投连险借力股市复苏 退可守进可攻

　　投连险借力股市复苏

　　退可守进可攻

　　本报记者 李军慧 北京报道

　　时势造英雄，在资本市场的阴晴不定和新会计准则实施的双重作用之下，很长一段时间分红险一枝独秀，与资本市场关联度较高的投连险和万能险则一蹶不振，拱手让出了主力险种的位置。

　　如今

相关公司股票走势

• 中国人寿
• 中国平安
• 中国太保

　　万能险则维持低调。今年万能险结算利率一直走低，在维持了3个月4%后，被视为万能险风向标的平安人寿9月万能险结算利率降至3.75%，目前多数公司的万能险结算利率均跌破4%。但加息的消息让万能险有了止跌动力，加息后五年期定期存款利率已高于中国人寿、中国平安、中国太保9月份的万能险结算利率，短期内结算利率面临着上调的压力。

　　与资本市场唇齿相连的投连险又回来了。上证指数重新站上3000点，始于7月初的上涨行情到现在，投连险打破沉寂借此波攻势取得了不错的收益。统计显示，三季度大盘上涨10.73%，而泰康、平安、新华等7家保险公司的15个进取型投连险账户平均投资收益率达到16.59%。同时信诚人寿新推出了今年首款投连账户，投连险大有复苏之势。

　　投连重出江湖

　　在今年上半年上证综指26.82%的跌幅之下，与资本市场关系紧密的投连险已经逐渐淡出投资者的视线。

　　但实际上，投连险的业绩并不算太差。据研究机构对14家公司的23个股票型账户分析统计，其上半年的平均收益率为-15.81%，整体跑赢大盘。

　　记者了解到，太平人寿一款投连产品在上半年表现良好。太平智胜2007精选平衡型账户，上半年的投资回报率为5%。这只2008年2月成立的产品，截至6月30日，自成立以来的净值涨幅为22%。

　　“由于资本市场的原因，投连险的账户净值是在缩水的，虽然我们认为现在的成绩已经很不错了，但很多客户是不能接受保险产品亏损的。”某外资寿险的相关负责人向记者坦言，“一般情况下，小公司产品类型紧跟大公司，分红险的强势更映衬了投连、万能的低落。”

　　但在7月份开始的这一波上涨行情之下，今年的首款投连产品也已经面世了。

　　近日，信诚人寿在银保渠道推出一款投连险新品“福连金生”B款，这是今年以来保险行业推出的首款投连险新产品。

　　据介绍，此款期缴型投连险缴费方式灵活，可设为月缴、季缴、半年缴或者年缴；最低缴费每月200元。同老款产品相比，新产品提高了客户的最高年缴保费上限，以满足客户的保障及投资需求，同时设置了保费缓缴期功能，因此即使客户由于各种原因未能及时缴纳保费，保单也不会因此而失效。

　　资料显示，信诚人寿是国内较早推出投连险产品的保险公司，公司目前拥有9个不同风格的投资账户，且有专家打理，投资风格以稳健见长，而且资金账户转换完全免费，有利于客户及时根据市场情况调整投资方向。

　　“信诚此次推出新版福连金生，不仅提高了保费上限，还增加了保费缓缴期功能，从而进一步提升该产品的功能，将更好地满足客户的需求。”信诚人寿首席银保官李宗莲女士认为。

　　三季度跑赢大盘

　　三季度以来，股市大幅反弹，投连险账户收益迅速上升，其中多数进取型账户成功跑赢大盘。

　　相关统计数据显示，三季度大盘上涨10.73%，而泰康、平安、新华等7家保险公司的15个进取型投连险账户平均投资收益率达到16.59%。

　　其中，泰康人寿泰康e理财B款进取型账户大涨21.78%，在三季度同类账户中收益最好；泰康人寿积极成长型投资账户上涨14.7%，中德安联成长型账户上涨14.7%；新华人寿创世之约投连账户涨幅11.5%；平安人寿投资基金投连账户涨幅11.35%。

　　除了与资本市场关系最密切的进取型账户，个别投连险平衡型账户也有不俗表现。数据显示，第三季度，泰康人寿平衡配置型投资账户单季度涨幅达到10.5%，华泰人寿平衡型投资账户单季度涨幅达到9.8%，中德安联平衡型账户涨幅也有8.1%。

　　业内保险分析师认为，投连险产品的投资收益率上升主要得益于市场行情的短期向好，下半年以来A股市场呈现震荡上行的趋势，债券市场也有小幅上扬。

　　“投连险投资收益率的走高也带动销售回升，近日有不少咨询投连险产品的投保者。”一保险公司市场销售人员介绍，“部分原来持有保证收益型账户的投资者也将资金转入积极进取型账户。”

　　支招TIPS

　　可避税避债

　　“投连险不像以往那样火爆其实是一件好事情。”资深理财师阎涛表示，“了解投连险、承担投资风险的具有长期投资目标的消费者才应该成为投连险的客户，而不是以前那样一哄而上，最后造成退保风波。”

　　一些投资者喜欢将投连险和基金进行对比，实际上投连险是对基金进行优化，是通过专家筛选出优质基金并形成的基金组合，从而降低风险。而且还会设置进取型、成长型、平衡型、增值型、稳健型等多个不同风险的账户，供投资者转换。

　　相对于买基金或者投资股票，投连险还有一个好处，就是可实现避税、避债。买基金或股票，一旦出现债务纠纷就必须将其拿去偿还债务，而保险产品则可以规避。从这个角度说，投连险很适合高端客户进行资产配置。

　　实例CASE

　　一年180%收益不是梦

　　这款最具代表性的投连险已经从10月1日正式关闭，“成立7年净值增长11倍”是所有人为之侧目的理由。泰康人寿对此次停售解释为，一是为维护该账户管理能力的有效性；二是为客户提供更高的预期收益。

　　泰康进取型账户是泰康人寿旗下专注于网络销售的泰康在线平台的一款产品，全名为泰康e理财投连险B款进取型账户，是泰康人寿目前最具市场竞争力的理财产品之一。

　　产品完全通过网络平台销售，账户净值从2003年成立的净值1元起步，历经2008年的熊市与2009年的大幅震荡，截至今年8月30日，其单位净值已经增至12.1864元，七年半的时间，增长超过11倍，在市场上表现非常突出。

　　泰康e理财B款完全展示了投连险的优势，牛市随涨，熊市抗跌。在2008年漫长的熊市中，泰康进取型账户的抗跌能力得到了最好的验证。2007年10月至2008年10月漫漫的一年熊市中，上证指数重创69%，进取型账户仅损失了18%；2008年底泰康进取型账户的净值为4.3元，在2009年的反弹中，泰康进取型账户成为净值提升最快的投连险账户之一，一年的时间，泰康进取型账户的净值就从4.3元迅速攀升至将近12元，实现了一年时间收益上涨179%。