来源：中国证券报
欧洲央行行长特里谢10月12日表示，该行正在密切监控已经实施的政策，没有准备考虑出台量化宽松这类措施。此番言论与7日举行的欧洲央行新闻发布会释放出来的信号一致，即短期内将维持流动性供给工具并在经济复苏情况好转时寻求“退出”机会。
同日，欧洲央行理事韦伯表示，欧洲正在“稳定的”复苏轨道上。他还建议，该行需逐步退出债券购买计划。这是该行官员关于“退出”的最强硬措辞。今年5月，作为欧盟和国际货币基金组织（IMF）联合推出的欧债危机救助机制之一，欧洲央行宣布启动在二级市场上购买政府债券的计划。
短期内按兵不动
特里谢12日在向纽约经济俱乐部发表演讲时表示，“近期公布的数据和调查普遍印证了我们对欧元区下半年温和增长的预期，尽管潜在的增长动能有所放缓，但仍然较为积极。”他还表示，预计2011年通胀依然较为温和，更为重要的是，中期和长期通胀预期与该行对物价稳定的定义保持一致。
此前，欧盟委员会和欧盟统计局最新发布的数据显示，欧盟和欧元区2010年经济增长预期分别为1.8%和1.7%；而经调整后的欧元区8月消费者物价指数（CPI）终值同比上升1.6%，环比上升0.2%，表明通胀压力有所减轻。
特里谢还表示，在额外出台非常规措施之前，欧洲央行将继续观察当前经济政策的效果。他认为，“我们已经确认利率是合适的，在年底之前央行将继续实施当前的非常规措施。”“之后我们将对形势进行观察，若参数有所改变，我们将依据我们的角色做出判断。”
分析人士指出，作为单一货币政策目标的典型代表，欧洲央行一直以控制通胀作为首要任务，物价指数始终是该行最关心的指标，这与其在二战后经历的恶性通胀有着深刻渊源。而今欧洲经济复苏前景仍然脆弱，此前实施的非常规货币政策在短期内难以退出，但如果未来通胀预期上行，那么，欧洲央行将毫不犹豫启动货币政策正常化“程序”。该行理事兼德国央行行长韦伯也表示，对央行而言，要打击物价下跌的预期比打消物价上涨预期来得容易。
寻求“退出”时机
欧洲央行10月7日宣布，维持基准利率——欧元隔夜拆借平均利率（EONIA）于纪录低位1%不变。但在流动性政策方面，该行发布的利率声明并未提及到，这表明该行内部对于“退出”的争论已有所升级。此前，在9月欧洲央行新闻发布会上，特里谢表示，至少到明年1月18日前，欧洲央行都将继续以固定利率向各大金融机构提供无限制的7天期和一个月期贷款。此外该行还将在10月、11月、12月向银行提供三个月期贷款。
但野村证券表示，自9月的新闻发布会以来，欧洲货币市场的过剩流动性已从约1000亿欧元显著下降至约300亿欧元，因此，隔夜利率实际上已经上升了约25个基点，这表示EONIA和政策利率之间差距的正常化略比市场预期的更快，而且货币状况实际上有所紧缩。
另外，韦伯12日表示，目前货币政策对欧元区经济复苏的影响已经有限。欧洲央行应“立即”停止债券购买计划。他认为，该计划的推行可能会对欧洲各国政府及银行的财务情况造成威胁。韦伯还呼吁欧洲央行尽快缩减其他形式的支持措施且不要推迟升息。“过晚退出比过早退出对经济造成的风险还要大”。
据悉，在提倡退出政策的立场上，韦伯的态度较为强硬。苏格兰皇家银行驻欧洲首席经济学家雅克·卡尤表示，毫无疑问，韦伯的言论表明他并未站在特里谢这一边。与此同时，韦伯正是表达出了其内心真实的想法，即当前欧洲地区的基准利率已经过低。卡尤也坦言，欧洲央行目前难以退出宽松政策，信贷市场状况将迫使该行在更长时间内维持现有提供流动性的状况。
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