7天回购利率昨最高4.43% 资金市场重演抢钱一幕

　　受工行转债和月末因素的影响，昨天银行间资金市场陷入前所未有的紧张状态。在巨大资金需求的推动下，资金价格继续水涨船高，隔夜回购利率最高成交在3%，7天回购利率更是达到了4.43%的高价，长期品种几乎没有成交。当天质押式回购共成交5126.3亿，较前一交易日增加约9.4

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　　相比5月底那场长达一个多月的资金抢夺持久战，这次资金面趋紧显得更加猛烈和急促，昨天一些缺口很大的机构甚至在午后还有几十到上百亿的资金缺口没有得到解决。市场上无论是国有商业银行、股份制银行，还是城商行、农联社都陷入极度紧张的状态，政策性银行也没有表现出像上次中行转债发行期间时的相对宽裕状态，各家机构都一时间乱了阵脚，无处找寻资金。即便是到了午后，资金紧张的状况也没有得到任何的缓解。对各家机构的资金交易员来说，昨天都是筋疲力尽的一天。

　　昨天银行间资金市场早盘隔夜回购成交稀少，一方面多数机构都在忙于寻觅资金，另一方面受突如其来的流动性紧张影响，开盘利率比前加权利率上行15BP，各家机构也都处于观望状态，不敢轻易成交。随着1.80%的最低价成交，盘中隔夜利率有所回落，最终稳定在2.05%附近，但是午后亦不乏3.0%的最高价，资金紧张程度可见一斑。

　　7天回购交易量当天激增至1760亿，尽管开盘有50亿大量成交在2.1%，与隔夜开盘价一致，但在需求的推动下，利率上行的脚步就不曾停止过。开盘不久，意向报价中就出现了2.8%的报价，盘中最高价更是达到4.43%，午盘结束前，加权利率便已达到2.4%附近。截至收盘，加权利率飙升到2.51%。

　　昨天14天和21天回购利率也是顺势走高，纷纷升至2.65%左右，成交量分别在50亿和10亿。1个月回购品种开盘即在2.90%，随后一直在此利率附近成交，最高价也是一度达到3.1%。长期品种发面，2个月品种有数笔成交，总量在6.6亿，加权利率收在2.75%。

　　资金面紧张态势也“刺激”了昨日的交易所回购市场，出现了久违的火爆行情。昨日1天回购品种跳空高开，一路震荡走高，盘中创出10.25%的阶段新高，尾盘回调，最终报收于6.0%，涨幅220.86%，成交金额较前一交易日小幅放大至225.53亿。7天回购品种也一路震荡走高，盘中创出5.525%的新高，报收在5.43%，上涨了28.07%，实现“五连阳”。虽然涨幅较1天品种较少，却成交了305.81亿，较上周五放大近六成，创出天量。

　　周一无公开市场操作，本周到期资金有1000亿，主要集中在本周四投放，较上周释放资金增加400亿。考虑到申购工行转债的资金将逐步释放，市场上这股暂时性的紧张会有较大程度的改善，但临近月末，对资金的争夺仍然是充满考验。

　　由于回购市场资金头寸严重吃紧，昨天上海银行间同业拆放利率SHIBOR短期品种继续大幅走高，尤其是14天和1个月品种。隔夜和7天品种分别上行9.7BP和7.08BP，报收在2.0533%和2.2850%，14天上行32.41BP，报收在2.6258 %，与长期品种形成倒挂，略低于1年的SHIBOR， 1个月品种上行22.72BP，报收在2.5908%。三个月以上的长期品种，涨幅也在0.7BP，基本保持稳定，3个月和6个月品种分别报收在2.5035%和2.5423%，9个月和1年品种分别报收在2.5768%和2.6417%。