1.6165 最低价：1.6005 收盘价：1.6101

　　数据显示：英国10月服务业采购经理人指数升至53.2，高于路透的调查预估中值52.5，同时也创下了6月以来的最高。自从上个月英国公布了良好的国内生产总值之后，市场对英国经济的预期大为改观，于是英镑进入了明显的强势之中。11月1日到现在，英国接连公布了制造业、建筑业、服务业的采购经理人指数。建筑业虽然较差，但是制造业指数，以及下午公布的服务业指数都好于预期，且好于前月表现。由此，英镑受到进一步的追捧，进而形成了今天的涨势。在美联储议息会议以及非农就业数据全部出炉之前，英镑的强势预计不会出现明显改变。

　　技术上看，英镑已经连续几日站稳于1.6整数位之上，而且今晚出现了强势上突，上涨的趋势还是比较明显的。如果周五来自美国的非农就业数据没有对英镑产生太多负面影响的话，英镑本轮上涨的目标位在1.646附近，也就是去年全年的振荡区间之中。

　　欧元/美元：最高价：1.4157 最低价：1.3989 收盘价：1.4142

　　近期，纵观欧元区的基本面，并没有太大的利空数据存在，上个月的一些数据，比如工业新订单、企业景气指数等，还是明显强于市场预期的。相对于英镑来说，欧洲方面近期公布的经济数据重要性略差，加之欧元区问题国家的存在，市场始终无法对欧元区给予太高的评价。不过欧元区的数据毕竟以利好为主，所以欧元在本周的表现还是较为强势的，而且这种强势可能继续维持下去。

　　技术上看，在量化宽松政策公布之后，欧元刚刚突破1.4到1.41之间的阻力区域，上涨形势比较明确，欧元多头方期待更多利好数据支撑其涨势。目前来看，即将公布的非农就业数据对欧元的走势至关重要，建议投资者重点关注。

　　澳元/美元：最高价：1.0063 最低价：0.9892 收盘价：1.0053

　　之前澳元因为加息而大涨，但是近乎疯狂的涨势仅仅持续了一个小时，而后到来的却是横盘振荡，说明澳元的多头力量已经无力继续推动澳元上涨。另一方面，本次澳元加息并非众望所归的结果。加息之前，早有分析指出，澳元虽然经济形势良好，但是过度加息也许会产生诸多不利影响，当前澳洲已经存在一些薄弱环节，比如金融市场，这一点连澳洲央行也承认。而且澳元已经到达了28年以来的最高点，澳洲未来是否还有足够的利好数据支撑这样一个高位，确实值得怀疑。总的来说，澳元未来面临一波大的自我修正，而且可能不会太遥远。近期不建议投资者对澳元做多。

　　昨晚美国议息会议后，澳元上破1.0整数位，暂时持稳于1.003附近。后市澳元可能再度回落到平价之下。

　　美元/日元：最高价：81.56 最低价：80.57 收盘价：81.03

　　日元昨日白天走势平稳，晚间有所下落，目前仍然没有远离80整数位附近。虽然日元的多头势力看似强劲，但是近期的表现可以感觉到，日元多头并不坚决。前几日的"机器故障"事件中，交易系统报价偏离了30个基点，但随后日元却在很短的时间内下跌100个基点，充分说明日元的多头早已经做好离场准备，一旦有风吹草动，能够立刻采取行动。此后，日元多次在没有重要消息公布、其他主要货币持稳的情况下，出现短时间的快速下滑，虽然很快得到回补，但是从小时图上看，日元已然呈现出振荡下跌的走势，这或许就是多头力量出逃的表现。近期如果日本政府顶住来自国际的压力，再度出手干预市场，那么日元回落的幅度恐怕会超过9月15日的那一次干预。

　　此外，如果美国方面的数据对美元形成支撑，则美元兑日元也会出现回升，同样可能刺激日元多头出逃，从而形成日元汇率跳水。

　　美元/加元：最高价：1.0153 最低价：1.0043 收盘价：1.0047

　　加拿大前期公布的一些比较重要的基本面数据，比如国内生产总值、物价指数等等好坏参半，没能给予市场足够的引导，因而加元的走势一直比较纠结。在非农就业数据公布前，加元预计不会跳出振荡走势。

　　图形上看，加元目前距离平价水平不远，加拿大的基本面形势，预计不会支撑加元真正超越平价水平。从这个角度来说，加元上涨空间比较有限。未来加元回落的可能性相对较大，建议投资者不要盲目做多加元。

　　中国银行北京市分行

　　资金交易员：陈瀚华

　　2010-11-4