上海现货金略微收低 国际金价涨势料提振后市

　　上周国内金价总体走势综述：

　　上海现货金9月20-21日当周略微走低。但受中秋假期影响，上海黄金交易所仅交易两天，因此上周交易不能完全反映市场走势。有分析师指出，国际现货金上周大幅攀升，上海现货金料在本周恢复交易后受到提振。

　　9月21日当周，AU9995黄金价格开盘报277.05元，盘中高点和低点分别为277.60元和276.20元；收盘报276.29元，较前周收盘价下跌1.23元，跌幅为0.44%。

　　AU9999黄金价格开盘报278.10元，盘中高点和低点分别为282.00元和276.40元；收盘报276.42元，较前周收盘价下跌1.13元，跌幅为0.41%。

　　AuT+D黄金价格开盘报276.68元，盘中高点和低点分别为277.98元和276.23元；收盘报276.29元，较前周收盘价下跌1.21元，跌幅为0.44%。

　　影响上周金价走势的利好因素：

　　1.美联储(FED)上周二(9月21日)公布短期利率决议及政策声明，宣布维持联邦基金基准利率在0%至0.25%的水平不变，并称一旦需要，将提供额外的宽松政策以支撑经济、提高通胀率。为进一步放松政策打开“大门”。该消息刺激美元大跌，从而引发黄金大幅攀升。

　　2.R.J. O"Brien amp; Associates近日报告指出，包括黄金上市交易基金(ETF)持仓和Comex净多头头寸的黄金总持仓目前已创纪录高位9480万盎司。其中，ETF持仓为6510万盎司。报告指出，在过去六周，Comex净多头头寸数量增加超过700万盎司，至2970万盎司，因投资需求高涨。

　　3.上周公布的欧美经济数据普遍表现疲软，这对市场避险情绪有所提振，从而支撑金价。

　　美国劳工部上周四(9月23日)公布的数据显示，美国9月18日当周初请失业金人数增加1.2万人，至46.5万人，预期为45.0万。全美地产经纪商协会(NAR)上周四公布数据显示，美国8月NAR季调后成屋销售年化月率上升7.6%，低于预期的上升8.4%。8月NAR季调后成屋销售总数年化为413万户，预期为410万户。

　　美国商务部上周五(9月24日)公布的数据显示，经过季节性因素调整后，美国8月耐用品订单月率下降1.3%，至1911.7亿美元，创2009年8月以来最大跌幅；预期下降1.0%。商务部上周五公布的数据显示，美国8月新屋销售年化月率持平，总数年化为28.8万户，预期为30万户。

　　欧元区上周四公布的数据显示，欧元区Markit9月服务业采购经理人指数(PMI)初值降至53.6，为2月来新低，预期55.5；8月为55.9。同时，欧元区第三季制造业增长步伐降至1月来最低；欧元区Markit9月制造业采购经理人指数初值降至53.6，为1月来最低，预期54.5；产出指数则从8月的57.1降至54.4。

　　4.美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，在金价刷新纪录高位之际，Comex期金的多头头寸大量增加。同时，投机者也增持期银多头头寸，不过建立新头寸的势头有所减缓。

　　5.今年黄金投资需求上涨，市场对全球经济形势、金融市场稳定性和货币前景的担忧提振黄金购买需求。世界黄金协会(WGC)驻土耳其经理Cihan Goksel上周二表示，全球黄金需求二季度上涨36%，达到1,050吨。

　　6.美元兑一揽子货币上周大幅下滑，对金价构成强劲支撑。

　　注：由于中国市场休市，这些因素料在节后重新开盘后对国内这些品种有影响。

　　影响上周金价走势的利空因素：

　　1.全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，截止9月23日的黄金持仓量降至1,301.433吨，9月21日为1,304.168吨。其持金量在6月29日触及纪录高位1,320.436吨。

　　2.全球第四大黄金厂商--南非Gold Fields宣布，预计第三季度黄金产量季率上涨0.9%，达到90.6万盎司。Gold Fields另外表示，将实现年产350万-380万盎司黄金的目标。

　　3.金价持续位于高位，令实物需求受到一定影响，并限制金价涨幅。

　　注：由于中国市场休市，这些因素料在节后重新开盘后对国内这些品种有影响。

　　当前技术面格局分析：

　　日K线图显示，现货金创出历史新高1299.95美元/盎司，离1300美元/盎司大关仅一步之遥。短线等待的回落一直未能出现。均线系统目前多头排列明显，中长期走强的趋势并未改变。不过短期指标超卖明显，应警惕随时可能出现的回调，建议关注前期高点1264.85美元/盎司和21日均线的支撑力度。

　　本周走势预测分析：

　　近期关键事件

　　因美联储暗示将实施进一步量化宽松政策，美元上周遭遇滑铁卢，从而刺激金价上周连续刷新纪录新高，距离1300美元/盎司关口仅有一步之遥。此外，欧美经济数据继续表现疲软，加深投资者对于经济复苏前景的担忧情绪，提升了避险买盘，这也对金价构成有力支撑。

　　名家点评

　　瑞银集团(UBS)表示，值得关注的是，黄金目前已经超买，短期面临调整风险。该机构指出，黄金下行关键支持位于1220.00美元/盎司和1157.60美元/盎司。

　　巴克莱资本(Barclays Capital)技术分析师表示：“在1300美元/盎司的区域发生获利回吐是很正常的现象，但我们看多的观点不变，现在的支撑位为1258/71美元/盎司。”

　　ETF Securities分析师William Rhind表示，金市正对经济不确定性作出回应，并且任何有关疲弱经济的消息，对金市而言均是多头信号。Rhind称，黄金仍在对另一轮潜在的量化宽松策略以及未来货币走势作出反应。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师Anne-Laure Tremblay表示：“黄金或因短期获利回吐打压而有所回调，但考虑到美元疲软和长期通胀预期，黄金上行势头依然强劲。”

　　法国巴黎银行上周三(9月22日)将对第四季度金价的预期由1,245美元/盎司调高至1270美元/盎司，目前预计2011年第一季度平均金价为1280美元/盎司，6月份的预期为1,225美元。该行目前预计2011年的平均金价为1290美元/盎司，6月份的预期为1245美元/盎司。

　　MF Global预计，金价未来数周将升至1350美元/盎司。该机构指出，黄金的上行动力主要来自于美联储发表的声明，金矿商解除对冲的操作，以及技术性上涨动能。该机构指出，虽然黄金已经出现超买，但这种状态已经持续逾一个月，因此“无伤大雅”。

　　American Precious Metals Advisors的执行董事Jeffrey Nichols预计，金价12月底之前有望触及1500美元/盎司。

　　知名研究机构Capital Economics上周四表示，因在全球经济存在不确定性以及金融系统仍然千疮百孔的情况下，投资者寻求避险，黄金明年至少有望升至1400美元/盎司。

　　德意志银行(Deutsche Bank)分析师Daniel Brebner表示：“市场预计美联储会出台有关扩大量化宽松的声明，新资金的注入增强了市场对长期通胀压力加大的预期。另外，爱尔兰和葡萄牙主权债务风险加剧，欧洲央行(ECB)或会采取行动以应对挑战。再加上美元可能会持续贬值，金银价格有可能在下季度大幅走高。”

　　R.J. O"Brien amp; Associates指出，在过去几年，尤其是2005年-2008年间，投资者买入黄金主要是因为美元疲弱。不过，近月来，黄金和美元之间的负相关走势已经打破，两者在今年上半年双双走强，这主要是因为欧洲主权债务危机的爆发以及投资者对包括美元在内的所有纸币不信任感的上升。

　　该机构指出，若全球经济强劲复苏或者利率回升至正常水平，那么市场人士对黄金的投资兴趣将转为低迷，不过这种情况短期内不会出现。

　　高盛(Goldman Sachs)近日表示，低利率环境将促使金价进一步走高，美联储再度重启量化宽松政策将令金价涨势加速，黄金将提前到达该机构的6个月目标价1300美元/盎司。

　　该机构指出，纽约Comex期金的净多头头寸已接近年内最高水平，但黄金ETF上月仅温和上升，并且在过去三周持稳，这也就意味着，若黄金ETF持仓势头出现追涨，那么黄金6个月内可能涨至1300美元/盎司上方。高盛对黄金一年内的预估值为1365美元/盎司。同时，该机构称，若美联储提前收紧货币政策，那么金价较长期而言将面临显著的下行风险。

　　Dundee Wealth Economics首席经济学家Martin Murenbeeld预计，因各国央行、珠宝行业及个人投资者对黄金的需求居高不下，黄金价格将继续上涨。

　　哈莫尼黄金(Harmony)首席执行官Graham Briggs表示，黄金可在年前涨至1500美元/盎司。

　　本周重要事件提示：

　　周一

　　日本 8月季调后商品贸易帐

　　日本 8月商品出口

　　日本 8月商品进口

　　香港 8月贸易帐

　　美国 8月芝加哥联储全国活动指数

　　美国 9月达拉斯联储制造业产出指数

　　经合组织(OECD)发布对葡萄牙经济的调查报告

　　周二

　　德国 9月调和消费者物价指数

　　英国 第二季度GDP终值

　　英国 第二季经常帐

　　美国 9月里奇蒙德联储制造业指数

　　美国 9月谘商会消费者现况指数

　　瑞典国家经济研究院(NIER)发布经济趋势调查及消费者信心报告

　　周三

　　新西兰 8月贸易帐

　　日本 第三季度短观大型非制造业景气判断指数

　　意大利 8月生产者物价指数

　　欧元区 9月服务业景气指数

　　加拿大 8月工业品物价指数

　　加拿大 8月原材料价格指数

　　美国 上周EIA原油库存变化

　　周四

　　日本 8月季调后零售销售

　　澳大利亚 8月季调私营营建许可

　　澳大利亚 8月季调营建许可

　　法国 7月生产者物价指数

　　德国 9月季调后失业率

　　欧元区 9月调和消费者物价指数初值

　　美国 9月NAPM纽约企业前景指数

　　美国 第二季度GDP平减指数终值

　　美国 第二季度核心个人消费支出物价指数终值

　　美国 9月芝加哥采购经理人指数

　　周五

　　韩国 9月贸易帐

　　日本 8月全国核心消费者物价指数

　　日本 8月失业率

　　日本 9月东京核心消费者物价指数

　　美国 8月个人消费支出物价指数

　　美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值

　　美国 9月ISM制造业采购经理人指数